**著者:弁護士劉洪林、弁護士劉正耀**### 01、業界は発展している仮想通貨に対する中国の規制姿勢は、実は非常に明確です。* **これは通貨ではなく、せいぜい商品にすぎません。コモディティであるため、財務属性を持つことはできず、投機することもできません。 **この2つのレッドラインを把握することで、中国のブロックチェーン起業家にとっての雷の99%を回避できると言えます。でも、縁をこすってしばらくコインを出すのはカッコイイし、ずっとコインを出すのはいつだってカッコイイ。 そのため、トークンの発行を心配する友人が後を絶ちません。 そして、旗印は、時代と歩調を合わせるために業界の発展とともにあり、最初の数年間はICOであり、後のICOはそれを行うことを許されず、STOは、STOがクールになった後、新しい物語はRWAです。RWAとは、資産の分散化、透明性、効率性を実現するために、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産(RWA)を交渉可能なデジタルトークンに変換することを指します。 RWAトークン化の利点は、取引コストの削減、資産の流動性の向上、投資家ベースの拡大、資産価値の向上などができることです。 そのアプリケーションシナリオには、不動産、金融、アート、その他の分野が含まれます。定義上、RWAは有望で儲かるものです。 ただし、工場出荷後に製品が取扱説明書に従わないと、少し面倒になります。### **0****2, **** プロジェクト・パーティーが活動中**言われて信じられないかもしれませんが、見る限り、中国のRWAで遊ぶのに一番いいのは、実はNFTデジタルコレクションの起業をしている友人であり、RWA起業V1.0と言っても過言ではありません。たとえば、プロジェクト当事者が発行したNFTデジタルコレクションを購入した場合、特定の製品/サービスを引き換える権利があります。 商品を交換したり、受け取ったりしたくない場合はどうすればよいですか? 実物資産の評価を待ってから、委託市場を通じてそれらを欲しがる他の友人に譲渡することができます。理論レベルでは、この物語は非常に論理的で優れており、商品を販売するための販売シーンが増え、購入者は友人が買いだめして購入する理由が増え、特にお茶や酒など、時間の経過とともに価値が上昇する可能性のある商品があります。おっしゃっている数値はRWAではないと言う友人もいるかもしれませんが、私が表現したいのは、変形は変わらず、これはモデルパラメータが異なるだけの問題であるということです。このようなモデルでは、価格が安定しているか成長が遅い実物資産であり、従来の市場では安定した需要と供給の関係にある可能性があり、トークン化するため、価値の飛躍をもたらすことは困難です。。したがって、この2つのシナリオでは、前者は投資収益が限られすぎて市場が買わない傾向にあり、後者は財務属性が強すぎるために傷つきやすい。### **0****3, ****RWAアントレプレナーシップのジレンマ**少し前、マンキューの弁護団は、生きた事件とも言える事件を受け取った。 一般的な状況はこんな感じで、会社が海外で会社を登録し、その会社は購入や事業協力を通じていくつかの実物資産を保有していますが、資産をより大きく、より強く活性化するにはどうすればよいでしょうか? 彼らが思いついた解決策は、これらの資産をいくつかの部分に分割し、NFTの形でインターネット上で販売することです。 資産の低価格と魅力的な価値を宣伝し、NFTを保有していることを購入者に知らせることに加えて、オフライン資産に対応する収入が配当となります。 アイデアは非常に良いですが、景気後退、実物資産の上昇が実現しなかっただけでなく、会社も少し経営が悪く、ほとんど黄色で、バスに乗っていた初期のユーザーは、市場でのNFTの価格が暴落しそうになっているのを見て、当時大金を稼ぐようになったユーザーは、これは詐欺であり、これは違法な資金調達であると言って、それをやめました。 プロジェクト関係者を送り込むために団結する必要があり、その後、さまざまな場所にケースを報告するための組織的で規律ある方法があります。 プロジェクト班の仲間たちは、いつか公安に潰されるのではないかとパニックに陥った。正直なところ、これが肉眼で見える中国のRWAの現実であり、高学歴、高い認知度、合理性を備えた多くの起業新人は、この残酷なジャングルの中で心身ともに簡単に傷ついています。 非常に重要な理由は、自分が理解していると勘違いしている他の人も理解しており、ユーザーが理解できるだけでなく、公安も理解していることです。 また、海外で会社を登録し、チーム自身のモラルを厳格に守り、残りを市場に委ねれば、明確な良心を持ち、リスクを心配することはないと思いますが、起業家として、Web3やメタバース、分散化についてユーザーと話しますが、ユーザーは自分が儲かるかどうかについてしか話さず、あなたと一緒にお金を稼ぐなら、あなたは彼の主役の兄弟かブリトニーであり、彼が誤って市場でナンパをした場合、あなたは彼の目にはカウレディです。RWAをやっている多くの友人は、資産を活性化し、ユーザーに利益をもたらすために投資を促進するという本来の意図を持っていると信じる理由がありますが、現実はそのような平手打ちです。 RWAプロジェクトを汚さずに泥をきれいにする方法と、起業プロジェクトに法的リスクを低くする方法。 市場操作リスクに加えて、RWAを懸念するすべての人を考慮する必要があります。### **0****4、****法的リスクを防ぐには?**RWAの起業家として、市場開発が中国本土に向けられている場合。 次に、少なくとも次の3つの側面に特別な注意を払う必要があります。(1)資産の正当性・真正性の確保 **コインを出そうが出まいが、商売をするときに人を騙すことはできません。 RWAトークン化の前提は、関係する資産が合法であり、国の法律や規制に違反していないことを確認することです。 同時に、関係する資産が本物であり、詐欺や隠蔽がないことを確認することが重要です。 家のような大量の不動産を固定する場合でも、純粋な電子商取引のロジックを持つ小さな商品を固定する場合でも。 遵守しなければならない刑法と消費者保護法があるため、デジタルトークンに支えられた実物資産に対して一定のデューデリジェンスと監査を行い、関係者と購入契約を締結して、最も基本的なコンプライアンスワークロードの証明であるアイテムとアフターサービスの品質と真正性を確保する必要があります。**(2)トークンの発行には注意が必要です。 **これはコンプライアンスの最優先事項です。 NFTであろうとデジタルコレクションであろうと、チェーン上の資産をトークンとして発行することは重要ではなく、重要なのはRWA後のこれらのデジタルトークンの性質です。 コモディティ、通貨、有価証券などですか? これは、発行の質的性質に直接影響します。 中国の仮想通貨に対する規制姿勢は比較的明確で、いかなる形態の代替通貨の発行や流通活動も禁止しています。 したがって、起業家はRWAトークン化を実行する際にトークンを通貨または代替物として位置付けることを避けるべきであり、RWAトークン化が投資家の権利や請求権を反映できる株式、債務、ファンドシェアなどの証明書の発行を伴う場合、それは有価証券を構成する可能性があり、RWAトークン化が標準化された契約を取引し、将来の特定の時期に物的資産の引き渡しまたは現金決済を行うことに同意する場合、それは先物を構成する可能性があります。 これらは明らかに中国の金融規制のレッドラインです。 近づかないようにしましょう。**(3)高頻度の犯罪リスクに注意してください。 **通貨サークルの友人がよく理解し、避けるべき2つの法律があります。※刑法第176条によると、違法な資金調達とは、関連する州の規制に違反して、承認なしに公衆から資金を調達し、利息を支払うか、その他の方法で元本と利息を返還することを約束する行為を指します。※刑法第266条によると、詐欺とは、虚偽の事実や方法を用いて真実を隠蔽し、不法所持の目的で他人の財産をだまし取る行為をいいます。したがって、RWAトークン化が、関連する国内規制に違反して承認なしに一般の人々から資金を調達し、利息を支払うか、その他の方法で元本と利息を返還することを約束する行為、または他人の財産をだまし取る目的で真実を隠蔽する架空の事実または方法の使用を含む場合、違法な資金調達または詐欺を構成する可能性があり、したがって、対応する刑事罰の対象となります。 したがって、RWAトークン化に、物的資産の価値、利益、リスクを偽って宣伝したり、物的資産の所有権、抵当権、紛争を隠蔽したりして、他人にRWAトークンの購入や投資を誘導する場合、違法な資金調達や詐欺のリスクは極めて高くなります。### **05****、****結論**現実世界の資産をデジタルトークンに変えるRWAトークン化は、美しいアイデアのように聞こえますが、実際には説明するのがやや難しいです。 中国でブロックチェーンRWAの起業に従事している友人にとって、資産の正当性と真正性を確保することが基盤であり、トークンの性質を理解することが鍵であり、犯罪リスクを防ぐことが肝心です。 結局のところ、仮想通貨とブロックチェーンに関する中国のルールは、通貨として認識せず、商品であるときだけ認識する、そして商品であるから金融のごまかしをすることを考えない、という2つの大きなレッドラインです。 このルールは明確で直接的であり、ブロックチェーンの起業家が一線を越さない限り、基本的に安全に金持ちになることができます。
Web3法の普及丨中国のブロックチェーンRWA起業のジレンマとリスク
著者:弁護士劉洪林、弁護士劉正耀
01、業界は発展している
仮想通貨に対する中国の規制姿勢は、実は非常に明確です。
この2つのレッドラインを把握することで、中国のブロックチェーン起業家にとっての雷の99%を回避できると言えます。
でも、縁をこすってしばらくコインを出すのはカッコイイし、ずっとコインを出すのはいつだってカッコイイ。 そのため、トークンの発行を心配する友人が後を絶ちません。 そして、旗印は、時代と歩調を合わせるために業界の発展とともにあり、最初の数年間はICOであり、後のICOはそれを行うことを許されず、STOは、STOがクールになった後、新しい物語はRWAです。
RWAとは、資産の分散化、透明性、効率性を実現するために、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産(RWA)を交渉可能なデジタルトークンに変換することを指します。 RWAトークン化の利点は、取引コストの削減、資産の流動性の向上、投資家ベースの拡大、資産価値の向上などができることです。 そのアプリケーションシナリオには、不動産、金融、アート、その他の分野が含まれます。
定義上、RWAは有望で儲かるものです。 ただし、工場出荷後に製品が取扱説明書に従わないと、少し面倒になります。
0****2, **** プロジェクト・パーティーが活動中
言われて信じられないかもしれませんが、見る限り、中国のRWAで遊ぶのに一番いいのは、実はNFTデジタルコレクションの起業をしている友人であり、RWA起業V1.0と言っても過言ではありません。
たとえば、プロジェクト当事者が発行したNFTデジタルコレクションを購入した場合、特定の製品/サービスを引き換える権利があります。 商品を交換したり、受け取ったりしたくない場合はどうすればよいですか? 実物資産の評価を待ってから、委託市場を通じてそれらを欲しがる他の友人に譲渡することができます。
理論レベルでは、この物語は非常に論理的で優れており、商品を販売するための販売シーンが増え、購入者は友人が買いだめして購入する理由が増え、特にお茶や酒など、時間の経過とともに価値が上昇する可能性のある商品があります。
おっしゃっている数値はRWAではないと言う友人もいるかもしれませんが、私が表現したいのは、変形は変わらず、これはモデルパラメータが異なるだけの問題であるということです。
このようなモデルでは、価格が安定しているか成長が遅い実物資産であり、従来の市場では安定した需要と供給の関係にある可能性があり、トークン化するため、価値の飛躍をもたらすことは困難です。。
したがって、この2つのシナリオでは、前者は投資収益が限られすぎて市場が買わない傾向にあり、後者は財務属性が強すぎるために傷つきやすい。
**0****3, **RWAアントレプレナーシップのジレンマ
少し前、マンキューの弁護団は、生きた事件とも言える事件を受け取った。 一般的な状況はこんな感じで、会社が海外で会社を登録し、その会社は購入や事業協力を通じていくつかの実物資産を保有していますが、資産をより大きく、より強く活性化するにはどうすればよいでしょうか? 彼らが思いついた解決策は、これらの資産をいくつかの部分に分割し、NFTの形でインターネット上で販売することです。 資産の低価格と魅力的な価値を宣伝し、NFTを保有していることを購入者に知らせることに加えて、オフライン資産に対応する収入が配当となります。 アイデアは非常に良いですが、景気後退、実物資産の上昇が実現しなかっただけでなく、会社も少し経営が悪く、ほとんど黄色で、バスに乗っていた初期のユーザーは、市場でのNFTの価格が暴落しそうになっているのを見て、当時大金を稼ぐようになったユーザーは、これは詐欺であり、これは違法な資金調達であると言って、それをやめました。 プロジェクト関係者を送り込むために団結する必要があり、その後、さまざまな場所にケースを報告するための組織的で規律ある方法があります。 プロジェクト班の仲間たちは、いつか公安に潰されるのではないかとパニックに陥った。
正直なところ、これが肉眼で見える中国のRWAの現実であり、高学歴、高い認知度、合理性を備えた多くの起業新人は、この残酷なジャングルの中で心身ともに簡単に傷ついています。 非常に重要な理由は、自分が理解していると勘違いしている他の人も理解しており、ユーザーが理解できるだけでなく、公安も理解していることです。 また、海外で会社を登録し、チーム自身のモラルを厳格に守り、残りを市場に委ねれば、明確な良心を持ち、リスクを心配することはないと思いますが、起業家として、Web3やメタバース、分散化についてユーザーと話しますが、ユーザーは自分が儲かるかどうかについてしか話さず、あなたと一緒にお金を稼ぐなら、あなたは彼の主役の兄弟かブリトニーであり、彼が誤って市場でナンパをした場合、あなたは彼の目にはカウレディです。
RWAをやっている多くの友人は、資産を活性化し、ユーザーに利益をもたらすために投資を促進するという本来の意図を持っていると信じる理由がありますが、現実はそのような平手打ちです。 RWAプロジェクトを汚さずに泥をきれいにする方法と、起業プロジェクトに法的リスクを低くする方法。 市場操作リスクに加えて、RWAを懸念するすべての人を考慮する必要があります。
**0****4、**法的リスクを防ぐには?
RWAの起業家として、市場開発が中国本土に向けられている場合。 次に、少なくとも次の3つの側面に特別な注意を払う必要があります。
(1)資産の正当性・真正性の確保 **
コインを出そうが出まいが、商売をするときに人を騙すことはできません。 RWAトークン化の前提は、関係する資産が合法であり、国の法律や規制に違反していないことを確認することです。 同時に、関係する資産が本物であり、詐欺や隠蔽がないことを確認することが重要です。 家のような大量の不動産を固定する場合でも、純粋な電子商取引のロジックを持つ小さな商品を固定する場合でも。 遵守しなければならない刑法と消費者保護法があるため、デジタルトークンに支えられた実物資産に対して一定のデューデリジェンスと監査を行い、関係者と購入契約を締結して、最も基本的なコンプライアンスワークロードの証明であるアイテムとアフターサービスの品質と真正性を確保する必要があります。
**(2)トークンの発行には注意が必要です。 **
これはコンプライアンスの最優先事項です。 NFTであろうとデジタルコレクションであろうと、チェーン上の資産をトークンとして発行することは重要ではなく、重要なのはRWA後のこれらのデジタルトークンの性質です。 コモディティ、通貨、有価証券などですか? これは、発行の質的性質に直接影響します。 中国の仮想通貨に対する規制姿勢は比較的明確で、いかなる形態の代替通貨の発行や流通活動も禁止しています。 したがって、起業家はRWAトークン化を実行する際にトークンを通貨または代替物として位置付けることを避けるべきであり、RWAトークン化が投資家の権利や請求権を反映できる株式、債務、ファンドシェアなどの証明書の発行を伴う場合、それは有価証券を構成する可能性があり、RWAトークン化が標準化された契約を取引し、将来の特定の時期に物的資産の引き渡しまたは現金決済を行うことに同意する場合、それは先物を構成する可能性があります。 これらは明らかに中国の金融規制のレッドラインです。 近づかないようにしましょう。
**(3)高頻度の犯罪リスクに注意してください。 **
通貨サークルの友人がよく理解し、避けるべき2つの法律があります。
※刑法第176条によると、違法な資金調達とは、関連する州の規制に違反して、承認なしに公衆から資金を調達し、利息を支払うか、その他の方法で元本と利息を返還することを約束する行為を指します。 ※刑法第266条によると、詐欺とは、虚偽の事実や方法を用いて真実を隠蔽し、不法所持の目的で他人の財産をだまし取る行為をいいます。
したがって、RWAトークン化が、関連する国内規制に違反して承認なしに一般の人々から資金を調達し、利息を支払うか、その他の方法で元本と利息を返還することを約束する行為、または他人の財産をだまし取る目的で真実を隠蔽する架空の事実または方法の使用を含む場合、違法な資金調達または詐欺を構成する可能性があり、したがって、対応する刑事罰の対象となります。 したがって、RWAトークン化に、物的資産の価値、利益、リスクを偽って宣伝したり、物的資産の所有権、抵当権、紛争を隠蔽したりして、他人にRWAトークンの購入や投資を誘導する場合、違法な資金調達や詐欺のリスクは極めて高くなります。
05**、**結論
現実世界の資産をデジタルトークンに変えるRWAトークン化は、美しいアイデアのように聞こえますが、実際には説明するのがやや難しいです。 中国でブロックチェーンRWAの起業に従事している友人にとって、資産の正当性と真正性を確保することが基盤であり、トークンの性質を理解することが鍵であり、犯罪リスクを防ぐことが肝心です。 結局のところ、仮想通貨とブロックチェーンに関する中国のルールは、通貨として認識せず、商品であるときだけ認識する、そして商品であるから金融のごまかしをすることを考えない、という2つの大きなレッドラインです。 このルールは明確で直接的であり、ブロックチェーンの起業家が一線を越さない限り、基本的に安全に金持ちになることができます。