2025年以降、最も米国債を保有している国はどこですか

主要国と米国債務の関係は、地政学的な動きが続く中でますます理解が重要になっています。外国による米国債の所有に関する懸念が金融の見出しを賑わせる一方で、実際の状況は多くの人が思うほど単純ではありません。外国の国々は合計で米国の未償還債務のわずか24％を保有しており、これは外国が米国の財政政策を支配しているという見方に反しています。グローバルな債務保有が経済や個人の資産にどのように影響するのかを理解するには、どの国が最大の債権者であり、その保有が実際に何を意味しているのかを詳しく見る必要があります。

規模の理解：アメリカの36兆ドルの債務問題

米国の国債は現在、公式の米財務省データによると約36.2兆ドルに達しています。この数字は非常に巨大で、簡単に理解しにくいものです。例えるなら、誰かが毎日100万ドルを使ったとしても、36兆ドルを使い切るには9万9千年以上かかる計算です。しかし、この規模は米国人の総資産と比較すると、かなり合理的に見えてきます。米国の家庭純資産は160兆ドルを超え、国の債務は米国の総資産の約5分の1にすぎません。これはほとんどの経済基準から見て持続可能な比率です。

この比率を理解することは重要です。債務は孤立した問題ではなく、米国人自身が保有する未償還義務の半数以上を占める、より広範な金融エコシステムの一部です。

日本、英国、中国が外国保有のリーダー

2025年時点で、米国証券に対する外国の保有は、主に3つの主要経済国に集中しています。日本は1.13兆ドルの保有額で最大の外国債権者であり、次いで英国が8077億ドル、中国が7572億ドルです。特に中国は過去数年にわたり米国債の保有を徐々に縮小しており、これは意図的な調整です。この動きにより、英国が2位に浮上しています。この変化は、外国政府が自国のポートフォリオを管理しながらも米国市場の安定性を損なわない柔軟性を持っているという重要な現実を示しています。

残りのトップ20の保有者には、ケイマン諸島（4483億ドル）やルクセンブルク（4109億ドル）などのタックスヘイブンや金融センターが含まれ、これらはしばしば国際投資家の仲介役として機能しています。伝統的な同盟国であるカナダ、フランス、スイスも重要な保有者で、それぞれにおいて米国債の保有額は3100億ドルから3680億ドルの範囲です。

世界的な分布：外国所有は24％

個別の国の数字は印象的ですが、外国政府全体で見ると、米国の未償還債務の約24％を所有しています。これは、一部の政策立案者が恐れるような支配的な権益ではありません。米国人自身が55％を所有し、連邦準備制度や社会保障局などの米国政府機関が合わせて20％を所有しています。この国内の集中により、債務管理の決定は主に米国の利益に基づいて行われていることがわかります。

20以上の国に分散している外国の保有は、単一の国が国内のステークホルダーに匹敵する影響力を持つことを難しくしています。中国の7,572億ドルの保有も、米国債全体の約3％未満に過ぎず、債券の売買を通じて米国の財政政策に一方的に影響を与える能力は限定的です。

市場への影響：国際的な保有が金利やリターンに与える影響

外国による米国債の所有は、日常的な米国人の財布に直接的な影響を与えるわけではありませんが、間接的な影響も無視できません。米国債に対する外国の需要の変動は、金利に影響を与える可能性があります。需要が減少すれば利回りが上昇し、逆に需要が増えれば利回りは低下します。このダイナミクスは、住宅ローン金利や預金金利、債券ポートフォリオに特に影響します。

重要なポイントは、米国財務省市場が世界で最も深く流動性の高い金融市場の一つであり、その安定性が国内外の投資家を惹きつけていることです。中国の段階的な縮小も、他国や国内機関からの需要が供給を吸収しているため、大きな市場の混乱を引き起こしていません。

政治的に敏感な外国所有の懸念は、実際には債券市場の多様性と機能についての誤解を反映しています。米国証券の安全性と流動性は、国際経済の状況に応じて資本の流れが調整されることを保証しており、逆ではありません。国々が米国債を保有するのは、それが安全な資産クラスであるからであり、米国の政策を実質的にコントロールできるからではありません。