qué es FDV en cripto

FDV (Fully Diluted Valuation) indica la valoración total de un proyecto cripto si todos los tokens estuvieran en circulación y se valoraran al precio actual. La fórmula de cálculo es: precio × suministro total de tokens. El FDV suele emplearse para analizar el potencial de proyectos en fases tempranas, pero conviene evaluarlo junto a factores como el porcentaje de suministro en circulación, los calendarios de desbloqueo de tokens, la utilidad del token y los ingresos del proyecto para valorar su precisión. Así se evita sobreestimar el valor por un bajo suministro en circulación. Al analizar nuevos tokens en exchanges, participar en Launchpads o realizar yield farming en DeFi, comprender el FDV te permite comparar proyectos similares e identificar posibles riesgos de presión vendedora.

Resumen

Significado: El valor total de mercado de un proyecto si todos los tokens posibles estuvieran en circulación.

Origen y contexto: Derivado de la valoración tradicional de acciones. Los proyectos cripto liberan tokens en fases, por lo que la FDV mide el valor real cuando todos los tokens se desbloquean, evitando que los inversores se dejen engañar por una oferta circulante artificialmente baja.

Impacto: Ayuda a los inversores a identificar el valor real del proyecto. Los proyectos con baja circulación pero alto precio pueden tener una FDV muy superior a la capitalización de mercado actual, lo que indica un riesgo de dilución masiva en el futuro. Esta métrica influye directamente en las decisiones de inversión.

Malentendido común: Confundir la FDV con un precio futuro garantizado. La FDV es solo un escenario hipotético—no garantiza que el token alcance esa valoración. Algunos proyectos tienen una FDV inflada pero los precios de los tokens se desploman cuando se desbloquean los tokens.

Consejo práctico: Compara: Capitalización de mercado actual ÷ FDV = Ratio de dilución. Un ratio bajo = mayor riesgo de dilución. Prefiere proyectos con un ratio de dilución >30%. También revisa los calendarios de desbloqueo de tokens para evaluar la presión de venta a corto plazo.

Recordatorio de riesgo: Los proyectos con alta FDV conllevan un gran riesgo de dilución. Cuando se desbloquean muchos tokens de golpe, los holders pueden vender en masa, desplomando el precio. Además, la FDV se basa en suposiciones—diferentes fuentes pueden reportar cifras distintas. Verifica siempre la asignación completa de tokens antes de invertir.

¿Qué es la Fully Diluted Valuation (FDV)?

La FDV, o Fully Diluted Valuation, es la estimación del valor total de mercado de un proyecto cripto si todos los tokens estuvieran desbloqueados y en circulación.

La FDV se calcula así: “precio actual del token × suministro total”. El suministro total es el número máximo de tokens que el proyecto tiene previsto emitir, incluyendo los que aún no están en circulación. Por su parte, el suministro en circulación corresponde a los tokens que actualmente se pueden negociar en el mercado. Ambos valores son distintos.

Por ejemplo: si un token cuesta 2 $ y el suministro total es de 1 000 millones de tokens, la FDV sería de 2 000 millones de dólares. Si solo el 5 % de los tokens (50 millones) están en circulación, la capitalización de mercado en circulación es “precio × suministro en circulación” = 100 millones de dólares. Así, la FDV puede ser muy elevada mientras el volumen realmente negociable sigue siendo reducido.

¿Por qué es importante entender la FDV?

La FDV influye directamente en la valoración del precio, el riesgo y la dimensión de un proyecto.

Muchos tokens nuevos presentan bajo suministro en circulación y FDV alta. Si solo se observa la FDV, un proyecto puede aparentar ser un “gigante”, pero a corto plazo el precio está más condicionado por el suministro en circulación y el calendario de desbloqueos. Comprender la FDV permite distinguir entre el “potencial a largo plazo” de un proyecto y su “escala real actual”.

La FDV también resulta útil para comparar proyectos de un mismo sector. Por ejemplo, dos tokens de Layer 2 o IA pueden tener precios similares, pero si sus suministros totales difieren, sus FDV pueden variar mucho. Al combinar datos de usuarios e ingresos con la FDV, se puede evaluar de forma más objetiva si un token está sobrevalorado o infravalorado.

¿Cómo funciona la FDV?

La FDV depende tanto del precio del token como del suministro total, pero sus efectos reales están condicionados por los calendarios de desbloqueo de tokens.

El suministro total rara vez se libera de golpe. Los tokens asignados a equipos, inversores o fondos del ecosistema suelen estar bloqueados y se liberan gradualmente (proceso conocido como vesting o desbloqueo programado). Cuando nuevos tokens llegan al mercado, el suministro disponible aumenta; si la demanda se mantiene, esto puede presionar el precio a la baja.

En resumen: FDV = precio × suministro total. El precio fluctúa a diario y el suministro total suele ser estable, pero el suministro en circulación cambia con el tiempo. Cuando aumenta el suministro en circulación, los inversores observan atentamente los cambios en la oferta y la demanda alrededor de los desbloqueos. Por eso, al analizar la FDV, es esencial vigilar tanto el calendario de desbloqueos como el ratio de circulación.

Otro ejemplo: precio de 2 $, suministro total de 1 000 millones de tokens, FDV de 2 000 millones de dólares. Si cada mes se desbloquea el 1 % de los tokens, tras seis meses habrá un 6 % adicional en circulación. Si la mayoría de estos nuevos tokens se vende, el precio podría bajar a 1,6–1,8 $, reduciendo la FDV a 1 600–1 800 millones de dólares. Esto ilustra la estrecha relación entre precio y dinámica de circulación.

¿En qué situaciones la FDV es más relevante en cripto?

La FDV cobra especial importancia en lanzamientos de nuevos tokens, eventos Launchpad y programas de incentivos DeFi.

En los launchpads de exchanges o nuevas cotizaciones, los proyectos suelen informar tanto del suministro total como del suministro en circulación (y a veces del calendario de desbloqueo). Los inversores comparan la FDV inicial con proyectos similares para valorar si la evaluación es razonable. Por ejemplo, en Gate, revisar detalles como “suministro total” y “suministro en circulación”, junto con anuncios oficiales sobre liberaciones de tokens, ayuda a obtener una visión más completa de la FDV y de la posible presión vendedora futura.

Durante eventos de Launchpad o ventas iniciales, la FDV determina la “valoración total” del proyecto en el momento de la compra. Si el suministro inicial en circulación es bajo, incluso una subida de precio modesta puede disparar la FDV, lo que no siempre refleja mejoras fundamentales, sino mayor sensibilidad del precio por la baja liquidez.

En el yield farming DeFi y en incentivos de ecosistema, los proyectos distribuyen tokens como recompensa. Si la FDV es alta y los tokens se liberan rápido, la llegada constante de nuevos tokens puede diluir la rentabilidad de los proveedores de liquidez, aunque las tasas anualizadas parezcan elevadas. Los rendimientos reales pueden verse mermados por caídas de precio, por lo que es fundamental valorar tanto riesgos como recompensas.

Analiza la información clave antes de operar para gestionar mejor el riesgo.

Paso 1: Revisa el ratio de circulación. Divide el suministro en circulación actual entre el suministro total. Un ratio bajo indica que quedan muchos tokens por liberar y existe mayor potencial de presión vendedora a corto plazo.

Paso 2: Consulta el calendario de desbloqueos. Atiende a los anuncios del proyecto y a calendarios de terceros que detallen próximas cantidades y fechas de desbloqueo. Evita operar intensamente justo antes o después de grandes desbloqueos, cuando la volatilidad es máxima.

Paso 3: Compara con proyectos similares. Analiza la FDV junto con métricas de usuarios, ingresos, comisiones, TVL (valor total bloqueado) y otros datos operativos de proyectos comparables para valorar si la evaluación es alta o baja.

Paso 4: Opera por fases. Distribuye tus compras o ventas en distintos momentos, especialmente antes de grandes desbloqueos o eventos, para no concentrar el riesgo en un solo punto.

Paso 5: Define controles de riesgo. Utiliza órdenes limitadas y stop-loss, y dimensiona adecuadamente tu posición. En Gate, puedes configurar alertas de precio para reaccionar rápidamente ante movimientos bruscos de mercado.

Paso 6: Prioriza la utilidad y mecanismos de recompra. Si un token tiene aplicaciones reales, genera comisiones auténticas o cuenta con mecanismos sólidos de recompra/quema, la oferta y demanda a largo plazo es más equilibrada y una FDV elevada puede suponer menos riesgo.

¿Cuáles son las tendencias recientes sobre la FDV?

Durante los últimos seis meses, y con previsión hasta 2025, es habitual que los nuevos tokens se lancen con “bajo suministro en circulación y FDV alta”.

Según datos públicos de agregadores como CoinGecko y TokenUnlocks (Q3–Q4 2025), los ratios iniciales de circulación de nuevos tokens suelen situarse entre el 5 % y el 15 %, con múltiplos FDV/capitalización de mercado en circulación de 10x a 30x. Se prevé que los desbloqueos sigan siendo frecuentes hasta principios de 2026, sobre todo en sectores como IA, gaming y ecosistemas Layer 2, lo que generará alta volatilidad en torno a grandes liberaciones mensuales de tokens.

En cuanto al precio, a lo largo de 2025 se han producido repetidos casos de tokens con “FDV alta y baja circulación” que experimentan rápidas subidas y fuertes correcciones. Esto suele deberse a la concentración inicial de tokens y al incremento de la oferta por desbloqueos que supera el crecimiento de la demanda. Los proyectos más estables suelen presentar valoraciones más razonables cuando publican calendarios transparentes de liberación y cifras reales de ingresos.

Para los inversores, esto implica que, de cara a 2026, el seguimiento de “próximos calendarios de desbloqueo” y la “coherencia entre FDV y métricas operativas” debe ser prioritario, más allá del precio de salida o las subidas puntuales.

¿En qué se diferencian la FDV y la capitalización de mercado en circulación?

La FDV refleja el “potencial total”, mientras que la capitalización de mercado en circulación muestra la “escala actual”.

La FDV calcula la valoración total de un proyecto suponiendo que todos los tokens previstos se emiten al precio actual. La capitalización de mercado en circulación solo considera los tokens realmente negociables, ofreciendo una imagen más precisa de la escala de negociación real.

Siguiendo el ejemplo anterior: precio de 2 $ × suministro total de 1 000 millones = FDV de 2 000 millones de dólares; si solo 50 millones están en circulación, la capitalización de mercado es de 100 millones de dólares, una diferencia de 20x. En la práctica, los precios a corto plazo dependen más del suministro en circulación y los desbloqueos; los techos de valoración a largo plazo se relacionan con la FDV. Considerar ambas métricas ayuda a evitar errores al valorar la escala real y el riesgo de un proyecto.

Fully Diluted Valuation (FDV): valor de mercado total si todos los tokens posibles estuvieran en circulación.
Circulating Supply: número de tokens actualmente disponibles para negociar, utilizado para calcular la capitalización de mercado en tiempo real.
Max Supply: límite máximo de emisión de tokens fijado por el proyecto, que determina el potencial de dilución futura.
Token Unlock: liberación programada de tokens previamente bloqueados al mercado, lo que puede aumentar la presión vendedora.
Market Cap: producto del suministro en circulación actual y el precio del token, que refleja la valoración del proyecto en tiempo real.

FAQ

¿Por qué existe tanta diferencia entre la FDV y la capitalización de mercado?

La FDV (Fully Diluted Valuation) incluye todos los tokens que pueden llegar a estar en circulación, mientras que la capitalización de mercado solo considera los que ya están disponibles para negociar. Una gran diferencia indica que una parte relevante de los tokens sigue bloqueada; esto implica posible presión vendedora futura a medida que se liberen más tokens, un factor clave al evaluar el valor real de un proyecto.

¿Debo fijarme en la FDV o en la capitalización de mercado al analizar un proyecto?

Debes tener en cuenta ambas métricas. La capitalización de mercado refleja el valor negociado actual; la FDV indica el riesgo potencial cuando todos los tokens estén desbloqueados. Si la FDV es mucho mayor que la capitalización de mercado, existe margen para una futura dilución y presión vendedora. Los nuevos inversores deberían consultar ambos datos, no solo uno.

¿Cómo encuentro rápidamente la FDV de un token?

Puedes consultar la página de detalles del proyecto en exchanges como Gate o visitar agregadores como CoinMarketCap o CoinGecko, donde se muestran tanto la FDV como la capitalización de mercado actualizada para facilitar la comparación entre proyectos.

¿Los proyectos con FDV muy alta siempre son demasiado arriesgados?

Una FDV elevada no es necesariamente negativa; lo importante es la transparencia del calendario de desbloqueos y los fundamentos del proyecto. Algunos proyectos grandes presentan FDV altas por ecosistemas maduros o utilidades amplias, lo que aporta estabilidad. Sin embargo, si la FDV supera ampliamente la capitalización de mercado y no hay casos de uso reales, los riesgos aumentan. Es imprescindible analizar a fondo la tokenomics antes de invertir.

¿Es habitual que los tokens recién lanzados tengan FDV muy elevadas?

Sí, es frecuente que los proyectos nuevos establezcan precios iniciales bajos y suministros totales altos, lo que da lugar a FDV infladas en el lanzamiento. Esto puede ocultar riesgos: las liberaciones posteriores pueden provocar grandes ventas (“unlock dumps”). Revisa siempre los calendarios de desbloqueo y prioriza los proyectos con esquemas de vesting transparentes.