いまBTCを見ているのですが、興味深いものが形成されつつあります。最近の反発の後、その後に続くように2つ目の弱気フラッグ・パターンが発展しているように見えています。このサイクルの初期のほうで見ていた人なら、最初にこれがどうなったかを覚えているかもしれません。価格が上に押し上げられて、多くのショートが振るい落とされ、そのあと強烈に崩れ落ちました。そこからおよそ30%下落です。典型的なフェイクアウトのセットアップです。

このフラッグ構造の特徴は、たいてい強い下方向のインパルスの後に現れることです。価格はこの、かなりタイトな上向きのチャネルに圧縮され、まるで状況が安定しているかのように見えます。安心感って感じますよね？ でも、根本のトレンドがまだ弱いのであれば、そのコンソリデーションは実際には「いったん止まる」だけのボタンにすぎません。反転ではありません。

流動性の観点では、こうしたセットアップは罠です。遅れて買いが入り、「反転だ」と思い込んでしまい、コンソリデーション・ゾーンの下にストップが集まります。そして下側の境界が割れたら――ドン！――次の下落局面の燃料が手に入る。今のところ、ほぼ機械的です。

心理的にはこれが残酷です。センチメントはとても速く反転し得るからです。急落の後、どんな反発も希望に見えてしまう。人は一瞬だけ防衛的になって、次に楽観的になります。しかし、2度目のモメンタムがレジスタンス付近で勢いを失うと、その楽観は即座に消え去ります。私たちは再び防衛モードに戻ります。

本当の問題は、歴史がまったく同じ形で繰り返されるかどうかではありません。BTCが、この現在の構造を下抜けて継続を実際に確認するかどうかです。もしそうなれば、この2つ目のフラッグは、状況がさらに悪化する前のただのピットストップに過ぎなくなります。$69.20Kで当日+3.38%のいまも、このセットアップの真ん中にいます。今後の数回の値動きの中で、注意深くモニタリングする価値があります。このパターンは何かを保証するものではありませんが、売り手がそれを使いたいのなら、流動性面の仕掛けははっきりと用意されています。