#深度创作营 吴忌寒がビットコインを清算し、V神がイーサリアムを売却。現在の暗号市場を見つめる。

二大王者の離脱：吴忌寒がビットコインを清算し、V神は10723枚のETHを売却。これは撤退なのか、それとも攻撃なのか？
信仰者が離脱を始めるとき、それは冬が寒すぎるからか、春が近づいているからか。
2026年2月24日、暗号界に二重の衝撃が走る。一方、世界最大のマイニング企業ビットディア（Bitdeer）がすべてのビットコイン保有を空にし、創業者の吴忌寒は自身と共に歩んできた15年のデジタルゴールドを断ち切った。もう一方、イーサリアムの創始者Vitalik Buterinは過去3週間でETHの売却を加速させ、総額2000万ドル超を現金化した。二人の業界リーダー、ひとりは「ビットコインの布教者」と呼ばれ、もうひとりは「イーサリアムの父」。彼らが同時に離脱し、市場の感情は一気に緊迫した。これは大規模な撤退の号砲なのか、それとも新たな布石の前奏曲なのか？
01　他人の子供、暗号界の「傷だらけの戦士」
吴忌寒について語るとき、李笑来の評価を避けて通れない：「彼はブロックチェーン業界の傷だらけの戦士であり、自分では倒せない相手だ。」この評価は決して虚言ではない。吴忌寒は幼い頃から「他人の子供」の光を浴び、19歳で南開中学を優秀な成績で卒業し、北京大学に入学した。卒業後はベンチャーキャピタル業界に入り、若き投資家となる。2011年、彼は初めてビットコインに触れ、その新鮮さに惹かれた。Bitcoin talkフォーラムに参加し、中国語版の管理者となり、親戚や友人から10万元を募って900枚のビットコインを購入した。当時のビットコインは、まだゲーマーやハッカーの趣味の範囲だった。同年、彼は友人の長铗と共に国内最古のビットコイン交流コミュニティ「巴比特（バビット）」を創設。8月、巴比特に最初の記事を投稿し、中国でのビットコイン購入体験を語った。年末には中本聪のビットコイン白書『ピアツーピア電子キャッシュシステム』を翻訳し、「ビットコインの布教者」と呼ばれるようになった。
02　焼き猫からビットコインマイニング帝国へ：マイニング覇者の台頭
2012年8月、吴忌寒は焼き猫（烤猫）に投資し、15000株を購入。同年12月、焼き猫は世界初のビットコインマイニングチップを開発し、ビットコインマイニングがPCから専用マシンの時代へと移行したことを示した。2013年7月、焼き猫のマイニングファームは月に約4万ビットコインを掘り出せるようになった。これにより、吴忌寒は人生初の1千万を稼ぎ出す。しかし、野望はそれだけにとどまらない。焼き猫を離れた後、技術の巨人詹克団（ジアン・クータン）を見つけ、ビットメイン（Bitmain）を設立。2013年7月、ビットメインは最初の製品「AntMiner S1」を発売し、低消費電力で一躍有名に。2015年、ビットコイン価格が回復し、ビットメインは第5世代のマイニング機「AntMiner S5」をリリース、市場で最も競争力のあるマシンとなり、その年の純利益は3.34億元に達した。その後もS7やS9を次々と投入し、業界のトップに立つ。2017年初頭、ビットコインは1500ドルを突破し、取引の混雑が顕著になった。吴忌寒はハードフォーク案を支持し、これが中本聪の分散化理念を守ると考えた。8月1日、ビットコインのハードフォークによりビットコインキャッシュ（BCH）が誕生し、吴忌寒は「BCHの父」と呼ばれるようになった。当時、AntMinerの市場シェアは70％に達し、ビットメインはASICチップ市場の約80％を占め、約30％の計算能力を掌握していた。吴忌寒はまさに「マイニング覇者」となった。
03　清算の瞬間：6300万ドルの決断
時は2026年2月に進む。ビットディアは最新の保有状況を発表：ビットコインの保有量がゼロに。1週間で新たに掘り出した189.8枚のビットコインをすべて売却し、既存の943.1枚も一緒に空にした。当時の価格は6.7万ドルで、約6300万ドルを現金化した。さらに興味深いのは、清算の2日前にビットディアが3億ドルの転換優先債を発行し、データセンターの拡張やAIクラウド事業の展開、新マイニング機の研究開発に資金を投入したことだ。一方でビットコインを売却しながら、AIに大規模な資金投入——これは撤退ではなく、資産の巧妙な移動にほかならない。吴忌寒のコメントもこれを裏付ける：「今は保有ゼロだが、将来もずっとそうとは限らない。」つまり、これは一時的な調整に過ぎず、終点ではない。
04　清算以外の動き：V神もETHを売却——10723枚のETH離脱
吴忌寒の清算と同時に、もう一人の業界リーダーの売却データもブロックチェーン監視ツールによって明らかになった。2月24日までの最新統計によると、V神は2月2日以降、合計10723枚のETHを売却し、総額約2174万ドルに達した。平均売却価格は約2027ドル/枚。特に最近数日の売却が明らかに加速している：
過去2.5日間：3,765枚のETHを売却、価値約708万ドル
過去3日間：Vitalik.ethに関連付けられたアドレスが3,788.57枚のETHを売却
直近48時間：Aaveから3,500枚のETHを引き出し、売却ペースが再び加速。2月23日週にはすでに7,000枚以上のETHを売却済み。これは単なるお小遣い稼ぎの売却規模ではなく、V神は今も22万4千枚以上のETHを保有し、その価値は約4.29億ドルだが、そのうち約7,350枚は取引所に移されており、潜在的な供給圧力となっている。
売却の背後には偶然はない。V神は1月30日に公開で、Kanro実体から16,384枚のETHを引き出し売却すると表明（当時の価値は約4500万ドル）、これをエコシステムの構築、オープンソースソフトウェア、公共衛生研究などの長期プロジェクトの資金に充てるとした。2月の売却もこの計画の一環だ。二大買い手が同時に離脱する意味は明白だ。吴忌寒がビットコインを清算し、V神がETHを加速売却するこの動きは、市場では最後の下げの前兆と見なされている。引き金はおそらく来月中旬の米連邦準備制度理事会（FRB）の会議だ——金利据え置きは確実で、過去の例から会議後には暴落が待ち受けている。
05　マイナーの生存ルールが書き換えられる
なぜ吴忌寒はこうしたのか？答えは2024年のビットコイン半減に隠されている。その半減後、ブロック報酬は6.25枚から3.125枚に減少し、同じ算力でも採掘収益は半減する。JPモルガンのレポートによると、ビットコインネットワークの算力は最近大きく低下し、採掘難易度は2021年の中国のマイニング禁止以来最大の調整を受け、今年は合計で15％の低下となった。これは、多くの高コストマイナーが退出を余儀なくされたことを意味する。マイナーの生存ルールは根本的に変わった。初期のマイナーは最も忠実なホッパーで、掘り出したコインを売らず、少しだけ電気代に充てていた。しかし今や、上場企業のマイニング企業は株主に説明しなければならず、含み損を抱えたまま放置できない。資金もすべてビットコインに集中しているため、他のチャンスに投資できない。ビットディアの完全清算は、最も極端なリスクコントロールの例だ——ビットコイン価格の変動と直接的な関係を断ち切り、資金をより高いリターンが見込めるAI分野に振り向けたのである。
これはMicroStrategyのMichael Saylorを思い起こさせる。彼は絶対に売らない極端なホルダーで、ビットコインを信仰の対象としている。一方、吴忌寒はより実利的な現実主義者で、市場の変化に応じて戦略を柔軟に調整する。
06　AIブームの中のクロスオーバー変革
マイニングファームのAIデータセンターへの転換は自然な流れだ。マイニングには安価な電力、良好な冷却、安定したネットワークが必要であり、これらはAIデータセンターの基盤インフラと一致する。GPUサーバーに投資し、ソフトウェアをアップグレードし、運用チームを訓練すれば、ビットコインの採掘からAIの計算力提供へと変貌できる。CoreWeaveはすでにAIインフラ企業へと完全に転換し、MARAは計算インフラ企業の買収を通じて事業を拡大している。ビットディアの今回の3億ドル調達は、先行者に追いつくための動きだ——単なるビットコイン採掘企業から、多角的な計算力サービス提供者へと変貌を遂げるために。
07　清算後の行き先は
吴忌寒の清算、ビットディアの転換、V神の売却、これらの出来事は一つの真実を明らかにしている：暗号通貨は野蛮な成長期を終え、理性的で実用的な段階に入った。今のマイナーはもはや過去の「死に多頭」ではない。彼らは資産配分者となり、ビットコインを持ち続ける価値とAIに投資する価値を冷静に判断している。そして、プロジェクトの創始者も単なる信仰者ではなく、エコシステムの資金調達や市場の周期的変動に対応する必要がある。吴忌寒の言葉は、業界全体への警鐘だ：「今は持ちゼロだが、未来もそうであるとは限らない。」清算は終点ではなく、新たな出発点だ。
V神の売却も同じ——現金化は離脱のためではなく、エコシステムに新たな活力を注入するためだ。
08　最後に：牛市で稼ぎ、熊市でコイン
未来のビットコインとイーサリアムはどうなるのか？この問いにはすでに答えがある。
過去10年以上のブロックチェーンの歴史を振り返ると、2013年の暴騰も、2015年の寒冬も、2017年の狂乱も、2018年のマイニング危機も、2021年の盛宴も、2022年の暴落も経験してきた。牛と熊のサイクルは繰り返されるが、ブロックチェーンの基盤技術は決して止まらない。各熊市はバブルの弾ける過程であり、価値あるものが沈殿する時間でもある。ビットコインは数百ドルから数十ドルに下落し、その後12万6000ドルに回復。イーサリアムは1400ドルから80ドルに下落し、再び4900ドルの最高値を記録した。歴史は何度も証明している：ブロックチェーンが存続する限り、サイクルは消えない。サイクルが続く限り、チャンスは逃さない。
吴忌寒がビットコインを清算したのは、未来を見限ったからではなく、資金をAIという新たな戦場に投じるためだ。V神がETHを売却したのも、離脱のためではなく、エコシステムに新たな活力を注ぐためだ。彼らの選択は異なるが、論理はつながっている——変革の到来に備え、手元に現金を持つことが次のチャンスを掴む鍵だ。だから、中小投資家にとって、市場の変動は恐怖かもしれないが、同時にチャンスの始まりでもある。現金を残し、忍耐強く待つことだ。市場の感情が安定し、米連邦準備制度理事会の議事録が出るのを待ち、価値ある資産が黄金の坑から落ちるのを待つ。誰かが恐怖で売り急ぐとき、あなたが弾を持っていれば、次の牛市で最も笑えるのはあなただ。
ブロックチェーンは未来の確実なトレンドであり、それは決して変わらない。牛と熊が交互に訪れ、潮が引き、また満ちるとき、唯一必要なのは、潮が引いたときに元本を守り、再び潮が来たときにチャンスを掴むことだ。
吴忌寒は言う：「今は持ちゼロだが、未来もそうであるとは限らない。」この言葉は、あなたや私にも当てはまる。信仰者が離脱するのは、信仰の崩壊ではなく、信仰の進化だ。
マイニング覇者がマイニングマシンを手放し、V神がETHを売却するとき、彼らは逃げているのではなく、次の春を待っているのだ！