Gate Research: Mercado sob Pressão e em Consolidação | Impulso de Alta do BTC Limitado pela Estrutura de Opções

Resumo do Mercado Cripto

• BTC (-2,01% | Preço Atual: 88 558,7 USDT): Nas últimas 24 horas, o BTC recuou de valores acima dos 90 000 $, atingindo um mínimo de 87 581 $ e encontra-se agora a consolidar em patamares baixos após uma tendência descendente moderada. As médias móveis apresentam uma configuração baixista MA5 < MA10 < MA30, com o preço a negociar consistentemente abaixo da MA30, sinalizando que as tendências de curto e médio prazo permanecem negativas. Durante a descida, o volume de negociação manteve-se estável, o que sugere pressão vendedora sustentada e não liquidações por pânico, enquanto o suporte comprador permanece limitado. No curto prazo, é essencial monitorizar a zona de suporte dos 87 500–88 000 $; se esta barreira for quebrada de forma consistente, o BTC poderá testar a faixa dos 86 500–86 000 $. Para o médio prazo, uma inversão clara exigirá que a MA10 inverta para cima ou que o preço diário recupere o nível dos 90 000 $.
• ETH (-1,53% | Preço Atual: 3 079 USDT): O ETH acompanha de perto o BTC e está em fase de consolidação baixa após uma oscilação descendente. Desde 13 de dezembro, o preço manteve-se abaixo da MA30, e múltiplos cruzamentos de morte entre MA5 e MA10 evidenciam uma tendência de médio prazo débil e potencial de recuperação limitada no curto prazo. A faixa dos 3 100–3 120 $ tem funcionado como resistência recorrente, formando uma zona de pressão clara. O volume de negociação manteve-se sem picos significativos, sugerindo que a descida decorre sobretudo de saídas de capital e enfraquecimento do ímpeto, e não de vendas por pânico. No curto prazo, importa acompanhar o suporte dos 3 000 $. O potencial de recuperação do ETH continuará dependente da estabilização e recuperação do BTC.
• Altcoins: O Índice de Medo está em 16, colocando o mercado em zona de medo extremo. O sentimento arrefeceu, com fluxos temporários para stablecoins e ativos defensivos.
• Macro: Em 12 de dezembro, o S&P 500 caiu 1,07% para 6 827,41 pontos; o Dow Jones recuou 0,51% para 48 458,05 pontos; e o Nasdaq desvalorizou 1,69% para 23 195,17 pontos. Às 11:15 (UTC+8) de 15 de dezembro, o ouro spot está nos 4 327,5 $ por onça, mais 0,58% nas últimas 24 horas.

Tokens em Destaque

FHE Mind Network (+95,2%, Capitalização de Mercado Circulante: 19,83M $)

Segundo dados da Gate, o token FHE está cotado a 0,07969 $, com uma valorização superior a 90% nas últimas 24 horas. Mind Network (FHE) é um projeto de infraestrutura descentralizada orientado para privacidade, baseado em tecnologia FHE (Fully Homomorphic Encryption), com o objetivo de criar uma internet totalmente encriptada através de dados protegidos e computação com IA.

O FHE tem estado ativo, e esta valorização resulta de colaborações técnicas, incentivos do ecossistema e ressonância da narrativa, oferecendo forte suporte psicológico à comunidade. A Mind Network aliou-se à Chainlink para lançar uma ponte de privacidade FHE inovadora, usando Chainlink CCIP em conjunto com ZK e FHE para mensagens encriptadas cross-chain. Adicionalmente, a Mind Network anunciou que detém 1% dos tokens Pippin como reserva estratégica de longo prazo e lançou um programa de incentivo de airdrop com bloqueio de tokens FHE. Simultaneamente, o projeto promove a sua infraestrutura de IA encriptada, intensificando o sentimento FOMO.

ICE Ice Open Network (+46,08%, Capitalização de Mercado Circulante: 17,34M $)

Segundo dados da Gate, o token ICE está cotado a 0,002495 $, tendo valorizado mais de 46% nas últimas 24 horas. Ice Open Network (ICE/ION) é uma plataforma blockchain Layer-1 que pretende redefinir a experiência do utilizador e do programador Web3 com serviços descentralizados. Foca-se na soberania dos dados, proteção da privacidade e conectividade digital global, e oferece funcionalidades como verificação de identidade digital, interação social, distribuição de conteúdos e armazenamento seguro. Destaca-se o construtor intuitivo de dApps drag-and-drop, que permite a qualquer utilizador criar dApps facilmente.

A valorização do ICE é impulsionada pela especulação em torno da migração de tokens ICE <-> ION. Os utilizadores devem migrar para o token ION (novo token mainnet) via Online+. Embora isso implique riscos de liquidez de curto prazo, gerou sentimento FOMO, com muitos traders a comprar ICE antecipadamente para migrar ou capitalizar oportunidades de arbitragem. A migração marca a transição oficial para a mainnet ION, com destaque para criação de dApps sem código e transações centradas na privacidade, reforçando o apelo narrativo de longo prazo.

BAS BNB Attestation Service (+48,02%, Capitalização de Mercado Circulante: 23,82M $)

Segundo dados da Gate, o token BAS está cotado a 0,0092 $, com uma valorização superior a 48% nas últimas 24 horas. BNB Attestation Service (BAS) é uma camada nativa de infraestrutura de verificação e reputação no ecossistema BSC, dedicada à construção de sistemas compostos de KYC on-chain, atestação de ativos e perfis de reputação. Integra comportamentos on-chain, dados sociais e contributos da comunidade para fornecer soluções zero-knowledge orientadas para privacidade, aplicáveis a RWA, DeFi e agentes de IA.

A valorização recente do BAS resulta de uma atualização técnica. Entre 12–14 de dezembro, a equipa BAS lançou o protocolo ERC-8004 V1, que introduziu um mecanismo dedicado de rastreamento de reputação para agentes de IA. Isto reforça a inteligência na verificação de identidade on-chain e aumenta a procura do token BAS para pagamento de taxas de verificação.

Alpha Insights

Razão pela qual o BTC luta para subir no longo prazo: Forte pressão vendedora na estrutura do mercado de opções

Jeff Park, conselheiro da Bitwise, defende que o motivo pelo qual o BTC não rompe em alta não é falta de procura, mas sim o excesso de oferta, especialmente dos grandes detentores, que limita o potencial de subida. Em particular, a atividade intensa no mercado de opções gerou uma “estrutura net short Delta”, que restringe o ímpeto ascendente do BTC.

O gráfico acima compara o “volatility skew” entre dois mercados: IBIT (opções ETF de BTC) e opções nativas de BTC. No longo prazo, as calls em IBIT tendem a ter volatilidade implícita superior à das opções at-the-money (ATM) → isto sugere que o mercado está mais otimista quanto ao potencial de subida e disposto a pagar prémio por “seguro de subida”. Já as opções nativas de BTC (exemplo: Deribit) apresentam volatilidade implícita inferior nas calls face às ATM → sinalizando relutância em pagar prémio por subidas expressivas.

Esta diferença revela comportamentos distintos: o mercado ETF tende para bullish (compra de calls), enquanto o mercado nativo de BTC é bearish (venda de calls), com detentores OG a vender calls para obter rendimento. Esta divergência estrutural resulta na ausência de ímpeto forte de subida do BTC.

Em síntese, os detentores OG e as suas estratégias de cobertura suprimem o potencial ascendente do Bitcoin. Mesmo com entradas de capital (como via ETF), o BTC continua sem força para uma valorização expressiva. A menos que estes OG mudem o seu comportamento de venda de volatilidade, o Bitcoin deverá manter-se lateralizado e com dificuldade em romper. Para um movimento sustentado de subida, é necessário alterar esta estrutura – com maior procura bullish e menor pressão vendedora de opções.

Ant International lança plataforma de gestão de tesouraria empresarial com Blockchain, IA e tecnologia de tokenização

A plataforma de tesouraria da Ant International é uma stack “três em um” composta por Whale + Bettr + IA (Falcon TST). Whale é uma cadeia permissionada entre vários bancos, suportando a emissão de depósitos tokenizados. As funções principais incluem transferências de liquidez intra-grupo em tempo real 24/7, regras programáveis (smart contracts) para automatização de sweeping e pooling de caixa, e liquidação multimoeda, sem restrições de cut-off dos bancos tradicionais. Bettr é a marca comercial voltada para o cliente, oferecendo gestão de tesouraria em tempo real, Settlement Tokens (dinheiro eletrónico tokenizado de grau grossista licenciado pelo MiCA na UE) e serviços financeiros integrados. O foco são setores como aviação, e-commerce e comércio internacional, ajudando empresas a reduzir custos e aumentar eficiência. Falcon TST é um modelo transformer de séries temporais com cerca de 2 a 2,5 mil milhões de parâmetros, treinado em dados históricos. Alcança mais de 90% de precisão na previsão de câmbio e fluxos de caixa, reduzindo custos de liquidez e FX.

Em síntese, esta tendência inovadora reflete várias grandes direções do setor: stablecoins e depósitos tokenizados tornam-se infraestruturas fundamentais para liquidação institucional, além do universo cripto; modelos de previsão financeira com IA começam a substituir processos tradicionais de orçamento e cobertura; e o blockchain evolui de via de pagamentos para rede central de compensação e liquidação de fundos.

Mainnet Stable lança abaixo das expectativas, atividade on-chain permanece fraca

A cadeia pública Stable, apoiada pela Bitfinex (empresa irmã da Tether), teve desempenho aquém do esperado na primeira semana, com menos de 25k endereços on-chain – muito abaixo das expectativas. O número total de tokens na Stable é de apenas 339, e as taxas de transação nas últimas 24 horas foram inferiores a 0,5 gUSDT. A rede não mostrou os sinais típicos de lançamento inicial, como crescimento acelerado de endereços, picos de interação ou atividade impulsionada por aplicações.

O problema central da Stable não é falta de notoriedade, mas sim que a sua narrativa diferenciada não se traduziu em procura on-chain efetiva. Com redes de liquidação de stablecoins maduras como Ethereum, Solana e Tron, posicionar-se apenas como cadeia amiga das stablecoins ou explorar a ligação à Tether não basta para motivar migração massiva de utilizadores e programadores.

Sem aplicações nativas claras, vantagens em pagamentos/liquidações ou melhorias relevantes em custos e eficiência, a Stable tende a ser vista como opção suplementar à infraestrutura de stablecoins existente, e não como nova cadeia principal insubstituível. Isto explica a atividade on-chain reduzida na fase inicial da mainnet. O desempenho futuro dependerá da capacidade da Stable em transformar os seus pontos fortes em stablecoins em casos de utilização on-chain sustentados, através de aplicações reais, incentivos financeiros ou parcerias institucionais, e não apenas de uma narrativa conceptual.


Referências

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Jeff’s Substack, https://dgt10011.substack.com/p/the-one-chart-that-explains-why-bitcoin?r=4e7rq6&utm_campaign=post&utm_medium=web&triedRedirect=true
• Forbes, https://www.forbes.com/sites/zennonkapron/2025/12/13/inside-ant-internationals-treasury-platform-how-whale-bettr-and-ai-are-rewiring-global-liquidity/

Gate Research é uma plataforma de análise e investigação blockchain e criptomoedas que oferece conteúdos aprofundados, incluindo análise técnica, insights de mercado, pesquisa setorial, previsão de tendências e análise de políticas macroeconómicas.

Aviso Legal
Investir em mercados de criptomoedas envolve riscos elevados. Os utilizadores devem realizar a sua própria análise e compreender plenamente a natureza dos ativos e produtos antes de tomar decisões de investimento. Gate não se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos resultantes dessas decisões.