لماذا قال نافال إن ZCash هو تأمين ضد خصوصية بيتكوين؟

المؤلف | ماكس وونغ @IOSG

مقدمة

على مدار الأشهر القليلة الماضية، أصبحت Zcash ($ZEC) محور التركيز، حيث ارتفعت Zcash من 47 دولارًا إلى 292 دولارًا خلال 30 يومًا في سبتمبر 2025، بزيادة تصل إلى 620%. وقد وصلت حاليًا إلى أعلى سعر لها خلال 8 سنوات وهو 429 دولارًا، مما جعل قيمتها السوقية تصل إلى أكثر من 8 مليار دولار.

في عصر تتزايد فيه الرقابة المالية، أصبحت المشاريع التي تركز على الخصوصية مرة أخرى محور اهتمام العملات المشفرة. لذلك، زادت اهتمام الناس بـ Zcash (ZEC) كواحدة من رواد عملات الخصوصية. وقد أعادت هذه الموجة إحياء اهتمام الناس بـ “العملة الحرة”، والتي تُستخدم عادة لوصف النقد الرقمي القائم على الخصوصية والمقاوم للرقابة. Zcash، كعملة خصوصية ذات زخم متزايد، تقدم خصوصية مالية حقيقية من خلال التكنولوجيا التشفيرية، مما يوسع رؤية البيتكوين.

تهدف هذه التقرير إلى استكشاف تقنيات وبنية Zcash بشكل عميق، ومقارنتها مع المشاركين الآخرين في مجال الخصوصية، وتحليل المحفزات وراء انتعاش نظام Zcash البيئي مؤخرًا.

Zcash - ما هو؟ كيف يعمل؟

Zcash هي عملة رقمية تركز على الخصوصية، تم إطلاقها في أكتوبر 2016، وهي نسخة متفرعة من كود بيتكوين. لقد تم نسخ العديد من مبادئ العملة من بيتكوين بشكل متعمد؛ تعمل Zcash على سلسلة الكتل التي تعتمد على إثبات العمل.

كما توجد الميزات التالية:

إمداد ثابت: حد أقصى يبلغ 21 مليونًا وجدول زمني قابل للتنبؤ للتخفيض.

الإصدار العادل: لا يوجد إصدار مسبق، مثل نموذج إصدار البيتكوين.

اللامركزية: بدون إذن، بدون وكالة مركزية، لا تعتمد على الوسطاء.

معايير الخصوصية

تستخدم ZCash zk-SNARKs (إثبات المعرفة الصفرية القصير غير التفاعلي) ، مما يسمح بالتحقق من المعاملات دون الكشف عن أي تفاصيل حول المرسل أو المستلم أو المبلغ. ببساطة، توفر Zcash معاملات مشفرة بالكامل للمستخدمين، مما يحجب البيانات على السلسلة، وهو ما لا يمكن تحقيقه من خلال دفتر الأستاذ الشفاف للبيتكوين. في الواقع، آلية الخصوصية هذه من ZK هي بالضبط ما أراد ساتوشي ناكاموتو استكشافه على البيتكوين، ولكن لم يكن بالإمكان تحقيق ذلك تقنيًا في ذلك الوقت.

#تفاصيل الصفقة مشفرة

عندما يقوم المستخدم بإجراء صفقة محجوبة، سيتم تشفير التفاصيل الرئيسية مثل عنوان المرسل، عنوان المستلم، ومبلغ المعاملة بالكامل على السلسلة.

#إنشاء دليل ZK

يستخدم المرسل (المُثبت) مفتاحه الخاص لإنشاء إثبات zk (zk-SNARK) يؤكد أنه استوفى عدة شروط، جميعها لا تكشف عن بيانات حساسة:

يجب أن يكون لدى المرسل أموال كافية لدفع المعاملة.

الأموال التي تم إنفاقها تم توليدها بشكل قانوني في المعاملات السابقة.

تكون قيمة الإدخال في الصفقة مساوية لقيمة الإخراج، لمنع ظهور العملات المزيفة.

لدى المرسل الحق في استخدام الأموال (يمتلك المفتاح الخاص الصحيح).

لم يتم استخدام الأموال من قبل (باستخدام آلية تُعرف باسم “غير صالح”).

#التحقق الفوري

تستخدم العقد الأخرى على شبكة Zcash (المتحققون) مفتاح التحقق العام للتحقق الفوري من إثبات zk-SNARK. هذا الإثبات صغير جداً (بضعة مئات من البايتات) ويتطلب بضع مللي ثوانٍ فقط للتحقق، لذا فإن عملية التحقق فعالة للغاية.

نوع التداول المزدوج

من الجدير بالذكر أن خصوصية Zcash اختيارية - يمكن للمستخدمين الحفاظ على الشفافية لتلبية متطلبات الامتثال أو التدقيق، أو يمكنهم اختيار الحفاظ على السرية الكاملة.

تستخدم ZEC نظام عناوين مزدوج، بما في ذلك العناوين الشفافة (t) والعناوين المحمية (z). المعاملات بين العناوين الشفافة مشابهة لأي معاملات على سلسلة غير خاصة، ولكن المعاملات التي تتضمن العناوين المحمية مشفرة وخاصة. عند إرسال ZEC، لا تعرض السجلات أي معلومات عن الأطراف أو القيمة، بل تظهر فقط أن معاملة صالحة قد حدثت. فقط المشاركون (وأولئك الذين يشاركون مفتاح العرض الاختياري معهم) يمكنهم رؤية التفاصيل.

هذا يجعل Zcash تتمتع بالقدرة على الاستبدال (يمكن تبديل كل وحدة) ، دون أن تتأثر بالتاريخ الماضي ، مما يحقق سراً مالياً حقيقياً عند استخدام المعاملات المحجوبة.

ثلاثة أحواض رئيسية من الأموال

تعتبر عملية تنفيذ التجارة الخاصة على نطاق واسع تحديًا تقنيًا كبيرًا. قد خضعت Zcash لثلاث ترقيات كبيرة لتحسين تقنيتها التشفيرية وكفاءتها:

#Sprout (2016)

–الإصدار الأولي-- أثبت أن الخصوصية المعتمدة على zk-SNARK ممكنة على سلسلة الكتل العامة. ومع ذلك، فإن حسابات معاملات Sprout كبيرة جداً (تتطلب آلاف جيجابايت من الذاكرة، مما يجعلها غير قابلة للتطبيق على الأجهزة المحمولة)، وتتطلب إعداداً موثوقاً (توليد معلمات لمرة واحدة). شارك إدوارد سنودن وآخرون تحت اسم “جون دو” في هذا الإعداد الشهير، بهدف ضمان عدم تمكن أي طرف من الإضرار بالمعلمات. عناوين z التقليدية الخاصة بـ Sprout (عادةً تكون zc…). تم التخلي عنها الآن، لكنها لا تزال قابلة للاستخدام.

#أبلين (2018)

–ترقية كبيرة تحسن بشكل كبير من الأداء وقابلية الاستخدام. تقلل Sapling من متطلبات الوقت والذاكرة بأكثر من 100 مرة، مما يجعل معاملات ZEC الخاصة ممكنة على الأجهزة اليومية (حتى الهواتف الذكية). كما أنها تقدم بعض الميزات المهمة مثل العناوين المتنوعة (التي تسمح لمفتاح واحد بامتلاك عدة عناوين محجوبة، مما يعزز الخصوصية) ومفتاح العرض (الذي يمكّن المستخدمين من مشاركة إذن القراءة لتفاصيل معاملاتهم لأغراض التدقيق أو الامتثال). لا تزال Sapling تعتمد على إعداد موثوق به متعدد الأطراف، لكنها خطوة كبيرة نحو الدفع الخاص القابل للاستخدام. لا تزال عناوين z الخاصة بـ Sapling (Bech32، zs…) مدعومة، بحيث يمكن للمستخدمين استخدام الرموز القديمة.

#أورشارد (2022)

–الجيل الأحدث من المنتجات، حقق الخصوصية دون ثقة. تستخدم Orchard نظام إثبات Halo 2 (الذي تم تطويره بواسطة مهندسي Zcash)، دون الحاجة إلى أي إعدادات موثوقة جديدة. كما أنها تعزز الكفاءة، وتدعم المعاملات الجماعية وتحسين التزامن من بين ميزات أخرى. مع Orchard، أصبحت خصوصية Zcash أقوى (دون افتراض إعدادات)، وأكثر قابلية للتوسع – وهي مصممة لدعم حلول الطبقة الثانية المستقبلية، مثل ZK-rollups. كما أنها تقدم عنوان موحد (UA، u1…)، يمكن أن يجمع المستلمين من Orchard (بالإضافة إلى Sapling + الشفاف) في عنوان واحد؛ عادةً ما تقوم المحفظة بتوجيه الأموال الجديدة افتراضيًا إلى Orchard. وبالتالي، أصبحت Orchard الآن هو خزان الخصوصية الافتراضي لمحافظ Zcash الحديثة.

الملخص الشائع لتاريخ تطوير Zcash هو: أثبت Sprout إمكانية الأموال الخاصة، وجعل Sapling ذلك متاحًا، بينما جعل Orchard ذلك غير موثوق وقابل للتوسع.

الترقية القادمة

Crosslink: البنية التحتية التقنية لـ Zcash تتطور باستمرار. المشروع حاليًا في مرحلة ترقية كبيرة تُسمى Crosslink، والتي ستقدم طبقة مختلطة من إثبات الاشتراك (PoS) على أساس توافق إثبات العمل. سيتيح ذلك لحاملي ZEC رهن عملاتهم لكسب العوائد والمشاركة في تأكيد الكتل، بينما لا يزال عمال المناجم ينتجون الكتل - مما يجمع بين مزايا PoW وPoS. من المتوقع أن تُحسن هذه الطريقة المختلطة من قدرة الشبكة وسلامتها (من خلال توفير إنهاء سريع وجعل الهجمات بنسبة 51% أكثر صعوبة).

مشروع Tachyon: يقود مطورو Zcash (وخاصة عالم الرياضيات شون بوي) تنفيذ مشروع Tachyon - الذي يهدف إلى تحسين قابلية التوسع لبروتوكول الحماية في Zcash بشكل كبير. الهدف من مشروع Tachyon هو القضاء على اختناقات الأداء (مثل الحاجة إلى تنزيل كل محفظة وفحص كل عملة) من خلال تقنيات مبتكرة مثل إثبات البيانات المحمولة، لتحقيق “مدفوعات خاصة على مستوى كوكبي”.

مقارنة بين ZCash و Monero

Zcash (ZEC) يحدد نفسه كعملة مشابهة لبيتكوين، ولكن مع خصوصية تشفير اختيارية. تستخدم تحويلاته المحمية zk-SNARK، مما يسمح للمدققين بالتحقق من صحة المعاملات دون رؤية المرسل أو المستلم أو المبلغ. مع UA، يمكن للمحفظة إرسال الأموال إلى المستلم الصحيح مع الحفاظ على إمكانية التدقيق: لا يزال بإمكان المستخدمين إجراء معاملات شفافة، أو مشاركة مفاتيح العرض مع المحاسبين/الجهات التنظيمية. نتيجة الموازنة هي خيار المستخدم؛ عندما تستخدم فعليًا مجموعة الحماية، تكون الخصوصية في أقصى درجاتها.

مونيرو (XMR) يستخدم مجموعات أدوات مختلفة، ويوفر الخصوصية بشكل افتراضي في كل معاملة: التوقيعات الدائرية (تخلط المعاملات الأصلية في العديد من المعاملات الوهمية، مما يجعل من الصعب على المراقب تحديد أي محفظة أرسلت الأموال بالفعل)، RingCT (يخفي المبلغ) والعناوين المخفية (يتلقى المستلم المدفوعات من خلال عنوان مخفي لمرة واحدة لا يمكن ربطه بمحفظته الحقيقية). وهذا يجعل الاستخدام سهلاً، ولكن الخصوصية تعتمد على الاحتمالية: تعتمد القوة على حجم الحلقة (مثل 16)، واختيار الطُعم وسلوك المستخدم. في الممارسة العملية، خصوصيته عالية، ولكن لا يوجد إفصاح انتقائي أثناء التدقيق، وبسبب الاحتكاكات المتعلقة بالامتثال، تتجنب بعض منصات التداول إدراجه.

بشكل عام: تحقق التوقيعات الدائرية إ anonymization المعاملات من خلال وضع المعاملات في عدة معاملات تمويه (يمكن القول إن Monero قد زادت فقط من إمكانية الإنكار المزعومة) ، بينما zk-SNARK تثبت صحة التصريحات ، دون الكشف عن أي معلومات بخلاف صحة التصريح نفسه. كانت الأسباب التي تجعل الناس مترددين في البداية بشأن ZCash هي الحاجة إلى إعداد موثوق ، ولكن مع إطلاق الترقية الأخيرة Halos ، يمكن لـ ZCash إنشاء إثباتات المعرفة الصفرية المتكررة دون الحاجة إلى إعداد موثوق. على الرغم من التحديات العديدة ، فقد تم إثبات أن Monero لديها نوع من القابلية للتتبع في ورقة “Monero Traceability Heuristics”: “أخطاء تطبيق المحفظة و Mordinal-P2Pool透视”.

إذن، لماذا اختار السوق ZCash؟

ماذا حدث؟

على مدى الشهرين الماضيين، من أوائل سبتمبر حتى الآن، كانت $ZEC في نمط من الارتفاع المستمر دون أي انخفاض، بدءًا من أدنى سعر ~$40 ، حيث تجاوزت الزيادة 1000%. فما هي المحفزات وراء هذا الارتفاع؟ وما هي الأسباب؟

إدخال Zashi

أحد أكبر المساهمين في الزيادة الأخيرة في ZCash هو تركيز ECC (شركة Electric Coin) على المستهلكين. في السابق، كان البروتوكول يركز بشكل أساسي على جوهر ZCash - بناء التشفير والتكنولوجيا - والآن أصبحوا أكثر اهتمامًا بتجربة المستخدم وتسجيل الدخول. جزء كبير من العمل هو تطوير Zashi، وهو المحفظة الرسمية لـ ZCash.

جوش سويهارت - الرئيس التنفيذي لشركة ECC:

"عندما توليت منصب الرئيس التنفيذي لشركة ECC في فبراير 2024، قررنا أن نركز حقًا على تجربة المستخدم … لقد أنشأنا محفظة تُدعى Zashi. بعد ظهور Zashi، يمكنك أن ترى أن العدد الإجمالي للصفقات المحجوبة وكمية ZEC في بركة الحجب قد زادت بشكل كبير.

إطلاق Zashi حسّن بشكل كبير تجربة استخدام Zcash. إنه يوفر واجهة سلسة تنافس محافظ EVM الشهيرة، ويدعم ميزات التخزين الآمن مثل عرض المفاتيح ودمج محافظ الأجهزة، بل ويخطط أيضًا لتفعيل ميزات التتبع الممنوع والتفويض بعد الإطلاق. لكن الأهم من ذلك، أن Zashi مصمم خصيصًا للمعاملات الخاصة بـ ZEC، مما يعني أن جميع المعاملات المرسلة على Zashi تكون خاصة بشكل افتراضي. إذا تلقى المستخدم ZEC شفاف، سيطلب المحفظة منه أن يقوم بتعتيمه قبل الاستخدام. بالإضافة إلى ذلك، يدعم Zashi دعم العنوان الواحد لحمولات الأموال المختلفة (Sprout، Sapling، Orchard)، مما يعني أنه يمكن للمستخدمين بسهولة نقل الأموال من حمولات مختلفة.

مقارنةً قبل بضع سنوات، كانت هذه تغييرًا كبيرًا، حيث كان يتطلب استخدام Zcash بشكل خاص عبر منتجات مختلفة استخدام برامج مخصصة متعددة. نظرًا لهذه الانفراجة في تجربة المستخدم، شهدت نسبة استخدام برك التعتيم نموًا على شكل قطع مكافئ، مما يدل على أنه إذا كان هناك خيار مريح، فإن العديد من المستخدمين سيختارون الخصوصية بالفعل.

من خلال تبسيط المعاملات الخاصة، كل ذلك بنقرة بسيطة، وتجريد التعقيد التقني، فإن هذه المحافظ تعزز من اعتماد المستخدمين ذوي التقنية المنخفضة. يُعتبر تحسين تجربة المستخدم في المحافظ الدافع الرئيسي لنمو ZCash في الآونة الأخيرة.

تعتبر واحدة من أكثر العلامات وضوحاً على مساهمة Zashi في تطوير نظام Zcash البيئي هي الزيادة الهائلة في استخدام الحماية على السلسلة. بحلول الربع الرابع من عام 2025، سيتم تخزين أكثر من 4.5 مليون ZEC في العناوين المحمية، وهو ما يمثل حوالي 28% من إجمالي العرض. وهذه علامة جديدة قياسية، بينما كانت هذه النسبة قبل بضع سنوات فقط 5%. توضح الصورة أعلاه كيف بدأ حوض الحماية في الزيادة من حوالي عام 2024، مما يتوافق مباشرة مع موعد إصدار Zashi.

هذا يعني أن المزيد من ZEC دخلت إلى مجموعة تشفير Zcash، مما يعزز بدوره حماية الخصوصية على الشبكة للجميع (مجموعة أكبر من المجهولية). في الممارسة العملية، سيؤدي ذلك أيضًا إلى تقليص السيولة المتداولة (لأن الأموال المحجوبة يصعب تتبعها، وغالبًا ما يتم الاحتفاظ بها لفترات طويلة لحماية الخصوصية)، مما يؤدي بالتالي إلى تأثير إيجابي على ديناميكيات الأسعار.

نقدم لكم NEAR Intents - Crosspay

يعمل CrossPay الخاص بـ Zashi أيضًا كآلية انضمام واسعة النطاق لـ Zcash، مما يحقق بشكل أساسي قابلية التشغيل البيني لنظام Zcash البيئي.

Crosspay هو حل لتجسير/تبادل عبر السلاسل، يستخدم نية NEAR، مما يسمح للمستخدمين بتبادل ZEC من سلسلة أخرى أو إليها، مع الحفاظ على الخصوصية؛ كما أن Zashi يستخدم NEAR لتكامل غير مركزي غير متصل، مما يسمح للمستخدمين بتحويل ZEC إلى سلسلة أخرى (أو إلى بوابة عملات نقدية) دون الكشف عن عنوان ZEC الخاص بهم - مما يلغي تمامًا الحاجة إلى CEX. وهذا أدى إلى تدفق كبير من رأس المال والمستخدمين إلى نظام ZEC البيئي مؤخرًا.

NEAR Intents هو بروتوكول تجريدي سلسلة: يوضح المستخدم (أو الوكيل) ما يريدونه (مثل “تبادل BTC→ZEC” أو “دفع 50 USDC إلى هذا العنوان”)، وتتنافس شبكة لامركزية مكونة من المحللين عبر السلاسل للتنفيذ؛ يحتاج المستخدم فقط إلى توقيع رسالة موافقة. إنه يخفي تنقلات الجسور / DEX والمسارات الأفضل للأسعار / السيولة.

يطلب المستخدم “تبادل X → ZEC” أو “الدفع Y USDC على سلسلة Z”.

منافسة مع محلل نيير إنتس، وإرجاع أفضل عرض.

يوافق المستخدم مرة واحدة في Zashi؛ ينفذ المحلل مسار العبور؛ يتم حجب ZEC أو يتلقى المستلم الرموز بدقة.

إزالة كميات USDC و USDT من هذه العينة؛ حالياً، تشكل كمية نية ZEC NEAR أكثر من 30% من إجمالي نية NEAR.

بشكل عام، يمكننا أن نستنتج أن تكامل Zashi مع Crosspay هو أيضًا أحد المحركات الرئيسية لنمو حصة السوق، حيث من المتوقع أن يرتفع حجم نية ZEC NEAR بشكل كبير بدءًا من سبتمبر 2025، وهو الوقت الذي سيتم فيه إطلاق Crosspay.

الأهمية الجديدة لخصوصية نوعي المعاملات المزدوجة - قصة

مع قيام الحكومات والهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم بتنفيذ تدابير رقابية صارمة (من KYC/AML الأكثر صرامة إلى تتبع العملات الرقمية للبنوك المركزية)، أصبحت روح التشفير مرة أخرى في دائرة الضوء. توفر Zcash أداة تحوط لأولئك الذين يشعرون بالقلق من هذه الاتجاهات: شكل من أشكال العملة المشفرة التي لا يمكن مراقبتها.

أرجون خيماني -

“إنهم يهتمون فقط بارتفاع الأرقام، لكنهم لم ينتبهوا إلى انخفاض الحرية.”

مع إدراك مستخدمي العملات المشفرة الرئيسية أن الخصوصية تتعرض للاختراق (على سبيل المثال، تم إدراج Tornado Cash وغيرها من العملات المختلطة في القائمة السوداء)، بدأ العديد من الأشخاص في البحث عن بدائل للخصوصية على السلسلة. برز Zcash كخيار قوي، حيث يعد L1 تم اختباره في المعارك، وتعتبر قدراته في حماية الخصوصية أقوى من بروتوكولات العملات المختلطة (يُقال إن نطاق استخدام Zcash أوسع من Tornado Cash).

باختصار، فإن صعود “السرد الحر” قد شكل Zcash كأصل رئيسي للحفاظ على الحرية المالية - وهذا السرد ي resonates مع المستثمرين الأيديولوجيين وكذلك مع أولئك الذين يسعون ببساطة إلى التحوط ضد “الأخ الأكبر”.

ديناميكية العرض بعد النصف

أدى النصف الثاني لـ Zcash (في نوفمبر 2024) إلى تقليل كبير في كمية العملات الجديدة التي يتم إصدارها، ونحن الآن نشهد تأثير ذلك. انخفضت مكافأة الكتلة من 3.125 ZEC إلى 1.5625 ZEC، مما أدى إلى تقليل معدل التضخم السنوي إلى النصف. تاريخياً، لم يتجاوز سعر البيتكوين 1000 دولار حتى بعد النصف الثاني - بعد ذلك، ارتفع سعر البيتكوين بشكل متسارع. منحنى إمداد Zcash مشابه تمامًا لمنحنى إمداد البيتكوين، لكنه تأخر بضع سنوات، وقد تجاوز للتو نفس المعلم.

▲ جدول إصدار وزيادة عرض ZEC بالدولار

بينما يرتفع الطلب، فإن العرض المتداول يتقلص، وهذا هو الضغط الكلاسيكي للعرض والطلب. يتوقع المستثمرون أنه بعد اختفاء “الغموض” الناتج عن التضخم المرتفع، قد يتطور ZEC على طول المسار المبكر لبيتكوين. في الواقع، في الربع الرابع من عام 2025، كانت أداء ZEC في السوق قد تجاوزت معظم العملات الرئيسية. بعض هذه الاختيارات كانت مجرد توقيت السوق، ولكن من حيث الجوهر، فإن الاقتصاد الرمزي لـ Zcash يصبح أكثر جاذبية مع نضوجه: لديه حد أقصى ثابت، ومعدل إصدار يتناقص باستمرار، ونهاية مكافآت التعدين تقترب، وهو ما يشبه مسار تطور بيتكوين.

▲ سعر ZEC بالدولار الأمريكي وجدول تقليل النصف

الحديث عن النصف - حتى لو تم سوء فهمه من قبل بعض المتداولين (شائعة النصف في عام 2025 خاطئة) لا يزال يجذب انتباه الناس إلى قصة Zcash.