中国持续卖出美债，退居全球第三，增持黄金减少美元曝险？

根据美国财政部上周五公布的数据显示，中国持续卖出美债，已被日本、英国追上，退居全球第三美债持有国。不少人认为，中国近年来对美债的减持，凸显了北京方面努力使其储备多元化，不再高度依赖美国。自从川普发起关税战后，引发当月美国国债、美元和美股的全面抛售，也让此数据格外引人注目。

中国持续卖出美债，已被日本、英国追上

在 2019 年，中国还是美国国债的最大持有国，但后来被日本超越。而三月最新的数据显示，英国二十多年来首次超过中国。

目前日本持有 1.13 兆的美债、英国持有 7,793 亿美元，而中国则持有 7,654 亿美元位居第三名。

图片来源：财经M平方 截至三月数据，全球仍未抛售美债

自从川普总统发起激进的关税战并多次指责美国经济伙伴「欺骗」美国以来，外国投资者的需求一直是债券市场讨论的焦点。在 4 月 2 日「解放日」后引发了美国国债、美元和美股的全面抛售。

不过截至三月底的数据，仍未发现各国政府针对美债的全面抛售。三月份，日本、英国、加拿大和比利时等国的国债持有量均增加。中国则是实现了 276 亿美元长期美国国债的净抛售。

日本持有量连续第三个月增加，达到 1.13 兆美元。数据显示，加拿大储备增加了 201 亿美元，达到 4,262 亿美元。

据彭博引述市场分析师称，比利时持有的美国国债包括中国的托管帐户。3 月份，比利时持有的美国公债增加了 74 亿美元，达到 4,021 亿美元。

而开曼群岛被视为对冲基金等杠杆投资者的热门注册地，其持有量增加了 375 亿美元，达到 4,553 亿美元。

中国加买黄金，使其储备多元化

不少人认为，中国近年来对美债的减持，凸显了北京方面努力使其储备多元化，不再高度依赖美国。中国人民银行于去年 11 月开始不断购入黄金，也助长了黄金近期的走势。

(黄金逼近三千美元频创史高，中国人行恢复黄金购买，连三月增持支撑人民币)

但前美国财政部官员、现任外交关系委员会成员 Brad Setser 在 X 网站上表示，他认为中国的转变是「缩短其投资组合的期限，例如增加存款，而不是任何真正摆脱美元的举措」。

不过减少长期公债的持有，增加短期可流动的美元资产，未尝不是一种规避美债风险的举动，因为若有任何变动，中国可迅速取回美元，或是借由短天期公债到期后不再购买，以达到随时可以减持美元资产的效果。

而目前公布的数据为三月，也就是关税战正式开打之前，各国央行是否在此后减持美债，恐怕得等下个月的数据公布才可见出端倪。

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