Pompliano: Apakah sekarang seharusnya bullish atau turun? Jangan biarkan politik mengganggu alokasi investasi.

Dalam lingkungan saat ini, investor sedang dihadapkan pada pertanyaan apakah harus bullish atau bearish? Ini bukan hanya perbedaan emosi dan pandangan, tetapi juga merupakan kunci dalam alokasi dana dan manajemen risiko. Artikel ini diambil dari The Pump Letter Podcast oleh Whale Bitcoin Anthony Pompliano, yang menganalisis kepada investor apakah sekarang harus bullish atau bearish, berusaha untuk menjelaskan makna di balik kondisi pasar yang baru-baru ini mengalami Fluktuasi tinggi.

Valuasi terlalu tinggi, pasar mungkin akan melakukan koreksi?

Pertama, Pompliano mengutip strategis senior Charles Schwab, Kevin Gordon, dalam postingan X yang menunjukkan bahwa rasio harga terhadap laba yang diharapkan untuk indeks S&P 500 telah kembali ke level tertinggi pada Januari 2021, tetapi lingkungan suku bunga sangat berbeda, saat itu suku bunga dana federal hanya 0,09%, sedangkan saat ini mencapai 4,09%. Ini berarti bahwa dalam konteks kebijakan moneter yang lebih ketat, pasar memberikan valuasi yang sama atau bahkan lebih tinggi. Pengamat pasar independen X Capitalist menyatakan bahwa investor saat ini berharap besar pada kecerdasan buatan, percaya bahwa ia dapat meningkatkan laba perusahaan dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, tetapi saat ini tidak ada bukti jelas yang terlihat, dan harapan tersebut sendiri memiliki risiko tinggi.

Masih bullish? Saham terkait AI memberikan kontribusi 75% dalam tingkat pengembalian untuk S&P 500

Meskipun tingkat valuasi memicu kontroversi, namun fundamental perusahaan tidak menunjukkan tanda-tanda keruntuhan. Kevin Gordon menambahkan bahwa proyeksi rasio laba indeks S&P 500 telah mencapai titik tertinggi historis, menunjukkan bahwa perusahaan masih dapat mempertahankan profitabilitas tinggi meskipun mengalami PHK dan transformasi digital. Inovasi teknologi, terutama kecerdasan buatan, telah menjadi pendorong utama kenaikan pasar saham. Menurut analisis Michael Cembalest, seorang strategist dari JPMorgan, sejak peluncuran ChatGPT pada November 2022, saham terkait AI telah menyumbang sekitar 75% dari pengembalian indeks S&P 500, 80% dari pertumbuhan laba, dan 90% dari peningkatan belanja modal.

Dukungan bullish dari aspek teknis dan musiman

Dari sisi teknis, momentum pasar juga kuat. Ryan Detrick dari Carson Group menunjukkan bahwa ketika S&P 500 mencapai rekor tertinggi pada bulan September, data historis menunjukkan bahwa lebih dari 90% waktu di kuartal keempat setelahnya menunjukkan tren naik. Selain itu, menurut data Bloomberg, indeks tersebut telah mengalami penurunan tidak lebih dari 2% selama 107 hari perdagangan berturut-turut, mencatat tren stabil terlama dalam lebih dari setahun. Pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve memiliki kemungkinan 94% untuk memangkas suku bunga pada bulan Oktober, yang memberikan dukungan tambahan untuk aset berisiko.

Pompliano: Jangan biarkan politik mengganggu niat investasi, GDP melebihi ekspektasi, pengeluaran konsumen tetap kuat

Fundamental ekonomi juga menyampaikan sinyal optimis. Pertumbuhan PDB riil AS pada kuartal kedua direvisi naik menjadi 3,8%, jelas lebih tinggi dari perkiraan awal sebesar 3,3%. Pengeluaran konsumen yang kuat, pendapatan yang meningkat, dan penurunan impor—data-data ini tidak hanya mendorong pertumbuhan ekonomi, tetapi juga membuktikan bahwa sentimen optimis di pasar tidak tanpa dasar. Ryan Detrick dari Carson Group menyatakan bahwa ketika indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi pada bulan September, lebih dari 90% waktu di kuartal keempat akan mengalami kenaikan. Hampir setiap presiden selama masa jabatannya, pasar saham akan naik, terlepas dari apakah dia seorang Republikan, Demokrat, independen, atau asing. Pompliano menekankan, jangan biarkan politik mengganggu keputusan investasi Anda. Secara historis, terlepas dari partai mana yang memerintah atau siapa presiden, tren jangka panjang pasar saham tetap naik.

Saat ini pasar menunjukkan pergeseran antara "kemakmuran teknologi vs. gelembung valuasi". Pihak bearish percaya pasar telah terlepas dari fundamental dan bisa kapan saja melakukan koreksi; sementara pihak bullish menunjukkan pertumbuhan laba yang didorong oleh kecerdasan buatan dan ketahanan ekonomi yang cukup untuk mendukung valuasi tinggi.

Artikel ini Pompliano: Apakah saat ini seharusnya bullish atau turun? Jangan biarkan politik mengganggu alokasi investasi Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.