Hồng Kông dự định cho phép các công ty bảo hiểm đầu tư vào Bitcoin, tài sản mã hóa cần phải trích lập 100% chi phí tác động vốn.

Hồng Kông đã tiến thêm một bước quan trọng trong việc quản lý tài sản tiền điện tử. Theo tài liệu quy định được phát hành vào ngày 4 tháng 12, Cục Quản lý Bảo hiểm Hồng Kông (IA) đã công bố dự thảo cho phép các công ty bảo hiểm đầu tư trực tiếp vào Bitcoin và các loại tài sản tiền điện tử khác, nhưng cần phải trích lập 100% chi phí tác động vốn cho các tài sản liên quan, để đối phó với sự biến động cao và rủi ro thị trường tiềm tàng.

Trong khuôn khổ này, các công ty bảo hiểm phải nắm giữ vốn rủi ro tương đương với đầu tư tài sản tiền điện tử của họ, điều này có nghĩa là Bitcoin, Ethereum và các tài sản số rủi ro cao khác sẽ được coi là một trong những cấu hình có hiệu quả sử dụng vốn thấp nhất. Ngược lại, stablecoin sẽ được đối xử khác biệt, yêu cầu vốn của chúng sẽ gắn liền với trọng số rủi ro của đồng tiền pháp định mà chúng neo, nếu là stablecoin tuân thủ quy định của Hong Kong, áp lực vốn sẽ rõ ràng thấp hơn so với tài sản tiền điện tử truyền thống.

Dữ liệu cho thấy, quy mô thị trường bảo hiểm Hong Kong rất lớn, doanh thu phí bảo hiểm gộp năm 2024 khoảng 6350 tỷ HKD, trong thị trường có tổng cộng 158 công ty bảo hiểm được cấp phép. Phân tích trong ngành chỉ ra rằng, ngay cả khi các tổ chức bảo hiểm chỉ phân bổ một tỷ lệ cực thấp cho Bitcoin hoặc tài sản mã hóa, điều này cũng có thể mang lại một lượng vốn đáng kể từ các tổ chức cho thị trường tài sản tiền điện tử.

Đề xuất quy định này cũng phù hợp với chiến lược tài sản số tổng thể của Hồng Kông. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông dự kiến sẽ cấp giấy phép cho các stablecoin đầu tiên vào đầu năm 2025, hệ thống liên quan đã được khởi động vào tháng 8 năm 2024, với mục tiêu thiết lập một con đường tuân thủ rõ ràng cho các tổ chức tham gia đầu tư vào tài sản tiền điện tử. Trước đó, Hồng Kông đã phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và ETF Ethereum, đồng thời tiếp tục nâng cao tính thanh khoản của các sàn giao dịch được cấp phép và mức độ hòa nhập với quốc tế.

So với các trung tâm tài chính châu Á khác, lộ trình của Hồng Kông thiên về “mở cửa thận trọng” hơn. Singapore vẫn nghiêm ngặt hạn chế việc sử dụng tài sản tiền điện tử cho bán lẻ và tổ chức, trong khi Hàn Quốc và Nhật Bản vẫn giữ sự kiềm chế cao đối với việc phân bổ trực tiếp tiền điện tử từ quỹ bảo hiểm. Quy định mới về giám sát bảo hiểm lần này đã tạo ra sự khác biệt rõ rệt trong thiết kế hệ thống tài chính tiền điện tử của Hồng Kông.

Thị trường thường cho rằng, các công ty bảo hiểm lớn với sức mạnh vốn dồi dào có khả năng cao hơn để thử nghiệm khung này trước, trong khi các tổ chức vừa và nhỏ có thể sẽ chờ đợi các tiêu chuẩn về lưu ký, an toàn và kế toán rõ ràng hơn trước khi tham gia. Khi cuộc khảo sát công chúng sắp diễn ra vào năm 2025, các chi tiết về đầu tư Bitcoin và Tài sản tiền điện tử của các công ty bảo hiểm Hồng Kông đang trở thành tâm điểm của các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu.