Стейблкоин ETF уже в пути! Amplify запускает двойной продукт по токенизации активов, захватывая триллионный рынок

Amplify ETFs запустила два инновационных продукта ETF — Amplify Stablecoin Technology ETF и Amplify Tokenization Technology ETF, ознаменовав вход институциональных фондов в трек стейблкоина и токенизации активов. Двойной ETF имеет коэффициент затрат 0,69% и котируется на бирже NYSE Arca.

Стратегическое значение двойных ETF: захват рыночных возможностей на уровне триллионов

(Источник: Amplify ETF)

Решение Amplify запустить как стейблкоин, так и токенизацию активов — не случайность. Эти два трека переживают взрывной рост и имеют сильную синергию. Размер рынка стейблкоинов превысил $2500 миллиардов, а платежная инфраструктура, основанная на USDT и USDC, становится фактическим стандартом для трансграничных расчетов. Хотя рынок токенизации активов всё ещё находится на ранней стадии, Boston Consulting Group прогнозирует, что размер рынка достигнет $16 триллионов к 2030 году.

Сроки выдачи весьма соответствуют изменениям в нормативных требованиях. Акт U.S. GENIUS Act, подписанный в июле, устанавливает федеральную систему для стейблкоинов и открывает путь для организаций использовать стейблкоины для урегулирования токенизированных активов, уточняя требования к соблюдению и аудиту. Эта регуляторная ясность является ключевым катализатором запуска продукта Amplify, поскольку институциональные инвесторы крайне осторожны в условиях регуляторной неопределённости.

Выход Amplify в качестве поставщика фондов с активами более 160 миллионов долларов под управлением приносит оба направления признания на уровне институционального уровня. В отличие от ранних криптоETF, которые в основном запускались начинающими управляющими активами, Amplify обладает зрелой сетью институциональных клиентов в традиционных финансах. Это означает, что STBQ и TKNQ получат прямой доступ к основным фондам распределения, таким как пенсионные фонды, семейные офисы и корпоративные финансы, а не ограничиваются только крипто-нативными инвесторами.

Синергия между стейблкоинами и токенизацией

Синергия между ними заключается в том, что стейблкоины являются слоем расчетов для токенизации активов, а токенизированные активы требуют стейблкоинов для обеспечения ликвидности. Когда RWA, такие как недвижимость, облигации и произведения искусства, токенизированы, расчет транзакций требует завершения стейблкоинов. STBQ инвестирует в инфраструктуру, TKNQ — в сценарии приложений, формируя полный захват цепочки создания стоимости.

С точки зрения структуры позиций, 24 актива STBQ относительно концентрированы, что указывает на очевидный эффект трека стейблкоинов. 53 актива TKNQ более диверсифицированы, что отражает токенизацию активов всё ещё на стадии расцвета и не стала абсолютным лидером. Это различие даёт инвесторам варианты: если они оптимистично настроены относительно зрелой инфраструктуры стейблкоинов, выбирайте STBQ; Если вы готовы рискнуть и сделать ставку на ранние токенизации, выбирайте TKNQ.

Сравнение основных различий между двумя ETF

### Amplify Stablecoin Technology ETF (STBQ)

Отслеживайте индекс:Индекс технологий стейблкоинов MarketVector

Количество должностей: 24 актива

Экспозиция ядра: Платёжные компании, поставщики криптоинфраструктуры, платформы для торговли стейблкоинами

Представительная позиция: XRP, SOL, ETH, LINK и другие спотовые криптоETF

Инвестиционная логика: Фиксация стоимости стейблкоинов как инфраструктуры платежных рельсов

### Amplify Tokenization Technology ETF (TKNQ)

Отслеживайте индекс:Индекс технологий токенизации MarketVector

Количество должностей: 53 актива

Экспозиция ядра: Поддерживает оцифровку физических активов для предприятий и криптоактивов

Инвестиционная логика: Захват структурных возможностей реальных активов (RWA) в цепочке

Как акт GENIUS меняет правила игры

Закон GENIUS (Руководство и установление национальных инноваций для стейблкоинов США), подписанный в июле 2025 года, стал главным катализатором для запуска Amplify двойного ETF. Впервые законопроект устанавливает нормативную базу для стейблкоинов на федеральном уровне, уточняя требования к выпуску, требования к резервам, стандарты аудита и механизмы выкупа. Эта регуляторная ясность устраняет самый большой барьер для институционального участия.

Ключевые положения законопроекта включают: эмитенты стейблкоинов должны хранить 100% высококачественных ликвидных активов в качестве резервов, проводить независимые аудиты и ежемесячные публичные отчёты, создавать механизм мгновенного погашения для обеспечения 1:1 обменов и требовать федерального лицензирования для межштатных операций. Эти правила, хотя и строгие, обеспечивают беспрецедентную защиту для инвесторов.

Влияние законопроекта на токенизацию активов столь же значительно. В нём уточняется, что стейблкоины могут использоваться для расчетов токенизированных активов, а также предоставляются чёткие критерии классификации токенов безопасности и утилитарных токенов. Это позволяет легально выпускать и торговать традиционными активами, такими как недвижимость, облигации и акции на блокчейне без опасений о регуляторной неопределённости.

Решение Amplify запустить продукт через 5 месяцев после подписания законопроекта показывает, что команда уделила достаточно времени оценке регуляторных последствий и рыночных возможностей. Коэффициент затрат 0,69%, хотя и выше, чем у стандартных акционных ETF, является разумным среди тематических криптоETF. Для инвесторов, желающих точно фиксировать стейблкоины или треки токенизации, такая ставка расходов приемлема.

С точки зрения стратегии распределения, консервативные инвесторы могут выбрать STBQ, поскольку инфраструктура стейблкоина проверена рынком. Агрессивные инвесторы могут выбрать TKNQ, рассчитывая на стремительный рост токенизации. Сбалансированные инвесторы могут держать двойные позиции и получить полный доступ ко всей цепочке индустрии «стейблкоины + токенизация».