グローバル金融市場は二つの力に引き裂かれています。中東紛争の激化、ホルムズ海峡の緊張により国際原油価格が急騰し、ニューヨーク原油は6%以上上昇して71.23ドル/バレルに達し、ブレント原油は6.68%上昇して77.74ドル/バレルとなり、ヨーロッパ天然ガス価格は50%急騰しています。一方、消息筋によると、日本銀行は3月18-19日の会合で利上げの可能性をほぼ排除しており、唯一の例外は急激な円安が160円付近に迫ることです。日本銀行副総裁の冰見野良三はハト派的なシグナルを出しておらず、市場は利上げ期待を迅速に後退させています。

暗号資産市場にとって、これは世界的な流動性、インフレ期待、資産の避難先としての性質に関する複雑な博弈です。伝達経路は三つあります：第一に、日本銀行の利上げ停止により世界的な流動性引き締めが遅れ、円のアービトラージ取引の決済が一時的に緩和されますが、ドル指数は104.5を超えて反発し、ビットコインに価格圧力をかけています。第二に、インフレの論理が需要牽引からコストプッシュへと変化し、原油価格の急騰はスタグフレーションリスクをもたらし、米国の5年インフレブレークイーブンレートは2.5%に上昇しています。第三に、円が投機通貨としてのアンカー効果を持つ中、160円を突破すると日本銀行の急な利上げを誘発し、アービトラージ取引のパニックを引き起こす可能性があります。

オンチェーンデータによると、ビットコインは最近60000ドルから70000ドルの範囲で震動しており、金価格が上昇する一方でビットコインは一時的に下落し、そのデジタルゴールドとしての性質に疑問が投げかけられています。過去一週間で巨大なホエールアドレスは1.2万枚のビットコインを純減し、取引所の保有量は増加しています。約38%のアルトコインは過去最低水準に近づき、イーサリアムとビットコインの相対レートは0.045付近に下落しています。ステーブルコインの時価総額は増加しておらず、市場は既存の資産を巡る博弈に依存しています。Coinglassのデータによると、24時間以内に10万人以上が強制ロスカットされ、金額は3.34億ドルに達しています。

今後、投資家はホルムズ海峡の情勢、円相場、米連邦準備制度理事会の反応という三つの主要変数に注目すべきです。機関の見解として、QCP Capitalは短期的な市場の変動はあるものの、長期的な影響は限定的と指摘し、一部のトレーダーは反発を見越してポジションを構築しています。Academy Securitiesのストラテジストは、これは中東の紛争週末においてビットコインが三度目の感情のバロメーターとして機能していると述べています。投資家は異なるシナリオに応じて戦略を調整し、ポジションの柔軟性を保つ必要があります。