XRP silenciosamente está formando una fuente de suministro de "resorte comprimido", pero los inversores minoristas están pasando por alto esto

XRP está cerrando 2025 con uno de los retratos más paradójicos del mercado crypto: los flujos de capital institucional alcanzan récords mientras que la evolución de los precios se encuentra entre los más débiles.

Según datos de CoinShares, los productos de inversión vinculados a XRP han atraído aproximadamente 70,2 millones de USD en flujos netos durante la última semana de diciembre. Esta cifra eleva el total de fondos en XRP en todo el mes a más de 424 millones de USD, convirtiendo a XRP en el producto de inversión en crypto con mejor rendimiento de flujo en el mes.

En contraste total, los productos de Bitcoin registraron 25 millones de USD en fondos retirados, mientras que el fondo Ethereum perdió hasta 241 millones de USD en el mismo período.

Flujos de inversión en activos digitales en la semana (Fuente: CoinShares)

La evolución del precio va en contra del flujo de capital

Sin embargo, el mercado spot cuenta una historia muy diferente. Según datos de CoinPhoton, XRP se negocia alrededor de 1,87 USD en el momento del registro, con una caída de aproximadamente el 15% en el mes y en la última posición en rendimiento dentro del grupo de las 10 principales criptomonedas.

La oposición entre una fuerte demanda por productos de inversión gestionados y la debilitada cotización spot indica que el mercado está en una transición silenciosa: de inversores minoristas que siguen la tendencia a asignadores de capital institucional basados en modelos y procesos.

Flujos de ETF y cambios en la estructura del mercado

Esta divergencia se ha formado desde el cuarto trimestre, pero se aceleró claramente en las semanas de negociación acortadas por las vacaciones de fin de año. Desde mediados de octubre, cuando los productos XRP spot listados en EE. UU. comenzaron a cotizar, el flujo neto total hacia este grupo ha superado los 1.000 millones de USD.

Esa demanda estable contrasta fuertemente con la volatilidad y la imprevisibilidad de los fondos de inversión en crypto más antiguos, donde las operaciones de toma de ganancias y reducción de riesgos de fin de año ocurren con frecuencia. Mientras los inversores en ETF de Bitcoin rotan capital para optimizar impuestos, los compradores de productos XRP parecen seguir una estrategia completamente diferente.

El fondo Canary XRP ETF (XRPC) surge como un indicador representativo de esta nueva tendencia. Desde su lanzamiento, el fondo ha atraído más de 300 millones de USD en activos y ha establecido récords en volumen de negociación en su primer día de cotización en EE. UU. en 2025.

Este tamaño tiene un significado clave, ya que proporciona a gestores de activos y modelos de cartera una herramienta de liquidez, totalmente compatible con la infraestructura de corretaje y custodia estándar. Es una condición previa para que cualquier activo sea incluido en las carteras de los clientes.

Flujos de capital de este tipo, mecánicos, generalmente no provienen de esfuerzos de “bajar el precio” o de sincronizar el mercado, sino del proceso. Una vez que el producto está listado, tiene un historial operativo y un diferencial de precio aceptable, la asignación de fondos suele estar fija en los modelos de cartera y en las reglas de reequilibrio.

Esto ayuda a explicar por qué los ETP de XRP siguen atrayendo capital incluso cuando el valor del token se debilita y el sentimiento del mercado se vuelve negativo. Cuando inversores minoristas y traders apalancados venden por agotamiento de fin de año, los compradores restantes principalmente llenan los límites estratégicos.

Apuesta por la infraestructura de Ripple

Al mismo tiempo, algunos inversores relacionan el renovado interés en XRP con la estrategia a largo plazo de Ripple. En 2025, Ripple intensificó su penetración en la infraestructura financiera tradicional, anunció grandes adquisiciones como la compra del prime broker Hidden Road y la firma de gestión de fondos GTreasury, además de lanzar la stablecoin RLUSD vinculada al USD.

Cuando estas piezas estén completamente integradas, crearán un ecosistema que abarcará pagos, custodia, prime brokerage y software de gestión de fondos corporativos. Hidden Road maneja volúmenes de negociación de hasta miles de millones de USD anuales para cientos de clientes institucionales, mientras que GTreasury atiende a más de 1.000 empresas en todo el mundo.

Según la visión “full stack”, Ripple está transformándose de una compañía de pagos a un proveedor de infraestructura de activos digitales integrada verticalmente para bancos y fondos de cobertura. En esta perspectiva, los flujos hacia los ETP de XRP no solo son especulación de precios, sino un enfoque gestionado hacia una red que se espera que sirva como base para la próxima generación de gestión de liquidez y activos colaterales.

Psicología del mercado y factores de oferta

El impacto más evidente de los flujos de ETF se refleja en el “float”, es decir, la cantidad de XRP disponible para negociar en el mercado. Cuando los ETF emiten más certificados para satisfacer la demanda, los creadores de mercado deben comprar XRP y transferirlo a las cámaras de compensación. Mientras estos certificados estén en circulación, el token base permanecerá fuera del libro de órdenes.

Aunque esta oferta puede volver al mercado en caso de recompras, a corto plazo, la cantidad de XRP disponible para negociar se reduce. Datos on-chain y de exchanges muestran que los saldos de XRP en exchanges centralizados disminuyen hacia fin de año, incluso cuando las reservas de los fondos aumentan.

Esto crea una estructura de mercado de “resorte comprimido”. Si el volumen de negociación activo aumenta en enero, o si una sacudida macroeconómica mejora la apetencia por el riesgo, los nuevos compradores podrían enfrentarse a una liquidez mucho más delgada. Entonces, incluso un ligero aumento en la demanda podría provocar movimientos de precios más fuertes que en las primeras semanas del año.

Por otro lado, la psicología respecto a XRP en foros públicos ha empeorado claramente, acercándose a niveles típicos de mercado bajista. Datos de Santiment muestran que los comentarios negativos superan ampliamente a los positivos en las últimas semanas, reflejando la frustración de inversores minoristas ante la menor eficiencia de XRP en comparación con tokens nuevos y su mayor volatilidad.

Psicología del mercado XRP (Fuente: Santiment) En ciclos anteriores, los extremos en la psicología a veces preceden a movimientos de recuperación contrarios, aunque esta relación no es segura.

En general, XRP se encuentra en una fase de transición más que en un consenso consolidado. Los flujos de capital muestran señales de construcción: nuevos fondos, nuevos productos y una proporción cada vez mayor de oferta en manos de fondos de reequilibrio programado, en lugar de emociones. Por otro lado, el gráfico de precios aún muestra heridas y un ambiente social lleno de escepticismo.

De cara a 2026, la creciente brecha entre la forma en que XRP se negocia y dónde se aloja el flujo de capital podría ser más importante que cualquier volatilidad a corto plazo.