ビットコインマイナーは今非常に厳しい状況にあり、これをはっきりと伝える必要があります。市場価格は73,000ドル程度を推移している一方、平均生産コストは88,000ドルに達しています。生成されるコイン1枚あたり約15,000ドルの損失が出ています。

なぜこうなったのか？その主な原因はエネルギー価格の急騰です。中東の緊張、原油価格の100ドル超え、ホルムズ海峡の封鎖が電力コストを大きく押し上げました。世界のハッシュレートの8-10%がエネルギーに敏感な地域で稼働しています。トランプ政権のイランの発電所に対する脅威も事態を複雑にしています。

ネットワークはこれを感じ取っています。先週、難易度は7.76%低下し、133.79兆に下がりました。これは今年の二番目に大きなネガティブ調整です。ハッシュレートは920 EH/sに落ち込み、2025年の記録1 zetahashには遠く及びません。ブロック時間も12分36秒に延びました。

マイナーはこの状況で何をしているのか？簡単です：ビットコインを売っています。運営資金を調達するために保有しているコインを市場に放出しています。すでに公開企業のマラソン・デジタルやサイファー・マイニングなどは、AIや高性能コンピューティング分野への多角化を始めています。マイニングはもはや安定した収入源ではありません。

市場構造の観点から見ると、さらに興味深い状況です。スポットのビットコインETFやいくつかの機関投資家が現在の買い手の大部分を占めています。大口投資家の活動は減少しています。レバレッジポジションが市場に圧力をかけています。総供給の43%が損失状態で保たれています。

結論は何か？もしビットコインが88,000ドルを下回ると、マイナーの退出は続き、難易度はさらに低下します。ネットワークは自己修正しますが、その過程でマイナーとスポット市場の両方に損失をもたらします。4月初めの難易度調整はさらに下がると予想されています。電力の指標は今、マイナーにとって赤信号となっています。