Объем входящих средств в Bitcoin ETF достиг 457 миллионов долларов, сигнал раннего формирования позиций от институциональных инвесторов поступил

Спотовый Bitcoin ETF в среду зафиксировал самый сильный за более чем месяц однодневный приток капитала, лидеры рынка — Fidelity и BlackRock — привлекли более 500 миллионов долларов. Эксперты отмечают, что это «ранняя стадия формирования позиций» в условиях изменения макроэкономических ожиданий, а не спекулятивная волна на завершающей стадии цикла.

Fidelity и BlackRock лидируют, Bitcoin ETF зафиксировал максимальный однодневный приток

(Источник: Farside Investors)

18 декабря, спотовый Bitcoin ETF зафиксировал чистый приток в размере 457 миллионов долларов, что стало максимальным за с 11 ноября однодневным притоком, свидетельствуя о возобновлении спроса со стороны институциональных инвесторов. Это первый такой сильный приток после волатильных периодов в ноябре и начале декабря.

Согласно данным Farside Investors, лидером по притоку стал фонд Wise Origin Bitcoin (FBTC от Fidelity), который за день привлек около 391 миллиона долларов, став фондом с наибольшим чистым притоком за день. Следом идет iShares Bitcoin Trust (IBIT от BlackRock) с притоком около 111 миллионов долларов.

Обзор основных потоков средств в Bitcoin ETF

Топ-2 по однодневному притоку

Fidelity FBTC: приток 391 млн долларов (лидер)

BlackRock IBIT: приток 111 млн долларов

Фонды с оттоком средств

Bitwise BITB: отток около 8,4 млн долларов

ARK 21Shares ARKB: отток около 37 млн долларов

Hashdex DEFI: отток около 1,5 млн долларов

Эти притоки повысили совокупный чистый поток в американские спотовые Bitcoin ETF свыше 57 миллиардов долларов, а совокупные активы выросли более чем до 112 миллиардов долларов, что примерно составляет 6,5% от общей рыночной капитализации Bitcoin. Этот показатель демонстрирует продолжающееся увеличение доли институциональных инвесторов в рынке Bitcoin, что становится важным фактором, влияющим на ценовые тренды.

Стоит отметить, что последний раз приток в спотовый Bitcoin ETF превышал 450 миллионов долларов 11 ноября, когда он составил около 524 миллиона долларов. После этого рынок вошел в фазу коррекции, с чередующимися притоками и оттоками, и только в эту среду вновь зафиксирован масштабный приток.

Экспертное мнение: раннее формирование позиций, а не спекулятивный ажиотаж в конце цикла

Главный инвестиционный директор Kronos Research Винсент Лю дал ключевое понимание этого притока. Он отметил, что текущий интерес рынка — это «ранняя стадия формирования позиций», а не «горячка в конце цикла».

«Приток средств в Bitcoin ETF кажется ранним этапом формирования позиций, — говорит Лю. — По мере ослабления ожиданий по ставкам Bitcoin снова становится привлекательным ликвидным активом для торговли. Политические факторы влияют на настроение рынка, но движение капитала определяется макроэкономической ситуацией.»

Это мнение хорошо согласуется с недавними изменениями в макроэкономической среде. В среду президент США Дональд Трамп в своей речи по случаю первого года второго срока заявил, что планирует назначить нового председателя Федеральной резервной системы, который активно поддержит снижение ставок, и объявит о преемнике Джерома Пауэлла в начале следующего года. Трамп добавил, что все известные кандидаты склоняются к снижению ставок ниже текущего уровня.

Обычно снижение ставок считается благоприятным для рисковых активов, таких как Bitcoin, поскольку:

· снижает альтернативные издержки владения бездоходными активами

· увеличивает ликвидность на рынке

· стимулирует перевод капитала из традиционных активов-убежищ в рисковые активы

Однако Лю также предостерегает инвесторов: «Тренд роста может продолжиться, но с высокой вероятностью будет неравномерным. Потоки капитала будут следовать за ликвидностью и ценовыми движениями. Пока Bitcoin сохраняет макроэкономическую стабильность, ETF на Bitcoin остается наиболее устойчивым инструментом.»

Это означает, что хотя институциональные деньги вновь входят в Bitcoin ETF, рынок все еще может испытывать волатильность, и инвесторам следует быть готовыми к неравномерному росту.

Давление на предложение сохраняется: 6,7 миллиона Bitcoin в убытке

Несмотря на рекордные притоки в Bitcoin ETF, техническая картина остается напряженной. Цена Bitcoin опустилась до уровней почти годовой давности, сформировав зоны насыщения предложением в диапазоне 93 000 — 120 000 долларов, что продолжает сдерживать рост.

Данные Glassnode показывают, что структура предложения с тяжелым весом на покупку внизу и легким — вверху привела к увеличению количества Bitcoin, находящихся в убытке, до 6,7 миллиона монет, что является максимумом за весь текущий цикл. Это означает, что значительная часть инвесторов держит активы по ценам выше текущих уровней, и при росте цены до их себестоимости может возникнуть давление на продажу для выхода из убытков.

Отчет Glassnode указывает, что спрос на спотовом и деривативном рынках остается слабым:

Проблемы спроса на рынке

· Спотовый спрос носит выборочный характер и краткосрочен

· Корпоративные инвестиции разбросаны и нерегулярны

· Операции с фьючерсами продолжают снижать риски, а не восстанавливать доверие

Прогнозируется, что до тех пор, пока давление на продажу выше 95 000 долларов не будет поглощено или не поступит новая ликвидность, цена Bitcoin может оставаться под сопротивлением около 81 000 долларов.

Эта техническая и финасовая диспропорция дает важные уроки инвесторам в ETF на Bitcoin: несмотря на начало нового этапа формирования позиций институциональных инвесторов, рынок может потребовать времени для устранения предложения, а краткосрочные цены могут колебаться.

В долгосрочной перспективе, совокупные активы ETF на Bitcoin превысили 112 миллиардов долларов, что составляет 6,5% от общей рыночной капитализации Bitcoin, демонстрируя долгосрочную уверенность институциональных инвесторов. В сочетании с политикой поддержки снижения ставок со стороны правительства Трампа и характеристиками «ранней стадии формирования позиций», текущий приток капитала может стать началом нового цикла институциональных инвестиций.

Для инвесторов, интересующихся ETF на Bitcoin, важными аспектами являются: отслеживание изменений макроэкономической политики, особенно курса ФРС; контроль за ситуацией в зоне насыщения предложением 93 000–120 000 долларов; а также постоянное наблюдение за потоками капитала в Fidelity, BlackRock и других ведущих фондах.