Gate 研究院：以太坊 dApp 累計創造收益近 268 億美元｜Gate 7 月衍生性商品交易量較前一月成長 46.5%

8/7/2025, 7:22:51 AM

進階

Gate 研究院周報：本週山寨幣呈現緩慢下跌趨勢，加密貨幣 Top 100 的中位數下跌 6.07%。Circle 與 Corpay 攜手合作，為企業間的交易支付提供穩定幣支援。PancakeSwap 推出美股股票永續合約。以太坊 dApp 累計總營收接近 268 億美元，單日交易筆數幾乎逼近歷史高點。Gate 於 7 月的衍生性商品交易量月增 46.5%，市占率提升至 11%。Pump.fun 近 24 小時新幣發行量達 13,690 枚，超越 LetsBonk，但每日交易量仍略為落後。

摘要

本週山寨幣整體呈現緩慢下跌，加密貨幣 Top 100 中位數下跌 6.07%。
Circle 攜手 Corpay，為企業交易支付導入穩定幣。
PancakeSwap 推出美股股票永續合約產品。
以太坊 dApp 累計創收接近 268 億美元，單日交易筆數逼近歷史高點。
Gate 7 月衍生品交易量月增 46.5%，市佔率提升至 11%。
Pump.fun 近 24 小時新代幣上架 13,690 個，超車 LetsBonk，日交易量仍略遜一籌。

市場解讀

行情點評

BTC 行情 —— 本週 BTC 下跌 2.93%，總體走勢仍強於山寨幣，由約 117,833 美元下探至 112,555 美元後，回升至約 114,755 美元。市場受總體經濟不確定性與 ETF 資金流動牽動，短線偏中性整理。比特幣短期可能於 113,000 至 116,000 美元間盤整，若突破 116,230 美元，則有望挑戰 120,000 美元大關。
ETH 行情 —— 本週 ETH 跌幅 4.53%，自約 3,697 美元跌至 3,393 美元後反彈，8 月 4 日達 3,719 美元，8 月 7 日回落至 3,661 美元。MACD（12,26）為 15.48，短線強於長線，偏多訊號明顯。RSI（14）為 58.41，落在中性區，市場情緒穩定，無明顯超買或超賣跡象。
山寨幣 —— 本週山寨幣持續緩跌，Top 100 最近 7 天中位數下挫 6.07%。MemeCore 過去 7 日漲 61.08% 領先全場，Pi 跌幅超過 18% 成本週最大跌幅山寨幣。
ETF 與合約行情 —— ETF 層面，BTC 與 ETH 本週多次單日淨流出超過 1 億美元，顯示機構投資人對後市轉趨保守，風險偏好下滑。合約市場方面，過去 24 小時 BTC 與 ETH 合約分別爆倉 2,229 萬與 5,995 萬美元。
宏觀數據 —— 8 月 5 日，美國 7 月標普全球服務業 PMI 終值 55.7，高於預期的 55.2，較 6 月顯著提升，創 2025 年來最快增速，反映服務業維持強勁擴張。雖受通膨及國際貿易摩擦影響，美國服務業仍展現高度韌性，商業活動、訂單與就業同步改善。
穩定幣 —— 穩定幣總市值上升至 2,791 億美元，場外資金明顯流入。
Gas Fee —— Ethereum 網路本週 Gas 費持續下降，截至 8 月 7 日，平均為 0.28 Gwei。

本週聚焦

Cosmos Health 與美國機構投資人簽訂最高 3 億美元證券購買協議，啟動 ETH 財庫戰略

那斯達克上市公司 Cosmos Health 與美國機構投資人簽約，最高 3 億美元證券購買協議啟動 ETH 財庫策略，該公司將策略性增持 ETH，並交由 BitGo Trust Company 提供機構級託管及質押。Cosmos 購買 ETH 反映傳統上市企業積極擁抱加密資產之趨勢；透過機構級託管與質押強化風險控管與合規，預期將優化資本結構並吸引新型資產投資人。長線來看，有助以太坊生態創新，刺激更多企業參與數位資產配置；惟仍須關注市場波動與監管不確定性。

Circle 攜 Corpay 合作，為企業跨境支付導入穩定幣

企業支付服務商 Corpay 宣布與全球金融科技公司 Circle Internet Group 攜手合作，將 USDC 穩定幣嵌入 Corpay 跨境收付通道，協助企業客戶用 USDC 完成交易結算。此次合作象徵傳統金融與區塊鏈產業融合邁出重要一步，既提升結算效率亦降低營運成本，加速穩定幣在企業支付場景普及與市場競爭力。這項合作有望優化全球資金流，惟實際推動過程需面對監管不確定性與市場接受速度等挑戰，為數位金融普及鋪路。

PancakeSwap 上線美股股票永續合約

PancakeSwap 正式推出美股股票永續合約，首波上線 AMZN 與 TSLA 合約產品，最高槓桿可達 25 倍。該功能以非託管機制與高槓桿吸引多元投資群體，滿足加密用戶多樣化的資產配置需求，預期將有助吸引傳統投資者參與 DeFi 市場，推進加密與傳統金融生態深度整合。

亮點數據

以太坊 dApp 累計創收近 268 億美元，單日交易量衝近歷史新高

根據 Token Terminal 報告，自以太坊主網誕生以來，其去中心化應用（dApps）已累計產生約 268 億美元用戶手續費，相當於新幣 HYPE 市值的兩倍，彰顯以太坊於 Web3 生態價值捕捉能力。

鏈上互動同步增強。Etherscan 資料顯示，2025 年 8 月 6 日，以太坊鏈上單日交易 187 萬筆，逼近 2024 年 1 月 14 日的歷史高點 196 萬筆。此波交易激增主要來自 USDC、Tether 及 Uniswap 交易量持續走高。

政策利多為主因。近期美國國會通過並簽署的《GENIUS 法案》，釐清穩定幣於美國境內的合法規範，增強市場信心，進一步激活穩定幣交易熱絡。

Gate 7 月衍生品交易量大增 46.5%，市佔率提升至 11%

CryptoRank 最新數據顯示，2025 年 7 月，中心化交易所 Gate 衍生品交易量達 7,400 億美元，月增 46.5%，同業表現亮眼。同期 Gate 衍生品市佔率也攀升至 11%，創下年度新高，強化其於全球 CEX 衍生品領域的影響力。

7 月全球主流 CEX 交易量復甦，Gate 躍居衍生品交易量增幅最高平台之一。交易量爆發主因包括產品流動性提升、用戶結構及策略優化、VIP 制與做市升級，以及新幣合約不斷上線與市場波動激發活絡度。基礎設施持續完善同步提升交易效率與資金運用，推升平台長線成長動能。

Pump.fun 近 24 小時新代幣上架 13,690 個，超越 LetsBonk，日交易量略為落後

Dune 數據顯示，Solana 生態兩大 Memecoin 平台 Pump.fun 與 LetsBonk 競爭激烈。過去 24 小時 Pump.fun 新幣上架 13,690 個，首度超過 LetsBonk 的 13,392 個，顯見平台吸引專案與活躍度均大幅提升。

惟交易量方面，Pump.fun 仍小幅落後，錄得 8,240 萬美元，低於 LetsBonk 的 8,770 萬美元。不過，PUMP 代幣近一週上漲 17.8%，溫和反彈，反映市場看好平台活躍成長與後勢空間。整體來看，Pump.fun 已於發幣量取得優勢，若能進一步拓深交易深度與提高用戶黏著度，將有望進一步縮小交易量差距，鞏固其在 Memecoin 發行賽道的競爭地位。