Обзор крипто 2025 года: рост институционального принятия, в то время как альтсезон не реализуется

Многие трейдеры вошли в 2025 год с большими надеждами на взрывной рост альткоинов. Вместо этого год принёс смешанную реальность: сильная корпоративная и государственная интеграция криптовалют, но в целом застой на рынке.

Атипичный год для криптовалют

Прошлые годы в криптовалютах было легко классифицировать — бычий или медвежий. Обычно три года роста сменялись одним резким коррекционным спадом. Большинство участников ожидали пика цикла в 2025 году: даже консервативные аналитики из Standard Chartered прогнозировали достижение Биткоином $200 000, что создавало предпосылки для долгожданного «мультипликатора альтсезона».

Реальность оказалась иной. Чередование бычьих и медвежьих фаз продолжалось. В первом квартале наблюдался лёгкий откат, во втором и третьем — впечатляющие приросты: BTC достиг $126 000, а общая рыночная капитализация превысила $4 триллион. Однако фиксация прибыли крупными игроками, оттоки из ETF и обострение геополитической ситуации сместили капитал в драгоценные металлы, возвращая криптовалюты к уровням начала года.

Биткоин оставался безусловным лидером, постепенно увеличивая свою долю. Топ-5 оставался без изменений, тогда как конкуренция в конце топ-10 усилилась: USDC и TRON укрепили позиции, Solana и Dogecoin потеряли позиции.

Событие года: принятие закона GENIUS

18 июля Дональд Трамп подписал закон GENIUS, принятый Сенатом. На Всемирном экономическом форуме его назвали поворотным моментом в глобальном финансовом регулировании.

Почему? Закон GENIUS стал первым в США законом, специально регулирующим стейблкоины, эмитентов и надзор за рынком. Особенно важно, что все стейблкоины должны быть полностью обеспечены USD или казначейскими облигациями США.

Европа уверенно продвигалась в рамках рамочной программы MiCA, хотя и неравномерно. Например, президент Польши Кароль Навроцки наложил вето на меры по ужесточению регулирования криптовалют.

Тем не менее, статус криптовалюты формализуется, а конкуренция между регуляторными режимами в значительной степени определит глобальные потоки капитала (пока что в пользу США, а не ЕС).

Год неопределённости: Трамп и криптовалюты

Команда Трампа позиционировала его как «первого крипто-президента», и лидер неоднократно обещал сделать Америку «крипто-столицей мира», создавая уникальные условия для майнеров и участников индустрии.

Рынки заложили в цену значительный рост после выборов — вскоре после этого Биткоин впервые превысил $100 000. Однако многие инвесторы были разочарованы отсутствием федерального резервного фонда по Биткоину, что могло бы спровоцировать рекордный ралли и глобальную конкуренцию за ограниченные запасы BTC.

Заявления Трампа становились драйверами волатильности, то вселяя надежду, то вызывая разочарование. Острые критики в адрес председателя ФРС Джерома Пауэлла — даже угрозы его устранения (несмотря на отсутствие юридических полномочий) — добавляли напряжённости. Вероятно, Пауэлл покинет пост в 2026 году из-за ограничения по срокам, а не из-за политического давления.

История успеха года: стейблкоины и ETF BlackRock

В то время как к концу года Биткоин закрепился, а многие альткоины резко упали, появились яркие успехи.

Стейблкоины обработали $40 триллион объемов — сопоставимо с Visa и Mastercard. Семь стейблкоинов вошли в топ-50 по рыночной капитализации, а два — обеспеченные золотом (Tether Gold, PAX Gold) — вошли в топ-100. Инвесторы всё чаще использовали стейблкоины для навигации по волатильности, сохраняя при этом экспозицию к твёрдым активам.

ETF на Биткоин от BlackRock (IBIT) превзошёл все ожидания. Общие активы превысили $72,5 миллиарда, что сделало его лидером по эффективности и активности клиентов среди всех классов активов. Доля IBIT в общем объёме Биткоина достигла около 4%.

Ещё один важный этап — расширение спотовых ETF за пределы Биткоина и Ethereum, включив в них SOL, XRP, DOGE, HBAR и LINK. Заявки на добавление других токенов всё ещё находятся на рассмотрении.

Надежда года: рынки прогнозов

Polymarket вырос в конце 2024 года благодаря точным прогнозам по выборам в США, превзойдя большинство экспертов.

Долгосрочные перспективы изначально были неясны после выборов, но данные 2025 года подтвердили стабильный рост в сферах политики, спорта, развлечений и ценовых событий в криптовалюте.

Еженедельные объемы достигали десятков миллиардов, а Polymarket (на Polygon) и Kalshi (в основном вне цепочки, опираясь на лидеров — Solana).

Регуляторное признание выросло, особенно в США, что изменило отраслевое мнение с скептицизма на признание роли рынков прогнозов в более широкой инфраструктуре криптовалют.

Возвращение года: CZ возвращается

23 октября ознаменовалось одним из крупнейших событий 2025 года: Дональд Трамп официально помиловал CZ, завершив уголовное преследование.

Теперь CZ может публично взаимодействовать с криптопроектами, хотя его соглашение о признании вины запрещает занимать руководящие должности в аффилированных компаниях. Регуляторы, такие как SEC, CFTC и FinCEN, скорее всего, выступят против его возвращения к руководству.

Тем не менее, инвесторы отреагировали положительно — BNB кратковременно превысил $1 300 и установил новый рекорд.

Итог

Для многих трейдеров 2025 год стал разочарованием — без огромных прибылей, без долгожданного альтсезона. Но назвать этот год провалом было бы несправедливо.

Расширение стейблкоинов и признание регуляторов, рост ETF на Биткоин и запуск фондов альткоинов — всё это подтверждает высокий интерес институциональных инвесторов.

Измеряя в золоте, а не в долларах, снижение Биткоина длилось около года с его пиков в декабре 2024 года — что говорит о том, что текущая коррекция может быть одной из самых мягких медвежьих фаз в истории Биткоина.

Правда, насколько это так, станет ясно в 2026 году. Команда Trader Union подготовила множество качественного контента — глубокий анализ, новости и подкасты, чтобы помочь ориентироваться в мире криптовалют и принимать обоснованные решения.