金融会社の規制「指揮棒」が明確に：格付け結果は6段階、6つの側面を考察

3月16日、金融監督管理総局は「理財公司監督評価暫定措置規則」を発表し、会社のガバナンス、資産管理能力、リスク管理、情報開示、投資者の権益保護、情報技術の6つの側面から理財公司を監督評価することを明確にしました。評価結果は1から6およびS級に分類され、数値が大きいほどリスクが高く、より高度な監督の注意が必要となります。

2025年12月末時点で、全国の32の理財公司が運用中の理財商品規模は30.7兆元に達し、市場全体の理財商品33.3兆元の92％を占めています。

「理財公司は6年以上の発展を経て、規範的な転換を達成し、中国の資産管理業界の重要な一翼を担っています。同時に、一部の機関には発展の方向性をさらに明確にする必要や、専門的な投資能力の向上、純資産価値化への移行の深化、リスク管理の不十分さといった課題も存在します」と、金融監督管理総局の関係部門責任者は述べました。

したがって、本規則は評価「指揮棒」の役割を果たし、理財公司に慎重かつ堅実な経営理念を確立させ、受託管理の責務を着実に履行させることを促します。

具体的には、「規則」では、会社のガバナンス、資産管理能力、リスク管理、情報開示、投資者の権益保護、情報技術の6つの評価モジュールを設定し、それぞれの配点比重は10％、25％、25％、15％、15％、10％です。さらに、加点項目、減点項目、レベル調整要因を設け、理財公司の経営管理とリスク状況を総合的に評価します。

監督評価の周期は1年で、評価期間は前年の1月1日から12月31日までです。規則によると、得点が90点以上（含む）は1級、80点以上90点未満は2級、70点以上80点未満は3級、60点以上70点未満は4級、50点以上60点未満は5級、50点未満は6級と分類されます。

「監督評価の結果は、監督当局が監督資源を配分し、市場参入を管理し、差別化された監督措置を講じるための重要な根拠となります」と、責任者は述べました。1、2級の理財公司は経営が安定し、リスク状況も良好であり、非現場監督や定期的な監督を中心に、年金資産運用などの革新的な試験事業を優先的に支援します。3、4級の理財公司は一定または多くのリスク問題を抱えており、重点分野の監督を強化し、必要な是正措置を講じてリスクの増加を抑制し、既存リスクを圧縮し、リスクの拡散を防ぎます。5、6級の理財公司は深刻なリスク問題を抱えており、リアルタイムでリスク変動を追跡し、高リスク事業を厳しく制限・解消し、秩序立ててリスク処理や市場退出を行います。S級の理財公司は再編、管理下に置かれ、市場退出などの状況にあるため、その年の監督評価には参加しません。

「規則」は、理財公司の監督評価結果は原則として金融監督管理総局およびその派出機関の監督業務にのみ使用されることを強調しています。理財公司は、監督評価結果を厳重に秘密として保持し、外部に提供してはならず、広告や宣伝、マーケティングなどの商業目的に使用してはなりません。