Penambang Bitcoin Menjadi Pemenang Tak Terduga dalam Gelombang Infrastruktur AI

Penambang Bitcoin muncul sebagai penerima manfaat yang tidak terduga dari ledakan infrastruktur kecerdasan buatan (AI), menurut laporan baru dari firma riset dan pialang Bernstein. Analis yang dipimpin oleh Gautam Chhugani mengatakan akses penambang ke kapasitas daya besar yang telah diamankan sebelumnya menempatkan mereka dalam posisi yang kuat untuk bermitra dengan penyedia cloud AI yang berjuang dengan penundaan interkoneksi dan kemacetan jaringan listrik.

Bernstein mengidentifikasi IREN — penambang bitcoin publik terkemuka berdasarkan kapitalisasi pasar — sebagai pilihan teratasnya, mempertahankan peringkat “outperform” dan menegaskan kembali target harga yang baru saja dinaikkan menjadi $75.

14 Gigawatt Daya dan Keuntungan Strategis

Laporan tersebut menyoroti bahwa penambang bitcoin secara kolektif mengendalikan lebih dari 14 gigawatt daya yang terhubung ke jaringan, sebagian besar terletak di daerah dengan energi terbarukan yang melimpah. Keuntungan ini, dicatat oleh para analis, dapat mengurangi waktu pembangunan pusat data AI hingga 75% dibandingkan dengan pengembang tradisional yang menunggu bertahun-tahun untuk koneksi jaringan. "Akses ke jaringan telah menjadi sumber daya yang sangat langka di AS," bunyi laporan tersebut, menekankan bahwa investasi infrastruktur awal para penambang kini menjadikan mereka mitra strategis yang berharga bagi hyperscaler dan penyedia layanan AI.

Ekspansi Cepat IREN dan Ambisi AI

Di antara penambang, IREN menonjol dengan kapasitas daya operasional dan dalam pengembangan sekitar 3 gigawatt di seluruh Amerika Utara. Perusahaan ini juga telah membeli lebih dari 23.000 GPU — termasuk model Blackwell terbaru dari NVIDIA — dan mengharapkan divisi cloud AI-nya mencapai tingkat pendapatan tahunan yang terannualisasi sebesar $500 juta dolar pada kuartal pertama tahun 2026. Kunci pertumbuhan ini adalah pusat data pendingin cair 50 megawatt yang akan datang dari IREN dan hub 2 gigawatt di Sweetwater, Texas.

Kinerja Pasar dan Sentimen Investor

Saham IREN telah melonjak 123% dalam sebulan terakhir dan lebih dari 500% sejak awal tahun, mencerminkan meningkatnya kepercayaan investor terhadap transformasi berbasis AI-nya. Setelah peningkatan target harga Bernstein pada bulan September menjadi $75, saham tersebut telah naik lebih dari 50%, ditutup pada $63,85 pada hari Kamis dan naik lagi 5,2% dalam perdagangan pra-pasar pada hari Jumat.

Menyeimbangkan Penambangan Bitcoin dan Hosting AI

Meskipun beralih agresif ke AI, IREN tetap menjadi salah satu operator bitcoin penambangan mandiri terbesar di AS, dengan sekitar 50 exahash daya hash yang menghasilkan pendapatan tahunan yang diperkirakan sebesar $1,1 miliar dan sekitar $650 juta dalam EBITDA pada harga bitcoin saat ini. Menurut Bernstein, pendapatan penambangan yang stabil ini membantu mendanai ekspansi AI perusahaan, dengan total pendapatan diproyeksikan tumbuh dari $286 juta pada 2024 menjadi $2,1 miliar pada 2027. Pada saat itu, operasi AI IREN diharapkan menyumbang lebih dari setengah total pendapatan dengan margin EBITDA sekitar 83%.

Jembatan Dua Ekonomi Komputasi

Bernstein menggambarkan penambang bitcoin sebagai posisi yang unik antara dua dunia komputasi — ekonomi bitcoin yang volatil dan pertumbuhan infrastruktur AI yang stabil dan jangka panjang. Para analis memperkirakan bahwa pada tahun 2027, sekitar 87% dari nilai perusahaan IREN dapat berasal dari aset AI dan daya, dibandingkan hanya 13% dari penambangan bitcoin.

“Para penambang Bitcoin mulai mengamankan infrastruktur daya lebih awal, antara 2019 dan 2021,” tulis Bernstein, mencatat bahwa langkah awal ini kini memberi mereka keuntungan decisif dalam menawarkan daya yang dapat diskalakan dan siap komputasi untuk beban kerja AI.