伝説的な投資家ウォーレン・バフェットは、バークシャー・ハサウェイの3,240億ドルに及ぶ上場株式ポートフォリオを正確さと先見の明を持って築き上げてきました。多くの観察者がアップルやアメリカン・エキスプレスといった主要銘柄に注目する一方で、実際の知恵は何十年にもわたり価値を証明してきた小規模な持ち分を調査することにあります。バークシャーの多様な保有銘柄の中には、バフェットのコア投資原則—回復力、耐久性、競争優位性—を体現する決済業界のリーダーが2つあります。2026年2月初旬時点で、これらのポジションはポートフォリオのわずか1.5％を占めていますが、その控えめな配分以上の注目に値します。## バフェット・ポートフォリオの隠れた強み：決済ネットワークへの深掘りバークシャーはビザ（Visa）株に27億ドル、マスターカード（Mastercard）株に22億ドルを保有しています—これらのポジションは、バフェットがその卓越した事業特性を認識した数年前に取得されたものです。これらは成長トレンドを追いかける派手な買いではなく、耐久性があり景気後退にも強いフランチャイズに対する計算された賭けでした。これらの保有銘柄が特に魅力的なのは、決済業界の根本的な安定性にあります。両社は世界中の1億5千万以上の加盟店で毎日何十億もの取引を処理しています。ソフトウェアや消費者向け製品のように絶えず再発明を必要としない決済ネットワークは、経済状況に関係なく商取引が続くという単純な現実から恩恵を受けています。## 止まらないネットワーク効果：ビザとマスターカードを守る競争の堀ビザとマスターカードの真の天才性は、その埋め込み型の競争優位性にあります。両社はほぼ克服不可能なネットワーク効果を構築しており、新規参入者がこれを模倣するのはほぼ不可能です。カード所有者と加盟店の採用が進むほど、エコシステムの価値は高まり、すべての参加者にとって自己強化的なサイクルが生まれます。フィンテックの革新やステーブルコインなどの新たな代替手段の波にもかかわらず、ビザもマスターカードも大きな破壊を経験していません。過去10年間、両社は収益と希薄化後一株当たり利益の両面で一貫して二桁成長を記録しています。この耐久性は、彼らのビジネスモデルの強さを物語っています。ウォーレン・バフェットのこれらの企業に対する長年の確信は、彼の投資哲学—高成長ストーリーを追い求めるよりも要塞のような競争地位を優先する—を反映しています。決済ネットワークは、何十年もの間資本を投入しても挑戦するのが難しい構造的な優位性を持っています。## 評価とリターン期待：バフェット投資家が知るべきこと現在の評価倍率はピーク時から緩やかに調整されていますが、依然として合理的です。ビザの株価収益率（PER）は30.9、マスターカードは32.9です。どちらも割安ではありませんが、その耐久性のある競争地位を反映したプレミアムを持っています。過去のリターンを見ると、重要な真実が浮かび上がります。過去10年間、両社はS&P500を上回るパフォーマンスを示しました。ただし、過去5年間のパフォーマンスはより広範な市場に遅れをとっており、これはすでに優れたリターンが価格に織り込まれている可能性を示唆しています。これは長期ポートフォリオの魅力を減じるものではありません。キャッシュレス決済の普及は、特に新興市場で今後もかなりの伸びしろを持っています。収益と利益の拡大は今後数年間続く見込みであり、株価の上昇が市場平均を超えるリターンをもたらさなくても、長期的には魅力的な投資対象であり続けるでしょう。## 安定性を重視した堅牢なポートフォリオの構築：大きな利益よりも安定性が重要なときバフェットのアプローチを模倣したい投資家にとって、ポートフォリオ構築において安定性の役割を理解することは不可欠です。これらの決済企業は爆発的なリターンを生み出すわけではありませんが、同じくらい価値のあるもの—不確実な時代における信頼と回復力—を提供します。これらの企業は安定したキャッシュフローを生み出し、加盟店ネットワークを通じて価格設定力を維持し、他の金融サービスと比べて規制リスクも最小限に抑えています。株式ポートフォリオにとって、その土台は重要です—特に、新興銘柄がより変動性の高い機会を追い求める中で。ビザとマスターカードの両方を保有することの知恵は、バフェットのより広い投資哲学を反映しています。優れた企業を適正価格で買い、複利の力を何十年にもわたって働かせることです。これらの決済プラットフォームは、複数の景気循環を通じてその持続力を証明しており、2026年以降もバランスの取れた投資戦略の重要な柱となるに値します。
ウォーレン・バフェットの支払い大手VisaとMastercardが2026年まで賢明な保有となる理由
伝説的な投資家ウォーレン・バフェットは、バークシャー・ハサウェイの3,240億ドルに及ぶ上場株式ポートフォリオを正確さと先見の明を持って築き上げてきました。多くの観察者がアップルやアメリカン・エキスプレスといった主要銘柄に注目する一方で、実際の知恵は何十年にもわたり価値を証明してきた小規模な持ち分を調査することにあります。
バークシャーの多様な保有銘柄の中には、バフェットのコア投資原則—回復力、耐久性、競争優位性—を体現する決済業界のリーダーが2つあります。2026年2月初旬時点で、これらのポジションはポートフォリオのわずか1.5％を占めていますが、その控えめな配分以上の注目に値します。
バフェット・ポートフォリオの隠れた強み：決済ネットワークへの深掘り
バークシャーはビザ（Visa）株に27億ドル、マスターカード（Mastercard）株に22億ドルを保有しています—これらのポジションは、バフェットがその卓越した事業特性を認識した数年前に取得されたものです。これらは成長トレンドを追いかける派手な買いではなく、耐久性があり景気後退にも強いフランチャイズに対する計算された賭けでした。
これらの保有銘柄が特に魅力的なのは、決済業界の根本的な安定性にあります。両社は世界中の1億5千万以上の加盟店で毎日何十億もの取引を処理しています。ソフトウェアや消費者向け製品のように絶えず再発明を必要としない決済ネットワークは、経済状況に関係なく商取引が続くという単純な現実から恩恵を受けています。
止まらないネットワーク効果：ビザとマスターカードを守る競争の堀
ビザとマスターカードの真の天才性は、その埋め込み型の競争優位性にあります。両社はほぼ克服不可能なネットワーク効果を構築しており、新規参入者がこれを模倣するのはほぼ不可能です。カード所有者と加盟店の採用が進むほど、エコシステムの価値は高まり、すべての参加者にとって自己強化的なサイクルが生まれます。
フィンテックの革新やステーブルコインなどの新たな代替手段の波にもかかわらず、ビザもマスターカードも大きな破壊を経験していません。過去10年間、両社は収益と希薄化後一株当たり利益の両面で一貫して二桁成長を記録しています。この耐久性は、彼らのビジネスモデルの強さを物語っています。
ウォーレン・バフェットのこれらの企業に対する長年の確信は、彼の投資哲学—高成長ストーリーを追い求めるよりも要塞のような競争地位を優先する—を反映しています。決済ネットワークは、何十年もの間資本を投入しても挑戦するのが難しい構造的な優位性を持っています。
評価とリターン期待：バフェット投資家が知るべきこと
現在の評価倍率はピーク時から緩やかに調整されていますが、依然として合理的です。ビザの株価収益率（PER）は30.9、マスターカードは32.9です。どちらも割安ではありませんが、その耐久性のある競争地位を反映したプレミアムを持っています。
過去のリターンを見ると、重要な真実が浮かび上がります。過去10年間、両社はS&P500を上回るパフォーマンスを示しました。ただし、過去5年間のパフォーマンスはより広範な市場に遅れをとっており、これはすでに優れたリターンが価格に織り込まれている可能性を示唆しています。
これは長期ポートフォリオの魅力を減じるものではありません。キャッシュレス決済の普及は、特に新興市場で今後もかなりの伸びしろを持っています。収益と利益の拡大は今後数年間続く見込みであり、株価の上昇が市場平均を超えるリターンをもたらさなくても、長期的には魅力的な投資対象であり続けるでしょう。
安定性を重視した堅牢なポートフォリオの構築：大きな利益よりも安定性が重要なとき
バフェットのアプローチを模倣したい投資家にとって、ポートフォリオ構築において安定性の役割を理解することは不可欠です。これらの決済企業は爆発的なリターンを生み出すわけではありませんが、同じくらい価値のあるもの—不確実な時代における信頼と回復力—を提供します。
これらの企業は安定したキャッシュフローを生み出し、加盟店ネットワークを通じて価格設定力を維持し、他の金融サービスと比べて規制リスクも最小限に抑えています。株式ポートフォリオにとって、その土台は重要です—特に、新興銘柄がより変動性の高い機会を追い求める中で。
ビザとマスターカードの両方を保有することの知恵は、バフェットのより広い投資哲学を反映しています。優れた企業を適正価格で買い、複利の力を何十年にもわたって働かせることです。これらの決済プラットフォームは、複数の景気循環を通じてその持続力を証明しており、2026年以降もバランスの取れた投資戦略の重要な柱となるに値します。