著者: Haibo Jiang, PANews市場が回復するにつれて、Solana(SOL)は6番目に大きな暗号通貨に躍り出て、すべてのプルーフ・オブ・ステーク(PoS)ベースのブロックチェーンの中でETHに次ぐステーク資産で2位にランクされています。 しかし、Solanaエコシステムの分散型金融(DeFi)アプリケーションは、その市場での地位と比較すると、資本集約のレベルが比較的低く、トータルバリューロック(TVL)は11億3700万ドルで、過去最高の11.3%に過ぎません。リキッドステーキングプロジェクトは、TVLを史上最高値に戻すための鍵となるため、SolanaのTVLでは特に重要です。 このトラックでは、MarinadeとJitoが最高のTVLで目立つ位置にあり、リキッドステーキングカテゴリーの重要性を浮き彫りにしています。 この記事では、PANewsがSolanaのリキッドステーキング分野の主要プレーヤーを深く掘り下げ、その戦略と市場パフォーマンスの比較分析を提供します。### ステーキングとリキッドステーキングの全体像Staking Rewardsによると、12月12日現在、SOLの時価総額は305億3000万ドル、プレッジ時価総額は276億2000万ドル、プレッジ比率は69.18%、プレッジ数は3億9100万SOL、インフレ率は6.75%、報酬率は6.87%となっています。 その中で、SOLの誓約時価総額はPoSパブリックチェーンの中でETHに次ぐ第2位であり、時価総額では上位PoSパブリックチェーンの中でも誓約比率が比較的高い水準にあります。Marinadeのデータによると、Solanaには合計1,986人のバリデーターがおり、トップバリデーターは8%近くのAPYを提供しており、そのすべてが手数料無料です。Solana Foundationは、SOL保有者に報酬を与え、ネットワークのセキュリティと検閲への耐性を高めるために、ユーザーがステーキングプールにSOLを入金し、ステーキングプールのシェアを表すSPLトークン(自由に流通できるリキッドステーキングトークン(LST)を受け取ることができる「ステーキングプールプログラム」を開始しました。 Solana Compassのデータによると、合計1,682万SOLがステーキングプールにロックされ、提供された平均APYは6.68%でした。 そして、ステーキングプールのSOLは、ステーク全体の約4.3%を占めます。 ステーキングプールのトップ4は、Marinade、Jito、BlazeStake、Lidoで、Solanaエコシステムにおける4大リキッドステーキングプロジェクトです。### マリネファイナンスMarinade Financeは、2021年春のSolana x Serum HackathonイベントでSolanaエコシステムからの資金提供に成功し、2021年8月にSolanaメインネットでローンチされた、Solanaエコシステムで最も初期のリキッドステーキングプロトコルです。 マリネにSOLをステーキングするとmSOLがもらえ、ステーキング収入はそのままmSOLに蓄積されます。他のプロジェクトとは異なり、Marinadeはネイティブステーキングサービスも提供しており、ユーザーはスマートコントラクトを使用せずにステーキング報酬を獲得できます(したがって、LSTはありません)。Marinadeには705万8000 SOLがステーキングされており、これはSolanaのリキッドステーキングプロジェクトの中で最大のステーキング量であり、また、過去30日間のステーキング利回りは6.543%、31.22%の増加で、7億7700万ドル相当のSolanaで最高のTVLプロジェクトでもあります。MarinadeのガバナンストークンはMNDEで、流通時価総額は8,599万ドル、時価総額は3億5,600万ドルで、過去7日間で22.2%上昇しています。### ジトウJitoは、2022年8月にMulticoin CapitalとFramework Venturesが主導するシリーズA資金調達ラウンドを終了し、2022年末にリキッドステーキングプラットフォームを立ち上げました。 JitoにSOLをステーキングするとJitoSOLが手に入り、ステーキング収入はそのままJitoSOLに蓄積されます。他のリキッドステーキングプロジェクトとは異なり、JitoはSolanaネットワーク用のMaximum Extractable Value(MEV)インフラを開発しており、クライアント側のJito Solana、検索者がバリデーターにトランザクションパッケージを送信できるJito Bundles、ブロックチェーンビルダーのJito Block Engine、MEV割り当てシステムなどの製品が含まれています。 独自のMEV事業により、MEV収入の一部がJisoSOLに配分されるため、Jitoを通じてステーキングするユーザーの収入も相対的に高くなります。Jitoには638万SOLが誓約されており、誓約量は過去30日間で17.77%増加しています。 TVLは4億5,500万ドルで、担保利回りは6.892%です。JitoのガバナンストークンはJTOで、流通時価総額は3億4200万ドル、時価総額は29億7300万ドルで、過去7日間で46.6%増加しました。### ブレイズステークBlazeStakeはもともと2022年5月にローンチされたニッチなステーキングプールでしたが、最近、Solanaエコシステムの集団発生により、ガバナンストークンは最低点から数十倍に上昇し、BlazeStakeはLidoを抜いてSolanaで3番目に大きなリキッドステーキングプロジェクトになりました。 BlazeStakeでSOLステーキングするとbSOLを獲得でき、ステーキング報酬は直接bSOLに蓄積されます。BlazeStakeは、主にSolana Labsの公式ステーキングプールスマートコントラクトを使用しており、バリデーターのセットが最も多く、ユーザーは特定のバリデーターに流動性をステーキングすることができます。BlazeStakeには152万SOLがステーキングされており、ステーキング量は過去30日間で177%増加しています。 TVLは1億800万ドルで、ステーキング利回りは6.232%です。BlazeのガバナンストークンはBLZEで、非公開の流通時価総額は3,884万ドルで、過去7日間で66.5%増加しました。### リドLidoは2021年9月にSolanaでリキッドステーキングサービスを開始し、リキッドステーキングのETHを支配しています。 しかし、他のチェーンでの開発は理想的ではなく、先行者利益とブランド優位性を把握しておらず、10月にSolanaへの新規出資の受け入れを停止すると発表しました。 LidoでSOLをステーキングするとstSOLを獲得でき、ステーキング報酬もstSOLで蓄積されます。関連記事:「リド:複数のパブリックチェーンサービスをシャットダウンし、ETH Fangエコシステムは歓迎されない」Lidoには887,000 SOLがステーキングされており、ステーキングボリュームは過去30日間で41.43%減少し、SolanaのTVLは6,340万ドル、ステーキング利回りは6.717%となっています。LidoのガバナンストークンはLDOで、流通時価総額は20億9500万ドル、時価総額は23億5600万ドルで、過去7日間で6.7%減少しています。### DeFiのいくつかのLSTアプリケーションMarinadeのmSOL、JitoのJitoSOL、BlazeのbSOL、LidoのstSOLはすべて、SolanaのDeFiアプリケーションで十分にサポートされています。Solanaの2大レンディングプロトコルであるmarginfiとSolendは、どちらもレンディングの担保としてmSOL、JitoSOL、bSOL、stSOLをサポートしていますが、Lidoのローンチ発表後、stSOLはこれら2つのプロジェクトによって上場廃止となりました。Solanaで最も人気のあるDEX Orcaの中で、mSOL/SOLとbSOL/SOLはどちらも1,000万ドル以上の流動性があり、mSOLとbSOLの間には直接取引できる取引ペアもありますが、Jito/SOLとstSOL/SOLは流動性が比較的少ないです。DEXのステーキングと流動性の成長は、プロジェクトのインセンティブに関連している可能性があり、Blazeが最も高いインセンティブを与えており、Solendの預金はBLZEガバナンストークンでAPRの15.37%の補助金を受け取り、mSOLの預金はMNDEガバナンストークンでAPRの1.98%の補助金を受け取ります。 JitoはまだDeFiでのJitoSOLの採用にインセンティブを与えておらず、Lidoのトークンはほぼ完全に配布されており、インセンティブを与えることができなくなり、市場からオプトアウトしています。### まとめSolanaエコシステムには、さまざまな代表的なリキッドステーキングスキームが含まれており、そのすべてがエコシステム内のDeFiプロジェクトによってサポートされています。 Marinadeは最初にローンチし、ネイティブステーキングサービスを提供し、JitoはMEVインフラストラクチャを通じてより高い利回りを提供し、BlazeStakeはユーザーが特定のバリデーターにSOLステーキングすることを可能にし、Lidoはマルチチェーン流動性バンクステーキングサービスプロバイダーを表しています。 しかし、リキッドステーキングの総額は少なく、ステーキングプールを通じて誓約されたSOLは、ステーキングSOL全体の4.3%に過ぎません。 流動性スキームの豊富さは流動性の分散にもつながり、MarginFiのLSTなど、将来的にはいくつかの競争力のあるスキームが出現する可能性があります。DEXのステーキングと流動性LSTにはインセンティブが依然として重要であるようで、Blazeプロジェクトは最も知名度が低いものの、DEXとレンディングプロトコルで最も高いAPR補助金を提供し、過去30日間でステーキングが177%増加しました。 Lidoはリキッドステーキングの分野で最も有名で、以前にSolanaでローンチされましたが、そのトークンのほとんどが配布されており、補助金戦争に参加できず、シャットダウンを選択します。
ソラナステーキング市場分析:リキッドステーキングのトロイカ
著者: Haibo Jiang, PANews
市場が回復するにつれて、Solana(SOL)は6番目に大きな暗号通貨に躍り出て、すべてのプルーフ・オブ・ステーク(PoS)ベースのブロックチェーンの中でETHに次ぐステーク資産で2位にランクされています。 しかし、Solanaエコシステムの分散型金融(DeFi)アプリケーションは、その市場での地位と比較すると、資本集約のレベルが比較的低く、トータルバリューロック(TVL)は11億3700万ドルで、過去最高の11.3%に過ぎません。
リキッドステーキングプロジェクトは、TVLを史上最高値に戻すための鍵となるため、SolanaのTVLでは特に重要です。 このトラックでは、MarinadeとJitoが最高のTVLで目立つ位置にあり、リキッドステーキングカテゴリーの重要性を浮き彫りにしています。 この記事では、PANewsがSolanaのリキッドステーキング分野の主要プレーヤーを深く掘り下げ、その戦略と市場パフォーマンスの比較分析を提供します。
ステーキングとリキッドステーキングの全体像
Staking Rewardsによると、12月12日現在、SOLの時価総額は305億3000万ドル、プレッジ時価総額は276億2000万ドル、プレッジ比率は69.18%、プレッジ数は3億9100万SOL、インフレ率は6.75%、報酬率は6.87%となっています。 その中で、SOLの誓約時価総額はPoSパブリックチェーンの中でETHに次ぐ第2位であり、時価総額では上位PoSパブリックチェーンの中でも誓約比率が比較的高い水準にあります。
Marinadeのデータによると、Solanaには合計1,986人のバリデーターがおり、トップバリデーターは8%近くのAPYを提供しており、そのすべてが手数料無料です。
Solana Foundationは、SOL保有者に報酬を与え、ネットワークのセキュリティと検閲への耐性を高めるために、ユーザーがステーキングプールにSOLを入金し、ステーキングプールのシェアを表すSPLトークン(自由に流通できるリキッドステーキングトークン(LST)を受け取ることができる「ステーキングプールプログラム」を開始しました。 Solana Compassのデータによると、合計1,682万SOLがステーキングプールにロックされ、提供された平均APYは6.68%でした。 そして、ステーキングプールのSOLは、ステーク全体の約4.3%を占めます。 ステーキングプールのトップ4は、Marinade、Jito、BlazeStake、Lidoで、Solanaエコシステムにおける4大リキッドステーキングプロジェクトです。
マリネファイナンス
Marinade Financeは、2021年春のSolana x Serum HackathonイベントでSolanaエコシステムからの資金提供に成功し、2021年8月にSolanaメインネットでローンチされた、Solanaエコシステムで最も初期のリキッドステーキングプロトコルです。 マリネにSOLをステーキングするとmSOLがもらえ、ステーキング収入はそのままmSOLに蓄積されます。
他のプロジェクトとは異なり、Marinadeはネイティブステーキングサービスも提供しており、ユーザーはスマートコントラクトを使用せずにステーキング報酬を獲得できます(したがって、LSTはありません)。
Marinadeには705万8000 SOLがステーキングされており、これはSolanaのリキッドステーキングプロジェクトの中で最大のステーキング量であり、また、過去30日間のステーキング利回りは6.543%、31.22%の増加で、7億7700万ドル相当のSolanaで最高のTVLプロジェクトでもあります。
MarinadeのガバナンストークンはMNDEで、流通時価総額は8,599万ドル、時価総額は3億5,600万ドルで、過去7日間で22.2%上昇しています。
ジトウ
Jitoは、2022年8月にMulticoin CapitalとFramework Venturesが主導するシリーズA資金調達ラウンドを終了し、2022年末にリキッドステーキングプラットフォームを立ち上げました。 JitoにSOLをステーキングするとJitoSOLが手に入り、ステーキング収入はそのままJitoSOLに蓄積されます。
他のリキッドステーキングプロジェクトとは異なり、JitoはSolanaネットワーク用のMaximum Extractable Value(MEV)インフラを開発しており、クライアント側のJito Solana、検索者がバリデーターにトランザクションパッケージを送信できるJito Bundles、ブロックチェーンビルダーのJito Block Engine、MEV割り当てシステムなどの製品が含まれています。 独自のMEV事業により、MEV収入の一部がJisoSOLに配分されるため、Jitoを通じてステーキングするユーザーの収入も相対的に高くなります。
Jitoには638万SOLが誓約されており、誓約量は過去30日間で17.77%増加しています。 TVLは4億5,500万ドルで、担保利回りは6.892%です。
JitoのガバナンストークンはJTOで、流通時価総額は3億4200万ドル、時価総額は29億7300万ドルで、過去7日間で46.6%増加しました。
ブレイズステーク
BlazeStakeはもともと2022年5月にローンチされたニッチなステーキングプールでしたが、最近、Solanaエコシステムの集団発生により、ガバナンストークンは最低点から数十倍に上昇し、BlazeStakeはLidoを抜いてSolanaで3番目に大きなリキッドステーキングプロジェクトになりました。 BlazeStakeでSOLステーキングするとbSOLを獲得でき、ステーキング報酬は直接bSOLに蓄積されます。
BlazeStakeは、主にSolana Labsの公式ステーキングプールスマートコントラクトを使用しており、バリデーターのセットが最も多く、ユーザーは特定のバリデーターに流動性をステーキングすることができます。
BlazeStakeには152万SOLがステーキングされており、ステーキング量は過去30日間で177%増加しています。 TVLは1億800万ドルで、ステーキング利回りは6.232%です。
BlazeのガバナンストークンはBLZEで、非公開の流通時価総額は3,884万ドルで、過去7日間で66.5%増加しました。
リド
Lidoは2021年9月にSolanaでリキッドステーキングサービスを開始し、リキッドステーキングのETHを支配しています。 しかし、他のチェーンでの開発は理想的ではなく、先行者利益とブランド優位性を把握しておらず、10月にSolanaへの新規出資の受け入れを停止すると発表しました。 LidoでSOLをステーキングするとstSOLを獲得でき、ステーキング報酬もstSOLで蓄積されます。
関連記事:「リド:複数のパブリックチェーンサービスをシャットダウンし、ETH Fangエコシステムは歓迎されない」
Lidoには887,000 SOLがステーキングされており、ステーキングボリュームは過去30日間で41.43%減少し、SolanaのTVLは6,340万ドル、ステーキング利回りは6.717%となっています。
LidoのガバナンストークンはLDOで、流通時価総額は20億9500万ドル、時価総額は23億5600万ドルで、過去7日間で6.7%減少しています。
DeFiのいくつかのLSTアプリケーション
MarinadeのmSOL、JitoのJitoSOL、BlazeのbSOL、LidoのstSOLはすべて、SolanaのDeFiアプリケーションで十分にサポートされています。
Solanaの2大レンディングプロトコルであるmarginfiとSolendは、どちらもレンディングの担保としてmSOL、JitoSOL、bSOL、stSOLをサポートしていますが、Lidoのローンチ発表後、stSOLはこれら2つのプロジェクトによって上場廃止となりました。
Solanaで最も人気のあるDEX Orcaの中で、mSOL/SOLとbSOL/SOLはどちらも1,000万ドル以上の流動性があり、mSOLとbSOLの間には直接取引できる取引ペアもありますが、Jito/SOLとstSOL/SOLは流動性が比較的少ないです。
DEXのステーキングと流動性の成長は、プロジェクトのインセンティブに関連している可能性があり、Blazeが最も高いインセンティブを与えており、Solendの預金はBLZEガバナンストークンでAPRの15.37%の補助金を受け取り、mSOLの預金はMNDEガバナンストークンでAPRの1.98%の補助金を受け取ります。 JitoはまだDeFiでのJitoSOLの採用にインセンティブを与えておらず、Lidoのトークンはほぼ完全に配布されており、インセンティブを与えることができなくなり、市場からオプトアウトしています。
まとめ
Solanaエコシステムには、さまざまな代表的なリキッドステーキングスキームが含まれており、そのすべてがエコシステム内のDeFiプロジェクトによってサポートされています。 Marinadeは最初にローンチし、ネイティブステーキングサービスを提供し、JitoはMEVインフラストラクチャを通じてより高い利回りを提供し、BlazeStakeはユーザーが特定のバリデーターにSOLステーキングすることを可能にし、Lidoはマルチチェーン流動性バンクステーキングサービスプロバイダーを表しています。 しかし、リキッドステーキングの総額は少なく、ステーキングプールを通じて誓約されたSOLは、ステーキングSOL全体の4.3%に過ぎません。 流動性スキームの豊富さは流動性の分散にもつながり、MarginFiのLSTなど、将来的にはいくつかの競争力のあるスキームが出現する可能性があります。
DEXのステーキングと流動性LSTにはインセンティブが依然として重要であるようで、Blazeプロジェクトは最も知名度が低いものの、DEXとレンディングプロトコルで最も高いAPR補助金を提供し、過去30日間でステーキングが177%増加しました。 Lidoはリキッドステーキングの分野で最も有名で、以前にSolanaでローンチされましたが、そのトークンのほとんどが配布されており、補助金戦争に参加できず、シャットダウンを選択します。