競争激化やアップグレードの可能性！市場価格はワーナー・ブラザース(WBD.USの買収提案がさらに引き上げられることを見込んでいます

智通财经APPによると、トレーダーたちはワーナー・ブラザース探索チャンネル（WBD.US）の買収争奪戦が、いずれかの買収者による入札額の引き上げを促すと予想している。この歴史あるハリウッドの映画制作会社の株価は水曜日に一株あたり約29ドルで終え、前日にはパラマウント・テンダー（PSKY.US）が最低1ドル引き上げて一株31ドルとする可能性を示し、一時その水準を超えた。ワーナー・ブラザースは昨年12月に、一株27.75ドルでNetflix（NFLX.US）に売却することに合意し、TNTやCNNなどの一部有線テレビネットワークの株式も含まれている。

買収争奪戦が始まって以来、ワーナー・ブラザースの株価は一度も30ドルを超えたことがなく、市場はNetflixによる買収取引が規制当局の審査に時間を要する可能性や、有線テレビ資産の評価の不確実性を懸念していると考えられる。一方、ワーナー・ブラザースの取締役会は、パラマウント・テンダーが提案した一株30ドルの買収提案を何度も拒否している。

火曜日、ワーナー・ブラザースは一部条件が改善された修正提案を受け取り、その後、パラマウント・テンダーとの交渉再開に同意した。このニュースにより買収プロセスに転機が訪れた。これを受けて、ワーナー・ブラザースの株価は2.7％上昇し、2週間前の安値から約7％上昇した。市場は買収がまだ終わっていないと見ている。

Water Island Capital LLCのM&Aアービトラージ運用マネージャーのMatt Osowieckiは水曜日、「今日の取引価格と数日前の価格を比べると、資産の買収価格が30ドルを超えると考える人が多いことを示している。もし30ドルがあなたの許容できる最高価格なら、この株の取引価格は29ドルではなくなるはずだ。資金の時間価値を考慮して、より低い価格でなければならない」と述べた。

オブンハイマーのイベントドリブン分析担当のMichael Broudoは、パラマウント・テンダーのプレスリリースの表現から、同社が以前提案した一株31ドルの価格は「最終価格」ではなく、したがってパラマウント・テンダーが価格を32ドルに引き上げるのは「合理的な見積もり」と考えられると述べた。

昨年9月以来、パラマウント・テンダーはワーナー・ブラザースの買収を試みており、最終的に同社は正式に売却に出された。何度も買収額を引き上げたが、最終的にはNetflixに敗れた。3日後、パラマウント・テンダーは一株30ドルで敵対的買収を仕掛け、その後も2回にわたり提案を修正したが、いずれも価格を引き上げることはなかった。

ワーナー・ブラザースはこのストリーミング大手と免責協定を結び、2月23日までにパラマウント・テンダーとの最新提案の条件について7日間の交渉を行うことを許可している。