2025年の困難なスタートを経て、投資家は重要な疑問を抱いている：株式市場はいつ回復するのか？今年、S&P500は耐性を示しているものの、根底にある経済的圧力が投資家の信頼を重くのしかかっている。トランプ大統領の部分的関税引き下げは一時的な安堵をもたらしたが、実効関税率は依然として14.4％に達し、これは彼の政権発足時の6倍超、1939年以来の最高水準である。この逆説は、現在の市場のジレンマを完璧に捉えている：強さの兆候と実際の経済リスクが入り混じっている。
ヘッジファンドマネージャーのビル・アックマンのような著名な人物は「経済的核の冬」の可能性を警告し、JPMorganのジェイミー・ダイモンCEOは関税が消費者物価のインフレを加速させ、経済拡大を抑制する可能性を指摘した。これらの警告は、今年度のわずかな上昇にもかかわらず、市場の回復が依然として不確実である理由を浮き彫りにしている。
株式市場の回復の土台は、見出しが示すほど堅固ではないようだ。ミシガン大学の調査によると、5月の消費者信頼感は記録の中で2番目に低い水準に急落した。一方、インフレ期待は1981年以来の最高値に達し、長期的な購買力にとって懸念材料となっている。
第1四半期の米国GDP成長は懸念すべき弱さを示した。JPMorganの戦略家は、「関税を伴う変化が実質成長を0.3％年率で押し下げており、景気後退により近づいている可能性がある」と指摘した。この見解は孤立したものではなく、ウォール・ストリート・ジャーナルが64人のエコノミストに調査した結果、今後12ヶ月以内に景気後退の確率を45％と予測しており、1月の22％の予想を大きく上回っている。
これらの景気後退懸念は、企業の収益予測にも直接影響している。昨年12月、ウォール街は2025年を通じてS&P 500企業の利益成長率を14％と予測していたが、年央までの実経済データを観察した結果、そのコンセンサス予測は8.5％に大きく下方修正された。この劇的な下方修正は、市場の回復がいつ本格化するかについての不確実性の高まりを反映している。投資家がタイミングを計ろうとする中、この予測の変動は長期的な市場のためらいを示している。
機関投資家は、株式市場の状況がいつ安定し、本格的な回復を促すのかという謎めいた現実に直面している。17の主要ウォール街企業の予測によると、驚くべきことに意外に意見が分かれている。12月の時点では、これらの機関はS&P 500の年末目標を平均6,600と設定していたが、2025年半ばにはそのコンセンサスは5,900に下方修正され、年末までほぼ横ばいで推移すると見込まれている。
しかし、この中央値は大きな意見の相違を隠している。ウェルズ・ファーゴは7,007の楽観的な目標を維持し、18％の上昇余地を示唆しているのに対し、JPMorganは5,200とかなり慎重な見解を示し、13％の下落リスクを意味している。これらの極端な見解の間には、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、ドイツ銀行、UBSなどがそれぞれ異なる回復シナリオを予測している。
投資家が株式市場の回復がいつ加速するのかを問う際の重要なポイントは、ひとつの要因に集約される：貿易政策の明確さだ。トランプ政権が関税の方向性について明確な指針を示すまでは、市場はレンジ内での推移を続ける可能性が高い。ミシガン大学の消費者信頼感指数や連邦準備制度の好むインフレ指標（PCE）は、重要なバロメーターとなる。これらが実質的に改善すれば、ウォール街は成長予測を上方修正し、投資家が待ち望む株式市場の回復を引き起こす可能性がある。
株式市場の回復時期を見極めるには、特定の経済指標の発表を注視する必要がある。2025年5月下旬から6月初旬にかけて、いくつかの重要な報告が発表され、市場の回復期待に影響を与えた。
これらの報告は、潜在的な転換点として作用した。各データの発表に市場は敏感に反応し、景気後退リスクや再び拡大の兆しを示すシグナルに特に反応した。このボラティリティは、市場回復のタイミングを予測する難しさを浮き彫りにしている。成功の鍵は、不確実な政策環境からのシグナルを解釈することにかかっている。
投資家が株式市場の回復がいつ訪れるのかを考える際、ウォール街のコンセンサスは長期的な忍耐を示唆している。2025年末の中央値予測は5,900であり、2025年の残り期間はほぼ横ばいで推移すると見込まれている。この横ばいの動きは、楽観的ではなく、むしろ真の不確実性を反映している。
株式市場の回復のタイミングは、（1）米国の貿易政策が明確になり経済の不確実性を低減させること、（2）収益予測が安定し、下落が続かないことの二つの条件にかかっている。これらが整うまでは、引き続きボラティリティとレンジ内取引が続くと予想される。
長期投資の視野を持つ投資家にとって、過去の実績は一つの指針となる。Netflixは初期投資家に驚異的なリターンをもたらし、Nvidiaは不確実な時期を乗り越えて保有し続けた投資家に大きな利益をもたらした。これは、市場の回復が本格化した際に、忍耐強くポジションを取った投資家が報われる可能性を示唆している。重要なのは、株式市場が最終的に回復するかどうかではなく、その条件が整い、より広範な市場参加が明らかになる時期である。
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株式市場はいつ回復するのか？ウォール街の2025年予測が投資家に教える回復時期について
2025年の困難なスタートを経て、投資家は重要な疑問を抱いている：株式市場はいつ回復するのか？今年、S&P500は耐性を示しているものの、根底にある経済的圧力が投資家の信頼を重くのしかかっている。トランプ大統領の部分的関税引き下げは一時的な安堵をもたらしたが、実効関税率は依然として14.4％に達し、これは彼の政権発足時の6倍超、1939年以来の最高水準である。この逆説は、現在の市場のジレンマを完璧に捉えている：強さの兆候と実際の経済リスクが入り混じっている。
ヘッジファンドマネージャーのビル・アックマンのような著名な人物は「経済的核の冬」の可能性を警告し、JPMorganのジェイミー・ダイモンCEOは関税が消費者物価のインフレを加速させ、経済拡大を抑制する可能性を指摘した。これらの警告は、今年度のわずかな上昇にもかかわらず、市場の回復が依然として不確実である理由を浮き彫りにしている。
経済の逆風が市場回復見通しを複雑に
株式市場の回復の土台は、見出しが示すほど堅固ではないようだ。ミシガン大学の調査によると、5月の消費者信頼感は記録の中で2番目に低い水準に急落した。一方、インフレ期待は1981年以来の最高値に達し、長期的な購買力にとって懸念材料となっている。
第1四半期の米国GDP成長は懸念すべき弱さを示した。JPMorganの戦略家は、「関税を伴う変化が実質成長を0.3％年率で押し下げており、景気後退により近づいている可能性がある」と指摘した。この見解は孤立したものではなく、ウォール・ストリート・ジャーナルが64人のエコノミストに調査した結果、今後12ヶ月以内に景気後退の確率を45％と予測しており、1月の22％の予想を大きく上回っている。
これらの景気後退懸念は、企業の収益予測にも直接影響している。昨年12月、ウォール街は2025年を通じてS&P 500企業の利益成長率を14％と予測していたが、年央までの実経済データを観察した結果、そのコンセンサス予測は8.5％に大きく下方修正された。この劇的な下方修正は、市場の回復がいつ本格化するかについての不確実性の高まりを反映している。投資家がタイミングを計ろうとする中、この予測の変動は長期的な市場のためらいを示している。
ウォール街の予測分裂：市場回復の重要なタイムライン
機関投資家は、株式市場の状況がいつ安定し、本格的な回復を促すのかという謎めいた現実に直面している。17の主要ウォール街企業の予測によると、驚くべきことに意外に意見が分かれている。12月の時点では、これらの機関はS&P 500の年末目標を平均6,600と設定していたが、2025年半ばにはそのコンセンサスは5,900に下方修正され、年末までほぼ横ばいで推移すると見込まれている。
しかし、この中央値は大きな意見の相違を隠している。ウェルズ・ファーゴは7,007の楽観的な目標を維持し、18％の上昇余地を示唆しているのに対し、JPMorganは5,200とかなり慎重な見解を示し、13％の下落リスクを意味している。これらの極端な見解の間には、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、ドイツ銀行、UBSなどがそれぞれ異なる回復シナリオを予測している。
投資家が株式市場の回復がいつ加速するのかを問う際の重要なポイントは、ひとつの要因に集約される：貿易政策の明確さだ。トランプ政権が関税の方向性について明確な指針を示すまでは、市場はレンジ内での推移を続ける可能性が高い。ミシガン大学の消費者信頼感指数や連邦準備制度の好むインフレ指標（PCE）は、重要なバロメーターとなる。これらが実質的に改善すれば、ウォール街は成長予測を上方修正し、投資家が待ち望む株式市場の回復を引き起こす可能性がある。
今後の経済データと市場回復の兆し
株式市場の回復時期を見極めるには、特定の経済指標の発表を注視する必要がある。2025年5月下旬から6月初旬にかけて、いくつかの重要な報告が発表され、市場の回復期待に影響を与えた。
これらの報告は、潜在的な転換点として作用した。各データの発表に市場は敏感に反応し、景気後退リスクや再び拡大の兆しを示すシグナルに特に反応した。このボラティリティは、市場回復のタイミングを予測する難しさを浮き彫りにしている。成功の鍵は、不確実な政策環境からのシグナルを解釈することにかかっている。
結論：忍耐強い資本が株式市場回復の勝者となる
投資家が株式市場の回復がいつ訪れるのかを考える際、ウォール街のコンセンサスは長期的な忍耐を示唆している。2025年末の中央値予測は5,900であり、2025年の残り期間はほぼ横ばいで推移すると見込まれている。この横ばいの動きは、楽観的ではなく、むしろ真の不確実性を反映している。
株式市場の回復のタイミングは、（1）米国の貿易政策が明確になり経済の不確実性を低減させること、（2）収益予測が安定し、下落が続かないことの二つの条件にかかっている。これらが整うまでは、引き続きボラティリティとレンジ内取引が続くと予想される。
長期投資の視野を持つ投資家にとって、過去の実績は一つの指針となる。Netflixは初期投資家に驚異的なリターンをもたらし、Nvidiaは不確実な時期を乗り越えて保有し続けた投資家に大きな利益をもたらした。これは、市場の回復が本格化した際に、忍耐強くポジションを取った投資家が報われる可能性を示唆している。重要なのは、株式市場が最終的に回復するかどうかではなく、その条件が整い、より広範な市場参加が明らかになる時期である。