シティの新しいCFOは、「オペレーター」時代の到来を示す最新の兆候です

おはようございます。「伝統的な」大手銀行のCFOの道は、コーポレートファイナンス、コントローラーシップ、財務部門を経て深い会計の専門知識を持つことが一般的です。しかし、シティの新任CFO、グランサロ・ルチェッティはそのルートをたどりませんでした。代わりに、今や多くの企業が求めるCFO像を持ち合わせています。それは、企業運営者であり戦略的パートナーです。

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来月、シティが2025年の年末決算を発表した後、ルチェッティは長年のCFOマーク・メイソンの後任として就任します。メイソンは会長兼CEOのジェーン・フリーザーのためにエグゼクティブ・バイスチェアおよびシニアエグゼクティブアドバイザーに就任します。メイソンは2026年末までにシティを離れ、リーダーシップの機会を追求する予定です。彼のシティでの在任期間には、運営経験も含まれています。関係者によると、メイソンの長期的な野望はCEOになることだといいます。

ルチェッティは2021年から米国個人銀行部門を率いており、2006年にシティに入社しました。最近の2026年バンク・オブ・アメリカ証券金融サービス会議で、彼は自身のキャリアとグローバルな経験について語りました。

「私はラテンアメリカ、米国、EMEA、アジア太平洋で働いてきました」とルチェッティは述べ、自己紹介をアルゼンチン系アメリカ人としました。「シンガポールには6年間住み、小売銀行と広範な消費者フランチャイズの18市場を監督しました。さまざまな国やモデルでデジタルの発展を見てきて、その多くを米国個人銀行の責任者としての過去5年間に活かしました。」

彼はビジネスや機能を横断し、地域、グローバルレベルで働いてきました。プライベートバンクから始まり、次に資産と富裕層フランチャイズを担当し、その後リテールバンク、無担保クレジットカード、担保付き住宅ローンを監督しました。

「彼は新たに任命されたCFOとして、勢いを維持し続けるための準備が整っていると私は思います」とメイソンは先月のメディアコールで述べました。シティ（フォーチュン500の21位）は、2025年の黒字決算を報告しました。

ルチェッティの運営経験、コンサルティング、戦略、P&Lリーダーシップ、ビジネスユニットCFOとしての仕事の融合は、多くの企業が現在求める財務責任者像を反映しています。

今、取締役会がCFOに求めるもの

CFOの役割は進化し続けています。取締役会は、財務以外のリーダーシップを示す候補者、特に「オペレーター」として企業全体に影響力を持つ人材を求めていると、ラッセル・レイノルズ・アソシエイツの調査は示しています。

10年前、取締役会はコントローラーの経歴、深い会計の専門知識、強固な監査委員会との関係、FP&Aの厳格さに焦点を当てていましたと、エグゼクティブサーチ会社のカウエン・パートナーズのプレジデント兼創設パートナー、ショーン・コールは最近私に語りました。今や、取締役会は、技術変革をリードし、地政学的なサプライチェーンの複雑さを管理し、アクティビストに対抗し、不安定な資本市場を乗り切ることができるCFOを求めており、そのための競争は激化しています。

バンク・オブ・アメリカの会議で、ルチェッティはサービスや資産預金、カードやローンなどの高リターン分野の中堅成長を強調しました。市場を除く純金利収入は2026年に5%〜6%増加すると見込まれています。「これについては投資家デーで詳しく話します」とルチェッティは述べました。「私たちにとって最も重要な目標は、今年約束した10%〜11%のROTCE（純資産利益率）を達成することです。」

彼が役割に就くにあたり、最優先事項は二つあります。「一つは、一貫して高いリターンを追求すること。二つ目は、実行の卓越性を追求することです。」と述べ、これは耐久性から始まるといいます。強固なリスクとコントロールの実践、堅実なバランスシート、十分な流動性を持つことで、パフォーマンスを持続可能に保つことができると強調しました。米国個人銀行では、その基盤によりシティは13四半期連続でプラスの運用レバレッジを実現し、2024年のROTCE 5.5%から後半には中堅の10数％に引き上げましたとルチェッティは指摘します。

CFOとして、彼は明確な責任と実行に焦点を当てると述べました。シティが約束したことを実行し、リスクに早期に対応し、緊急性を維持すること。そして、「初心者の心構え」を持ち続け、より高く持続可能なリターンを追求し続けることです。

ルチェッティの昇進により、シティは次の価値創造の時代はオペレーターCFOによって牽引されると見ているのです。

シェリル・エストラダ
sheryl.estrada@fortune.com

リーダーボード

ブライアン・パイパーはサナバイオテクノロジー（NASDAQ: SANA）のエグゼクティブ・バイスプレジデント兼CFOに任命されました。パイパーは25年以上の経験を持ちます。彼は以前、エリ・リリーに買収されるまでスコーピオン・セラピューティクスのCFOを務め、その後、スコーピオンからスピンオフしたアンタレス・セラピューティクスのCFOを務めました。それ以前は、プレリュード・セラピューティクスのCFOを務めていました。キャリアの早い段階では、エイヴィ・ゲノミクス・メディシンのCFOを務め、その後13年間シア・ファーマシューティカルズで働きました。

ビック・ピエルニはヘルスケア技術企業のXsolisのCFOに就任しました。彼もまた25年以上の経験を持ちます。最近では、グローバルなデジタル技術のSaaSプロバイダー、ユニゲストのCFOを務めていました。以前は、エンタープライズサプライチェーンのSaaS企業、ロフテーションのCFOを務め、その前にはグローバルキャパシティやヴェリボソフトウェアでCFOや上級役員を歴任しました。

大きな取引

KPMGが最近発表した2025年第4四半期のクレジット市場レポートによると、レバレッジド・ファイナンスは2025年を力強く締めくくり、2026年の借り手に優しいスタートを切ったものの、中期的なリスクも明らかになっています。

2025年の新規発行レバレッジローンの総額は約7090億ドルで、2024年の約6610億ドルから増加し、2021年以来の二番目の高水準となりました。一方、高利回り債の発行額は約16%増の3300億ドル超となり、主にリファイナンスと連邦準備制度のより穏健な姿勢によるものです。リファイナンスは依然として活動の44%を占めていますが、新規資金のLBOやM&A取引が全体のボリュームを牽引し、待望のM&Aの反発が見られました。

KPMGは、スプレッドの縮小、基準金利の低下、発行体に優しい環境により、資本コストは低水準に保たれ、2026年初頭まで取引が続くと予測しています。ただし、雇用やインフレのデータ次第で、ネガティブなサプライズがあれば、金融緩和が抑制される可能性もあります。

さらに深掘り

「AirbnbのCEOはAIは『これまでで最も良いこと』だと述べている—彼は他の創業者に警告：『自分自身を破壊しなければ、誰か他の誰かがやる』」というのは、エマ・バーレイによるフォーチュンの記事です。

AirbnbのCEO、ブライアン・チェスキーは、AIが同社の735億ドルの短期賃貸事業の成功に不可欠だったと語っています。今や、億万長者の創業者は、他のビジネスリーダーに対し、この技術は単なるプラスではなく、必要不可欠だと伝えています。詳しくはこちら。

ひとこと

「これは小売業における最大の変革の機会です。それが私にとって非常に魅力的でした。」

—ビクトリアズ・シークレット＆カンパニーのCEO、ヒラリー・スーパはフォーチュンのインタビューで語った。彼女は2024年秋に同社に迎えられ、さまざまなリブランドが広く否定され売上が落ちていた時期です。それ以前はアントロポロジーのグローバルCEOを務め、最近ではライバルのランジェリーブランド、サヴェージX・フェンティのCEOも務めていました。彼女がビクトリアズ・シークレットに入社した際、スーパは「ブランドの評価が良い面も悪い面も非常に意識していた」と述べつつ、新たな挑戦に意欲を示しました。

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