Тень войны нависла над двумя крупными нефтедобывающими странами! Как рост цен на нефть может разжечь огонь в банковском секторе

2026 год. В начале нового года США нанесли удар по военным базам Венесуэлы, Трамп объявил о задержании президента Мадуро. Одновременно в ряде городов Ирана вспыхнули масштабные беспорядки. Венесуэла занимает первое место в мире по запасам нефти, Иран — ключевой член ОПЕК, и длительные потрясения в обеих странах могут серьезно повлиять на глобальные поставки нефти. История показывает, что нефтяные кризисы, вызванные войнами, передаются через два основных канала — хеджирование и инфляцию — к золоту и серебру: во время нефтяного эмбарго 1973 года цена золота удвоилась, а серебро выросло более чем в 30 раз.

Доминационная цепная реакция в нефтяной цепочке поставок

Венесуэла и Иран одновременно оказались в состоянии военного кризиса, и их влияние на глобальный энергетический баланс значительно превышает поверхностные данные. Венесуэла обладает крупнейшими в мире разведанными запасами нефти — более 300 миллиардов баррелей. Несмотря на значительное снижение добычи в последние годы из-за санкций и плохого управления, ее потенциальные мощности остаются ключевым фактором глобальной энергетической безопасности. В случае долгосрочного вмешательства США, уже ослабленная нефтяная экспортационная способность Венесуэлы может полностью прекратиться.

Ситуация с Иран еще сложнее. Как третий по величине производитель нефти в ОПЕК, Иран производит около 3 миллионов баррелей в день, из которых примерно 2 миллиона экспортируется. Более того, Иран контролирует пролив Хормуз, через который проходит около 20% мировых нефтеперевозок. Если волна протестов, распространяющаяся из Тегерана, перерастет в смену режима, это вызовет цепную реакцию по всему Ближнему Востоку. Забастовки рабочих, окружение муниципальных учреждений, нападения на полицейские участки — все это дестабилизирует работу нефтяных объектов.

Исторический опыт показывает, что влияние войны на нефтяной рынок обусловлено не только реальными перебоями поставок, но и психологическими ожиданиями, вызывающими сильные колебания. В 1990 году, когда Ирак вторгся в Кувейт, глобальные поставки нефти сократились всего на 4%, однако цена на нефть за два месяца выросла с 17 до 42 долларов за баррель — рост на 147%. Такой «панический премиум» зачастую превышает реальные последствия дефицита спроса и предложения, поскольку рынки заранее закладывают худшие сценарии.

Механизм дифференцированной реакции золота и серебра

Как война передается на рынок драгоценных металлов? Этот путь можно разделить на два основных канала — хеджирование и инфляцию, а золото и серебро, благодаря своим разным свойствам, играют в них разные роли.

Золото: ценовая логика чистого актива-убежища

Три уровня спроса на убежище

Первый уровень: при резком росте геополитических рисков капитал ищет убежище, и золото, доллар и государственные облигации становятся приоритетами.

Второй уровень: когда конфликт затрагивает США или подрывает долларовую систему, проявляется нефункциональность суверенных валют, и золото становится особенно привлекательным.

Третий уровень: война вызывает нефтяной кризис и повышает инфляционные ожидания, активируя функцию защиты стоимости золота.

Исторические данные

Первая нефтяная кризис 1973 года: цена золота удвоилась с 100 долларов за унцию.

Вторая нефтяная кризис 1979 года: золото достигло исторического максимума — 850 долларов за унцию.

Третий нефтяной кризис 1990 года: краткосрочный рост золота превысил 15%.

Серебро: чемпион по гибкости с двойной природой

Уникальность серебра в его статусе «многофункционального молодого человека»: оно одновременно является драгоценным металлом и промышленным материалом. В условиях нефтяных кризисов, вызванных войной, серебро зачастую демонстрирует большую волатильность и потенциал роста по сравнению с золотом.

Четырехступенчатая цепочка передачи

Резкий рост цен на нефть: рост издержек производства (нефть — кровь современной промышленности)

Распространение инфляции, вызванной ростом издержек: рост PPI и CPI

Инфляция подрывает покупательную способность валют: спрос на материальные активы возрастает

Серебро получает двойную поддержку — как актив-убежище и товар: его цена показывает большую эластичность, чем у золота

Генетика резкого роста серебра

1973-1980 годы: цена выросла с менее чем 2 долларов за унцию до 50 долларов, рост более чем на 2400%

Более высокий коэффициент β: в периоды расширения ценового соотношения золота и серебра серебро зачастую растет в 1.5–2 раза быстрее золота

Поддержка промышленным спросом: растущий спрос на серебро в сферах новых энергетик, электроники и др.

Фундаментальная борьба: контроль ресурсов и колебания валютного доверия

Причина, по которой Венесуэла и Иран часто становятся объектами конфликтов, — стратегическая ценность нефти как «крови промышленности». Основные потребители стремятся обеспечить энергетическую безопасность и контроль над ценами, что неизбежно ведет к глубокому политическому и военному вмешательству. Такое вмешательство — главный источник геополитических рисков.

Каждый крупный конфликт — это не только удар по нефтяным мощностям, но и тестирование системы нефтяных долларов, основанной на долларе США. Когда рынки начинают сомневаться в способности существующей системы стабильно обеспечивать поток ресурсов, золото как нефункциональная, внегосударственная и трансграничная валюта-эквивалент приобретает особую ценность.

За последние пять лет риски войны резко возросли. От постоянных конфликтов США с ближневосточными странами, до войны между Россией и Украиной, и нынешних волнений в Венесуэле и Иране — весь мир входит в эпоху частых геополитических столкновений. В этом контексте роль нефти, золота и серебра в «войне и валютной треугольной любви» продолжит усиливаться.

Инвестиционные стратегии и управление рисками

На краткосрочном этапе, под воздействием эмоций, любые новости об эскалации ситуации сразу же стимулируют спрос на нефть, золото и серебро как активы-убежища, что увеличивает волатильность и становится нормой. В среднесрочной перспективе важно следить за тем, действительно ли рост цен на нефть поднимает долгосрочные инфляционные ожидания в мире, особенно в США, что определит возможность начала крупного тренда у золота и серебра.

Золото всегда остается опорой при экстремальных рисках и проблемах с валютным доверием, подходит для консервативных инвесторов. Серебро — это более агрессивный актив, способный извлечь выгоду из цепной реакции «от геополитической опасности к инфляции ресурсов», и в истории обычно показывает большую потенциал роста по сравнению с золотом. Его более низкая цена и высокая волатильность могут привлечь больше трендовых инвестиций.

Истинная оптимистическая стратегия — не игнорировать риски, а глубоко понять закономерности волатильности. Когда в нефтяных регионах разгорается война, это не только политическая новость, но и сигнал для переоценки глобальных капиталов и ресурсов.