銀行は昨年、アメリカ人から$434 十億ドルを奪った — ビットコインの出番か？

銀行は昨年、アメリカの貯蓄者から何百億ドルも引き出しました — その規模はアメリカの金融システムに深刻な構造的問題があることを示しています。ビットコインが助けになるかもしれません。

2025年、アメリカの銀行は純金利収入で約4340億ドル、成人一人あたり約1670ドルを生み出したと、Riverの調査によれば報告されています。

メカニズムは簡単です：銀行は顧客の預金を受け取り、その資金をより高い金利で貸出または投資し、預金者にはその利回りのほんの一部しか返さないのです。ほとんどの貯蓄口座がほぼゼロの金利を提供しているため、そのスプレッドは経済の中で最も信頼できる利益のエンジンの一つになるのです。

同時に、インフレは数年間にわたり連邦準備制度の目標である2%を持続的に上回っています。実質的には、それは貯蓄者が毎年購買力を失っていることを意味します。銀行が0.1%を支払っているのに対し、インフレが数パーセント高ければ、結果は停滞ではなく侵食です。静かに、一貫して、そして大規模に。

このダイナミクスは、代替システム — 特にビットコイン — がなぜ引き続き共鳴しているのかを説明するのに役立ちます。多くの人にとって、問題はもはや金融サービスへのアクセスだけでなく、それらのサービスが自分たちの長期的な利益にどれだけ合致しているかということです。

しかし、フラストレーションは従来の銀行に限ったことではありません。2008年の金融危機の後に修正的な力として位置付けられていたフィンテックセクターも、今や自らのアイデンティティ危機に直面しており、ビットコインが助けになるかもしれません。

ユーザーを騙してお金を賭けさせる

過去10年間、Robinhood、Coinbase、Cash Appのような企業は参入障壁を下げ、数百万の新しいユーザーを投資、支払い、デジタル資産に導入しました。かつて富裕層に限定されていた金融ツールが初めて広く利用可能になりました。

しかし、RiverのCEOアレックス・ライシュマンによれば、その使命は漂流しています。民主化の始まりは、多くのケースでユーザー行動のマネタイズに変わってしまいました。投資プラットフォームは今やミームコイン、レバレッジドリバティブ、さらにはスポーツベッティングスタイルの機能を推進しています。インターフェースはブローカレッジ口座のように見えますが、インセンティブはますますカジノに似ています。

この区別は重要です。データは常に、ほとんどの小売参加者が高頻度取引環境でお金を失うことを示しています。先物市場では、ほとんどのトレーダーがパフォーマンスを下回っています。

オプション取引は、平均的なユーザーにとって繰り返し損失をもたらすことがよくあります。そして、スポーツベッティングが拡大した地域では、個人の破産率がその後の年に上昇しています。

この収束 — 金融、ゲーム、ギャンブル — は単純な動機、つまりエンゲージメントによって推進されています。ユーザーが取引、賭け、または投機する頻度が高ければ高いほど、プラットフォームはより多くの収益を生み出します。

プッシュ通知、ストリーク、即時決済、そしてソーシャル機能はすべて短期的な行動を強化します。時間が経つにつれて、投資とエンターテイメントの境界が難しくなると、Riverとライシュマンは述べています。

ライシュマンの批判は、リスクを取ることが排除されるべきだということではなく、それが透明であるべきだということです。カジノは自らを富を築くツールとして提示しません。ますます多くの金融アプリがそれをしています。

ビットコインの出番です

ビットコインは、この枠組みの外にあります。ビットコインは利回りを約束せず、ユーザーエンゲージメントに依存して自立することもありません。その価値提案は狭いですが、より厳格です：固定供給、分散型ネットワーク、そして仲介者に依存せずに自己保管する能力です。

10年以上の成長にもかかわらず、所有権は比較的低いままです — アメリカの成人の5分の1未満です。これは二つのことを同時に示唆しています：採用はまだ初期段階であり、既存の金融システムと実行可能な代替手段との間のギャップは依然として広いのです。

今やより広い質問は方向性に関するものです。フィンテックの本来の約束はアクセスを拡大し、成果を改善することでした。多くの点で、成功を収めました。しかし、基盤となる製品がユーザーを悪化させるなら、アクセスだけでは不十分です。

銀行は依然として金利スプレッドを通じて価値を引き出しています。ビットコインはそうではありません。フィンテックプラットフォームはますます成果よりも活動を最適化しています。そして、より知識豊富でありながらも、より曝露されたユーザーは、参加を重視することが多いシステムをナビゲートせざるを得ません。

ライシュマンが描く機会は、インセンティブを再調整することです：短期的な収益よりも長期的な富の創造を優先するツール（ビットコインのような）を構築し、創業者が自分の家族も使うだろうと信頼できる製品を提供することです。