財聯社2月19日付（記者 吴雨其） 今年の馬年の中央テレビ春節晩餐会は、多くの視聴者から「テクノロジー春節晩餐会」と呼ばれている。4時間を超える生放送の中で、ロボットはほぼ最初から最後まで登場し続けた：人型ロボットが武術を披露し、コントに参加するロボットや、歌とダンスのプログラムで伴奏を務めるロボットもあり、機械の身体が光の下でリズミカルに動き回る。
過去のぎこちなく、存在感を示すための演技に比べて、今年のロボットは揺れ動く脇役から、舞台の物語の一部へと実質的に進化している。
スポンサーリストを見ると、この春節晩餐会のロボットの濃度も非常に高く、宇樹科技、銀河通用、魔法原子、松延动力など、多くの人型ロボット企業が名を連ねている。ゲストのパフォーマンスの合間に、時折ブランド露出のカットが入り、資本市場の想像力も同時に刺激されている。
ソーシャルプラットフォーム上では、「春晚を見ているのはわかるけど、知らない人は人型ロボットのセクターの動きのドキュメンタリーを見ていると思う」と冗談を言う人もいれば、「春晚のスタッフがロボット株を買ったのではないか」と半ば真面目に推測し、「節前にロボット株を買った投資家はほっと一息ついた」と感嘆する声もある。
ある公募の株式投資関係者は記者に対し、「今年の節前、私の朋友圈には年夜飯や红包封面だけでなく、人型ロボットに関するさまざまな配置議論もあった」と述べ、「皆が尋ねているのは、この動きが番組の販売促進なのか、それとも長期的な産業のトレンドの再確認なのかだ」と語った。
ロボットETF、節前に資金を集める
春節晩餐会の舞台がロボットを世に出したとすれば、節前のETF資金流入は、このホットトピックに対する資金の先行演習のようだ。Windのデータによると、現在、市場にはロボットテーマに直接関連するETFが約13本あり、春節前の最後の週（2月9日から13日）には、これらの商品の純流入額は約25.77億元に達した。
具体的には、華夏中証ロボットETFは節前一週間で14.33億元の純流入を記録し、易方達国証ロボット産業ETFは約6.62億元の純流入、天弘中証ロボットETFと景順長城国証ロボット産業ETFもそれぞれ1億元以上の純流入を得ている。
2月以降の期間で見ると、複数の百億元規模のロボットETFも純流入を続けている。節前最終日の終値時点で、華夏中証ロボットETFの最新規模は約267.20億元、2月以降の純流入は16.67億元。易方達国証ロボット産業ETFの最新規模は178.10億元で、今月の純流入は11.22億元。天弘中証ロボットETFは4.20億元の純流入となっている。
しかし、ロボットETFが資金を集める一方で、広義の人工知能関連ETFは純流出を示し、同期間で約6億元の資金流出となった。富国、博時、華宝、広発などの基金会社が運用する人工知能関連ETFは、いずれも億元超の純流出を記録している。言い換えれば、同じテクノロジーの主軸内で、資金が一般的なAIからより具体的な落地方向へと移行している兆候だ。
長期にわたりテクノロジー製造セクターを追跡している公募ファンドマネージャーは、「節前にロボット関連のポジションを適度に増やしたが、それは単に『春晚に出るから』だけではなく、産業のリズムと相対的な評価のバランスを考慮した結果だ」と述べた。
「今年に入って、一部のAIインフラ関連銘柄は大きく値上がりし、短期的には期待をすでに織り込んでいる部分もある。一方、ロボットの一部細分分野では、受注や技術進展が加速しているにもかかわらず、株価はまだ追いついていない段階だ。春晚は、もともと研究報告書の中で語られていたストーリーに、非常に直感的な象徴を与えただけだ」と語った。
証券会社のリサーチレポート、節前に「春晚ロボット」について集中議論
取引の観点から見ると、節前の一週間は一般的に市場の強気期ではなく、一部の投資家は利益確定を優先し、春節後に再判断を待つため、多くの広範な指数ETFや一部の高β業種ETFの資金流入は目立たなかった。しかし、そのような環境下でも、ロボットテーマETFは純買いを維持した。
業界関係者の分析によると、一つには、春晚以前に市場がすでに人型ロボットに対して予熱を行っていたことが関係している。1月以降、多くの証券会社が人型ロボットに関する深度レポートを次々に発表し、産業のトレンドが継続的に盛り上がっている。もう一つは、今年のA株全体の市場心理が修復段階にあり、新しいストーリーに対する敏感さが高まっていることだ。ロボットは、技術突破と国家政策の二重の物語にちょうど乗っている。
国元証券はリサーチレポートで、「2026年は人型ロボットの応用年になる可能性が高い」と指摘し、ロボットが再び春晚に登場したことは、「話題の外に出た」だけでなく、製品設計と応用の成熟度向上の外在的な表れであり、実際に規模生産とコスト削減を実現できる産業チェーン企業が恩恵を受けると述べた。
西南証券も春節前のレポートで、「総合司会の馬年春晚は『テクノロジー＋アート』の再進化だ」とし、「テクノロジーによる製造」を舞台美術やコンテンツ制作に融合させ、人々の年味に対する想像を豊かにしたと述べた。蛇年の春晚で扭秧歌（ねじり踊り）を披露したスマートロボットが「トップクラス」に登場した後、ロボットは再び春晚の舞台に立ち、テクノロジーの風格と新鮮さを持つ創意の火花で我が国の技術進歩の新たな気象を示す。
華金証券は、「ロボットが何度も春晚に登場することで、今後は一般の視野における露出量が徐々に増え、商業化の進展も加速するだろう」と予測している。人型ロボットの多くの部品は自動車産業の技術と源流を共有しているため、頭脳とハードウェアの両方のイノベーション能力を持つメーカー、例えば小鵬汽車、小米グループ、セリス、長安汽車などに注目すべきだと提言している。また、人型ロボットの部品産業化能力を持つ企業も注目される。
一方で、慎重な意見もあり、テクノロジーセクターはしばしば物語のクライマックス時に過大な期待を抱かれやすく、その後の業績や産業の進展が予想を下回ると、株価の調整も急になる。長期的にTMTを追跡している売り手のアナリストは、「現在、一部のロボット産業チェーン企業の評価はすでに歴史的に高い水準にあり、春晚による感情のバブルと、節後の短期資金の博弈が重なると、短期的には好材料の実現後に震動が大きくなる可能性がある」と指摘し、「本当に長期を見据える投資家は、産業データが少しずつ実を結ぶのを辛抱強く待つ必要があり、最大の盛り上がりの時に突っ込むべきではない」と助言している。
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「馬年テクノロジー春節晩会」はロボットを買う株式投資家たちに安心感をもたらしたのか？節前の資金はすでにETFに流入している
財聯社2月19日付（記者 吴雨其） 今年の馬年の中央テレビ春節晩餐会は、多くの視聴者から「テクノロジー春節晩餐会」と呼ばれている。4時間を超える生放送の中で、ロボットはほぼ最初から最後まで登場し続けた：人型ロボットが武術を披露し、コントに参加するロボットや、歌とダンスのプログラムで伴奏を務めるロボットもあり、機械の身体が光の下でリズミカルに動き回る。
過去のぎこちなく、存在感を示すための演技に比べて、今年のロボットは揺れ動く脇役から、舞台の物語の一部へと実質的に進化している。
スポンサーリストを見ると、この春節晩餐会のロボットの濃度も非常に高く、宇樹科技、銀河通用、魔法原子、松延动力など、多くの人型ロボット企業が名を連ねている。ゲストのパフォーマンスの合間に、時折ブランド露出のカットが入り、資本市場の想像力も同時に刺激されている。
ソーシャルプラットフォーム上では、「春晚を見ているのはわかるけど、知らない人は人型ロボットのセクターの動きのドキュメンタリーを見ていると思う」と冗談を言う人もいれば、「春晚のスタッフがロボット株を買ったのではないか」と半ば真面目に推測し、「節前にロボット株を買った投資家はほっと一息ついた」と感嘆する声もある。
ある公募の株式投資関係者は記者に対し、「今年の節前、私の朋友圈には年夜飯や红包封面だけでなく、人型ロボットに関するさまざまな配置議論もあった」と述べ、「皆が尋ねているのは、この動きが番組の販売促進なのか、それとも長期的な産業のトレンドの再確認なのかだ」と語った。
ロボットETF、節前に資金を集める
春節晩餐会の舞台がロボットを世に出したとすれば、節前のETF資金流入は、このホットトピックに対する資金の先行演習のようだ。Windのデータによると、現在、市場にはロボットテーマに直接関連するETFが約13本あり、春節前の最後の週（2月9日から13日）には、これらの商品の純流入額は約25.77億元に達した。
具体的には、華夏中証ロボットETFは節前一週間で14.33億元の純流入を記録し、易方達国証ロボット産業ETFは約6.62億元の純流入、天弘中証ロボットETFと景順長城国証ロボット産業ETFもそれぞれ1億元以上の純流入を得ている。
2月以降の期間で見ると、複数の百億元規模のロボットETFも純流入を続けている。節前最終日の終値時点で、華夏中証ロボットETFの最新規模は約267.20億元、2月以降の純流入は16.67億元。易方達国証ロボット産業ETFの最新規模は178.10億元で、今月の純流入は11.22億元。天弘中証ロボットETFは4.20億元の純流入となっている。
しかし、ロボットETFが資金を集める一方で、広義の人工知能関連ETFは純流出を示し、同期間で約6億元の資金流出となった。富国、博時、華宝、広発などの基金会社が運用する人工知能関連ETFは、いずれも億元超の純流出を記録している。言い換えれば、同じテクノロジーの主軸内で、資金が一般的なAIからより具体的な落地方向へと移行している兆候だ。
長期にわたりテクノロジー製造セクターを追跡している公募ファンドマネージャーは、「節前にロボット関連のポジションを適度に増やしたが、それは単に『春晚に出るから』だけではなく、産業のリズムと相対的な評価のバランスを考慮した結果だ」と述べた。
「今年に入って、一部のAIインフラ関連銘柄は大きく値上がりし、短期的には期待をすでに織り込んでいる部分もある。一方、ロボットの一部細分分野では、受注や技術進展が加速しているにもかかわらず、株価はまだ追いついていない段階だ。春晚は、もともと研究報告書の中で語られていたストーリーに、非常に直感的な象徴を与えただけだ」と語った。
証券会社のリサーチレポート、節前に「春晚ロボット」について集中議論
取引の観点から見ると、節前の一週間は一般的に市場の強気期ではなく、一部の投資家は利益確定を優先し、春節後に再判断を待つため、多くの広範な指数ETFや一部の高β業種ETFの資金流入は目立たなかった。しかし、そのような環境下でも、ロボットテーマETFは純買いを維持した。
業界関係者の分析によると、一つには、春晚以前に市場がすでに人型ロボットに対して予熱を行っていたことが関係している。1月以降、多くの証券会社が人型ロボットに関する深度レポートを次々に発表し、産業のトレンドが継続的に盛り上がっている。もう一つは、今年のA株全体の市場心理が修復段階にあり、新しいストーリーに対する敏感さが高まっていることだ。ロボットは、技術突破と国家政策の二重の物語にちょうど乗っている。
国元証券はリサーチレポートで、「2026年は人型ロボットの応用年になる可能性が高い」と指摘し、ロボットが再び春晚に登場したことは、「話題の外に出た」だけでなく、製品設計と応用の成熟度向上の外在的な表れであり、実際に規模生産とコスト削減を実現できる産業チェーン企業が恩恵を受けると述べた。
西南証券も春節前のレポートで、「総合司会の馬年春晚は『テクノロジー＋アート』の再進化だ」とし、「テクノロジーによる製造」を舞台美術やコンテンツ制作に融合させ、人々の年味に対する想像を豊かにしたと述べた。蛇年の春晚で扭秧歌（ねじり踊り）を披露したスマートロボットが「トップクラス」に登場した後、ロボットは再び春晚の舞台に立ち、テクノロジーの風格と新鮮さを持つ創意の火花で我が国の技術進歩の新たな気象を示す。
華金証券は、「ロボットが何度も春晚に登場することで、今後は一般の視野における露出量が徐々に増え、商業化の進展も加速するだろう」と予測している。人型ロボットの多くの部品は自動車産業の技術と源流を共有しているため、頭脳とハードウェアの両方のイノベーション能力を持つメーカー、例えば小鵬汽車、小米グループ、セリス、長安汽車などに注目すべきだと提言している。また、人型ロボットの部品産業化能力を持つ企業も注目される。
一方で、慎重な意見もあり、テクノロジーセクターはしばしば物語のクライマックス時に過大な期待を抱かれやすく、その後の業績や産業の進展が予想を下回ると、株価の調整も急になる。長期的にTMTを追跡している売り手のアナリストは、「現在、一部のロボット産業チェーン企業の評価はすでに歴史的に高い水準にあり、春晚による感情のバブルと、節後の短期資金の博弈が重なると、短期的には好材料の実現後に震動が大きくなる可能性がある」と指摘し、「本当に長期を見据える投資家は、産業データが少しずつ実を結ぶのを辛抱強く待つ必要があり、最大の盛り上がりの時に突っ込むべきではない」と助言している。