暗号資産の冬の期間を解読：フィデリティ・アナリストが4年のビットコインサイクルを解明

フェデリティのグローバルマクロディレクター、ジュリエン・ティマーによると、現在の暗号冬がどれくらい続くかを理解するには、ビットコインの過去の価格パターンを調査する必要があります。この暗号通貨は、半減期に合わせた4年周期を繰り返しており、最近の市場動向から2026年が暗号冬の期間を決定づける可能性が示唆されています。

長年ビットコインの支持者であり、最近短期的な見通しを再評価したティマーは、2025年10月のピーク約126,080ドルを重要な転換点と分析しました。約145か月の累積上昇の後に到達したこの史上最高値は、過去の市場サイクルの枠組みに適合しています。「すべての強気市場を視覚的に並べると、145か月の上昇後の10月の高値は、予想される範囲にかなり合致していることがわかります」とティマーは述べ、複数の反復を通じて繰り返される構造的パターンを指摘しました。

暗号冬のタイミング：歴史が示すもの

歴史的データによると、ビットコインの冬期—大きな上昇の後に続く下落局面—は通常約1年続きます。この期間は過去のサイクルでも一貫しており、2026年が資産クラスの調整年となる可能性を示唆しています。「私はビットコインの長期的な強気派であり続けていますが、懸念は、ビットコインがまた別の4年サイクルの半減期を、価格と時間の両面で終えた可能性があることです」とティマーは説明し、サイクルパターンが長期的な強気の見通しを否定するものではないと強調しました。

この暗号冬の期間は、特定のテクニカルサポートレベルに基づいているようです。ティマーは、65,000ドルから75,000ドルの範囲を、予想される休止期間中の重要な底値と特定しました。彼の分析時点で、ビットコインは約70,703ドルで取引されており、このサポート範囲内に位置しています。現在の価格水準は70.77Kドルであり、資産はこの重要なサポートバンドの下限付近にとどまっていることを示しています。

暗号冬の構造的役割：より広いサイクルの支え

暗号冬のフェーズは、ビットコインの4年周期パターン内で自然な調整メカニズムとして機能します。これらの下落は、永続的な弱さを示すものではなく、むしろ次のサイクルの爆発的な上昇に先立つものと歴史的に位置付けられています。この構造的理解は、ティマーが短期的な暗号冬の懸念を抱きつつも、長期的なビットコインの上昇軌道には楽観的である理由を説明しています。

ビットコインの暗号冬と金の強気市場の比較

最近の調整局面では、ビットコインと金の間に顕著な乖離が見られます。金は2025年に約65%の上昇を示し、最新の調整期間でもその獲得分をほぼ維持しており、活発な強気市場の特徴を示しています。これに対し、同期間のビットコインはマイナスのパフォーマンスを記録し、資産クラスのダイナミクスの乖離を浮き彫りにしています。

M2マネー供給調整済みの基準では、金は過去のピーク付近に達していますが、ビットコインは従来の調整フェーズにあり、これは歴史的に新たなサイクルの高値に先行する段階です。「金は、最新の調整期間中にほとんどの獲得分を維持していることから、強気市場の期待通りに振る舞っています」とティマーは述べ、両資産がインフレヘッジとみなされながらも、明確に異なる軌道を描いていることを示唆しました。

現在の暗号冬の期間と性質は、ビットコインが再び上昇の勢いを取り戻すタイミングを左右し、その次のサイクルの段階を解き放つ可能性があります。