كيف تستخدم وول ستريت إثيريوم دون التحدث عن إثيريوم

النقاط الرئيسية

• ارتباط اعتماد وول ستريت على إيثريوم مرتبط ارتباطًا وثيقًا بقدرته على أتمتة التسويات من خلال العقود الذكية، مما يقلل من الاعتماد على عمليات التسوية اليدوية البطيئة.

• العملات المستقرة والدولارات المرمزة تعمل الآن كنقطة دخول رئيسية للبنوك، مما يسمح بتحويلات الدولار الأمريكي المنظمة بالتحرك باستمرار على شبكات تعتمد على إيثريوم.

• غالبًا ما تتجنب المؤسسات المالية ذكر الإيثريوم مباشرة، وبدلاً من ذلك تصفه بأنه بنية تحتية للبلوكشين محايدة تدعم الأنظمة المالية المتوافقة.

• تستخدم الأموال المرمزة والأصول الحقيقية الإيثريوم كطبقة توزيع وإدارة، بينما تظل الاستثمارات الأساسية منتجات مالية تقليدية.

لسنوات، كان العالم المالي ينظر إلى إيثريوم بشكل أساسي كملعب للفن الرقمي والأصول الرقمية. ومع ذلك، بحلول عام 2025، أصبح من الواضح أن هناك تحولًا تدريجيًا. كانت وول ستريت قد توقفت إلى حد كبير عن اعتبار الشبكة مشروع “كريبتو” وبدأت تستخدمها كأداة أساسية.

بحلول أواخر عام 2025، كانت إيثريوم تعالج أكثر من $5 تريليون في حجم المعاملات الربع سنوية، وهو رقم قابل للمقارنة من حيث الحجم مع معالجات الدفع التقليدية. تقوم المؤسسات الكبرى الآن بنقل القيمة إلى هذا المسار الرقمي، غالبًا دون ذكر كلمة “عملات مشفرة”، مما يحول إيثريوم إلى طبقة تسوية تُستخدم بشكل متزايد في سياقات مؤسسية محددة.

تتناول هذه المقالة كيفية اعتماد المؤسسات المالية الرائدة في العالم بهدوء على بنية إيثريوم التحتية اللامركزية.

الإيثيريوم كمرافق مالية، وليس كأصل مشفر

بالنسبة للمراقب العادي، تعتبر الإيثريوم “عملة” للتداول. ومع ذلك، أصبحت بالنسبة لوول ستريت شيئًا أكثر عملية: بنية تحتية مالية عالية التقنية. في أغسطس 2025، وصف الرئيس التنفيذي لشركة VanEck، يان فان إيك، الإيثريوم بأنها “رمز وول ستريت”، مشيرًا إلى أن البنية التحتية الأساسية للشبكة، آلة الإيثريوم الافتراضية (EVM)، تصبح معيارًا عالميًا للتسويات بين البنوك.

على عكس الأنظمة التقليدية التي تتطلب التسوية اليدوية، فإن إيثريوم يعمل كمصدر “وحيد للحقائق”، حيث يتم التحقق من المعاملات بواسطة شبكة عالمية من العقد بدلاً من مركز Clearinghouse مركزي.

بدلاً من الاعتماد على الطرق التي قد تستغرق أياماً لتصفية الصفقات، تستخدم المؤسسات العقود الذكية في إيثيريوم لأتمتة الكثير من العمل اليدوي الذي تتعامل معه العمليات الإدارية.

هذا التحول يتيح تسوية T+0، مما يعني أن المعاملات تُسوى على الفور. سابقًا، كانت الصفقة تُسوى على أساس T+2، حيث كانت البنوك تتبادل الرسائل للتحقق من الأموال والمراكز. على الإيثريوم، يحدث نقل الأصول والدفع في نفس اللحظة.

في هذا السياق، تعتبر إيثريوم بمثابة بنية تحتية أساسية تسمح للنظام المالي التقليدي بالعمل بشكل أسرع، بتكلفة أقل ومع أخطاء أقل. نظرًا لأن إيثريوم لا تتعلق بقيمة معينة، فإنها تعمل كمنصة محايدة يمكن من خلالها تشفير وتنفيذ الاتفاقيات المالية دون تدخل بشري.

! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f3183d965-7491afc286-153d09-6d5686)

العملات المستقرة والتوكنينغ كنقطة دخول

إن اعتماد وول ستريت على بنية Ethereum التحتية واضح أيضًا في النمو السريع لـ “الدولار المرمز”. بعد إقرار قانون GENIUS في يوليو 2025، وهو تشريع أمريكي بارز وضع إطارًا واضحًا للعملات المستقرة، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لهذه الأصول إلى $300 مليار. بالنسبة للبنوك، تمثل العملات المستقرة على Ethereum نسخًا رقمية من الدولار الأمريكي يمكن أن تتحرك على مدار الساعة، متجنبين مخاطر التسوية المرتبطة بساعات العمل المصرفية التقليدية وإغلاق عطلة نهاية الأسبوع.

لقد دمجت عمالقة الدفع التقليديين مثل فيزا وماستركارد واجهات برمجة التطبيقات لتسوية العملات المستقرة لدعم المدفوعات العالمية على الشبكة. هذه الشركات لا تتفاعل مع الجانب المضاربي للعملات المشفرة. بدلاً من ذلك، تستخدم العملات المستقرة المعتمدة على إيثيريوم لتسوية المعاملات بين التجار والبنوك في الوقت الحقيقي تقريبًا.

بينما تتكيف البنوك مع طلب العملاء لسرعة التحويلات عبر الحدود، يوفر شبكة إيثريوم البنية التحتية الآمنة اللازمة لتحويل هذه الدولارات الرقمية المنظمة.

هل كنت تعلم؟_ أصبح قانون GENIUS، الذي وقع ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025، الإطار الفيدرالي الأول الذي يخول البنوك الأمريكية إصدار العملات المستقرة من خلال الشركات التابعة. أعادت هذه الخطوة وضع إيثريوم من منطقة رمادية تنظيمية إلى طبقة بنية تحتية متوافقة قانونيًا للدولار الأمريكي._

أموال موحدة والأصول الحقيقية

تجاوز تطور إيثيريوم المدفوعات إلى توكينيزا المزيد من أدوات الاستثمار المعقدة. في ديسمبر 2025، تصدرت JPMorgan عناوين الأخبار بإطلاق أول صندوق سوق نقدي لها على شبكة إيثيريوم العامة. يتم تداول الصندوق تحت رمز MONY، مما يسمح للمستثمرين المؤهلين بالوصول إلى العوائد من الأوراق المالية الخزانة الأمريكية التقليدية، باستخدام إيثيريوم كطبقة توزيع.

من خلال وضع صندوق مثل MONY على شبكة إيثيريوم، تمكنت JPMorgan من تمكين قابلية التحويل من نظير إلى نظير وإعادة استثمار الأرباح اليومية التي كانت صعبة التحقيق سابقًا. يمكن للمستثمرين الاشتراك أو الاسترداد باستخدام النقد أو العملات المستقرة من خلال منصات المؤسسات. في هذه البنية، إيثيريوم ليس هو الاستثمار نفسه. بل يعمل كغلاف رقمي يزيد من السيولة والكفاءة التشغيلية.

يمثل هذا التطور نقطة تحول حيث تتولى العقود الذكية في إيثريوم جزءاً كبيراً من العبء التشغيلي لإدارة الأموال، مما يقلل بشكل كبير من التكاليف العامة. من خلال أتمتة توزيع العائدات عبر الشيفرة، تتيح إيثريوم لهذه الأموال العمل بمستوى من الدقة والشفافية لا يمكن لقواعد البيانات التقليدية تكراره بسهولة.

الصمت الاستراتيجي: لماذا لا تقوم وول ستريت بتسمية الإيثيريوم

إذا نظرت إلى المواد التسويقية للبنوك من الدرجة الأولى، ستجد مصطلحات مثل “سيولة على السلسلة”، “دفاتر موزعة” أو “مدفوعات قابلة للبرمجة”، ومع ذلك فإن التكنولوجيا الأساسية هي تقريباً دائماً إيثريوم. هذا الاعتماد “غير المرئي” يساعد في تفسير لماذا يتم اختيار إيثريوم بشكل متكرر من قبل المؤسسات في وول ستريت.

محرك تقني رئيسي هو تأثير الشبكة. تمامًا كما يعتمد الإنترنت على بروتوكولات موحدة، يتقارب النظام المالي حول معايير برمجة إيثريوم. بحلول أواخر عام 2025، أشارت تقارير متعددة إلى أن الدولارات المرمزة على الشبكة كانت تعيد تشكيل كيفية انتقال الأموال بين مراكز المقاصة الكبرى.

مع توكنيز المزيد من الأصول مثل السندات والعقارات على شبكة الإيثيريوم، تصبح فائدة الشبكة واضحة بشكل متزايد في حالات الاستخدام المؤسسي. منذ إطلاقها في عام 2024، أصبح صندوق BUIDL لشركة بلاك روك أكبر صندوق سوق نقدي توكنيز في العالم، حيث تم استثمار أكثر من $1 مليار مباشرة على سلسلة الكتل الإيثيرية لتمكين توزيع الأرباح في الوقت القريب.

وبالمثل، في أواخر عام 2025، أعادت JPMorgan تسمية قسم البلوكشين الخاص بها إلى Kinexys، مما سهل أكثر من $2 مليار في متوسط حجم المعاملات اليومية من خلال أنظمة تدعم Ethereum.

من خلال الاعتماد على “الحيادية الموثوقة” لإيثريوم، تتجنب هذه الشركات قيود سلاسل الكتل الخاصة التي تفتقر إلى القابلية العالمية للتشغيل البيني. بدلاً من ذلك، تعTreat إيثريوم كطبقة تسوية محايدة وغير مرئية إلى حد كبير. نتيجة لذلك، بدأ الشبكة تعمل كنظام تشغيل موحد لرأس المال العالمي، بغض النظر عما إذا كان يتم الاعتراف بالعلامة التجارية بشكل صريح في قاعات الاجتماعات.