3000 bilhões de dólares marco: o mercado de moeda estável está em uma explosão de crescimento, os ativos de criptografia estão silenciosamente "invadindo" o setor bancário tradicional?

O tamanho total do mercado de moeda estável ultrapassou um recorde histórico de 300 bilhões de dólares, marcando a fusão de ativos de criptografia com o sistema financeiro tradicional em uma nova fase. Com a aprovação da Lei GENIUS e a participação ativa de instituições financeiras tradicionais, a moeda estável não é mais o "cavalo de Troia" para os bancos entrarem no campo da encriptação, mas pode se tornar a chave para a disrupção da banca tradicional pelos ativos de criptografia. Este artigo analisa profundamente os fatores que impulsionam essa tendência e seu impacto profundo no ecossistema financeiro.

moeda estável mercado ultrapassa 300 bilhões de dólares: a história de crescimento por trás dos dados

Em 2025, o mercado de moeda estável atingiu um ponto de virada significativo. De acordo com os dados mais recentes da CoinMarketCap, a oferta total de moedas estáveis já atingiu 307 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Outros provedores de dados também confirmaram essa tendência de alta, com a oferta de moedas estáveis rastreada pela CoinGecko em 299 bilhões de dólares, enquanto a DeFiLlama reportou 295 bilhões de dólares.

Este crescimento não é acidental, mas o resultado de meses de expansão contínua. As moedas estáveis, como uma das partes mais práticas do ecossistema de ativos de criptografia, refletem a crescente demanda do mercado global por soluções de pagamento digital.

Estrutura de mercado: quem lidera o domínio das moedas estáveis?

Neste mercado em rápida evolução, vários participantes principais já estabeleceram a sua posição:

Tether (USDT): Com um valor de mercado de 173 bilhões de dólares, ocupa firmemente 58% da quota de mercado, especialmente forte em mercados emergentes. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, revelou que o uso de USDT em transações ponto a ponto cresceu significativamente, com o valor transferido diariamente entre carteiras alcançando 17,4 bilhões de dólares, um aumento impressionante de 130 vezes em relação a 2020.

Circle (USDC): ocupa o segundo lugar com um volume de emissão de 74 bilhões de dólares. A recente IPO bem-sucedida da Circle não apenas confirmou a enorme demanda do mercado por moeda estável, mas também trouxe um aumento significativo no preço das ações da empresa.

Ethena Labs (USDe): Aproveitando a vantagem de estar listado em grandes CEX, a oferta de USDe recentemente ultrapassou 14 bilhões de dólares, ocupando o terceiro lugar.

Do ponto de vista da distribuição da blockchain, o Ethereum continua a ser a principal plataforma de emissão de moeda estável, com ativos estáveis no valor de 161,782 milhões de dólares. A rede Tron ocupa o segundo lugar com um volume de 77 bilhões de dólares, enquanto Solana e grandes blockchains CEX possuem, respetivamente, 13 bilhões de dólares e 12 bilhões de dólares em oferta de moedas estáveis.

Catalisadores para o crescimento da moeda estável: clareza regulatória e adoção institucional

（Fonte: DefiLlama）

O crescimento explosivo do mercado de moeda estável não é uma coincidência, mas sim o resultado da interação de vários fatores. Patrick Scott, diretor de crescimento da DeFiLlama, apontou que, desde a aprovação da Lei GENIUS em julho, a oferta de moedas estáveis tem alcançado novos máximos quase todas as semanas.

A aprovação do projeto de lei "GENIUS" marca uma mudança significativa na atitude dos Estados Unidos em relação à regulamentação das moedas estáveis. O projeto estabelece requisitos claros para o Federal Reserve e é supervisionado diretamente pela Reserva Federal, reduzindo significativamente a incerteza regulatória enfrentada pelo setor. Este quadro legal oferece uma trajetória de conformidade clara para os emissores de moedas estáveis, ao mesmo tempo que aumenta a confiança dos investidores e usuários.

Sob a proteção desta cerca regulatória, várias empresas de Ativos de criptografia expandiram rapidamente seus negócios em moeda estável:

Ripple: após obter uma vitória parcial, acelerou o desenvolvimento de sua solução de moeda estável.

MetaMask: lançou uma funcionalidade de pagamento profundamente integrada com a moeda estável.

Plasma: como uma nova cadeia pública otimizada para moeda estável, atraiu um grande fluxo de capital.

Participação ativa das instituições financeiras TradFi

Mais notável é que os gigantes do TradFi também começaram a explorar ativamente a tecnologia de moeda estável:

Morgan Stanley: Acelerou os experimentos com sistemas de liquidação baseados em moeda estável

Citigroup: lançou um projeto piloto de moeda estável para pagamentos transfronteiriços

Goldman Sachs: Começou a oferecer serviços de custódia relacionados a moeda estável para os clientes

Ao mesmo tempo, instituições reguladoras como a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA também começaram a participar da construção da infraestrutura de moeda estável, oferecendo mais suporte institucional a esta nova classe de ativos.

Efeito "Cavalo de Troia": como a moeda estável está a subverter a TradFi

A rápida ascensão das moedas estáveis provocou uma interessante transformação do fenômeno. Patrick Scott apresentou uma perspectiva instigante:

"As moedas estáveis têm sido chamadas há muito tempo de 'cavalo de Troia' para a entrada das instituições financeiras no espaço dos Ativos de criptografia. Mas talvez, na verdade, elas sejam o 'cavalo de Troia' para a entrada dos Ativos de criptografia nas instituições financeiras."

Este ponto de vista subverte a percepção tradicional, sugerindo que as moedas estáveis podem não ser apenas ferramentas para instituições financeiras tradicionais entrarem no mundo da encriptação, mas sim a porta de entrada para a penetração da tecnologia de encriptação e a eventual mudança do modelo de negócios bancário tradicional.

Inovações possíveis trazidas pela integração de moeda estável

Uma vez que a infraestrutura da moeda estável seja amplamente integrada ao sistema financeiro existente, serão liberadas inúmeras novas possibilidades de negócios:

Pagamento transfronteiriço instantâneo: elimina os atrasos de tempo e os altos custos das transferências bancárias tradicionais

Finanças programáticas: realização de execução e liquidação automatizadas de contratos financeiros

Serviços de finanças inclusivas: fornecer ferramentas financeiras básicas para a população global sem acesso a serviços bancários.

Tokenização de ativos: promover a digitalização de ativos tradicionais e a divisão da propriedade

Scott apontou ainda: "Uma vez que esta porta se abre, empresários astutos verão isso e utilizarão a encriptação como plataforma para iniciar novos negócios." Isso sugere que a moeda estável pode se tornar uma camada de infraestrutura, apoiando uma nova geração de serviços e produtos financeiros.

Perspectivas futuras: a coexistência e a concorrência entre moeda estável e bancos tradicionais

Com a contínua expansão do mercado de moeda estável, o setor bancário tradicional enfrenta uma situação que é tanto uma oportunidade quanto um desafio. Por um lado, os bancos podem utilizar a tecnologia de moeda estável para melhorar a eficiência dos seus serviços; por outro lado, se não se adaptarem ativamente, os bancos podem perder a sua posição de liderança na área de pagamentos e liquidações.

Para todo o ecossistema financeiro, a ascensão das moedas estáveis pode marcar o início de uma nova era, onde os limites entre a encriptação e o TradFi se tornarão cada vez mais nebulosos. Seja através da cooperação ou da concorrência, essa fusão trará serviços financeiros mais eficientes e inclusivos para consumidores e empresas.

O mercado de moeda estável superou os 300 bilhões de dólares, não apenas um marco numérico, mas também um importante sinal da progressão dos ativos de criptografia para o mundo financeiro mainstream. Com o esclarecimento do ambiente regulatório e a aceleração da adoção institucional, as moedas estáveis podem se tornar a ponte chave que conecta o mundo encriptado ao TradFi, eventualmente reformulando toda a indústria de serviços financeiros.