リビアンの第4四半期決算発表：私たちのトップ5アナリストの質問

SelfRugger

2026-02-19 11:22:58

リビアンの第4四半期決算発表：アナリストトップ5の質問

ラデク・ストルナド

2026年2月19日木曜日午後2:39（GMT+9） 4分で読む

この記事について：

RIVN -1.94%

リビアンの第4四半期は前年同期比で大きな売上減少を記録しましたが、市場はコスト削減と運営効率の向上により好意的に反応しました。経営陣は、平均販売価格の改善と生産コストの低減が、販売台数の減少にもかかわらず、最初の黒字の通年を実現させたと評価しています。CEOのRJスカリンジは、R1Sが主要州で最も売れているプレミアム電動SUVであることを強調し、ソフトウェアと自動運転プラットフォームの進歩も四半期の結果に寄与したと述べました。CFOのクレア・マクドノーは、継続的な運営の規律と資材コストの削減により、前年同期比で13億ドル以上の粗利益の改善を達成したと強調しました。

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リビアン（RIVN）2025年第4四半期のハイライト：

売上高： 12.9億ドル（アナリスト予想は12.8億ドル、前年同期比25.8%減、0.7%上回り）
調整後EPS： -0.53ドル（アナリスト予想は-0.67ドル、21%上回り）
調整後EBITDA： -4億6500万ドル（マージン36.2%、前年同期比67.9%減）
2026年度のEBITDA見通し： 中央値で-19.5億ドル、アナリスト予想の-18.2億ドルを下回る
調整後EBITDAマージン： -36.2%
販売台数： 前年比31.3%減
時価総額： 200億4000万ドル

経営陣のコメントを聞くのも楽しいですが、決算発表で最も好きな部分はアナリストの質問です。これらは台本なしで行われ、経営陣が避けたいトピックや答えが複雑なトピックを浮き彫りにすることがあります。ここに私たちの注目点があります。

リビアンの第4四半期決算発表からのトップ5アナリスト質問

**エマニュエル・ロスナー（ウルフ・リサーチ）**は、製造ペースとR2の貢献について質問しました。CFOのクレア・マクドノーは、R2の納車は年初は限定的で、後半に増加し、年末にはより高い生産率で終了することを説明しました。
**ダン・レヴィ（バークレイズ）**は、R2の需要と新しい自動運転ハードウェアを待たずに早期モデルを購入する顧客の意欲について質問しました。CEOのRJスカリンジは、需要に自信を示し、バックログがあり、多くの顧客はハードウェアの待ち時間よりも入手可能性を優先していると述べました。
**ベン・カロ（ベアード）**は、フォルクスワーゲンとの提携が収益と資本に与える影響について質問しました。スカリンジとマクドノーは、堅実な試験進捗を説明し、合弁事業からの資本注入の見込みと、ソフトウェア事業の成長が今後も続くと予測しました。
**ジョージ・ジャイナリカス（CG）**は、生産のボトルネックと高い需要に対応できるかどうかについて質問しました。スカリンジは、サプライチェーン管理を主要な制約とし、生産シフトの追加と出力増加の段階的アプローチを詳述しました。
**マーク・デラニー（ゴールドマン・サックス）**は、車両あたりのコスト削減とR2ユニットの経済性について質問しました。マクドノーは、資材コストの低下と運営効率の向上による改善を挙げ、今後も共同調達と製造規模の拡大からさらなる利益を見込んでいます。

ストーリーは続きます。

今後の四半期のカタリスト

今後の四半期を見据え、私たちのチームは次の点を注視します：(1) R2の生産拡大のペースと信頼性、(2) ソフトウェアとサービスセグメントの持続的成長軌道、特にフォルクスワーゲンとの連携、(3) 投資増加中のコストと運転資本の管理能力。自動運転とAI機能の展開も、今後の差別化の重要な指標となるでしょう。

リビアンは現在16.16ドルで取引されており、決算前の14ドルから上昇しています。この価格は買いなのか売りなのか？詳細な調査レポート（無料）で確認しましょう。