エロン・マスクやティム・クックをはじめとするテクノロジー業界のリーダーたちが、世界的な危機の兆しについて警鐘を鳴らしている。メモリチップの不足が利益を圧迫し、企業の計画を狂わせ、ノートパソコンやスマートフォンから自動車やデータセンターに至るまでの価格を押し上げているのだ — そして、その逼迫は今後さらに悪化する一方だ。おすすめ動画* * *2026年初頭以降、テスラ、アップル、その他12の大手企業は、ほぼすべての技術の基礎となるダイナミックランダムアクセスメモリ（DRAM）の不足が生産を制約すると示唆している。クックは、これがiPhoneの利益率を圧縮すると警告した。マイクロン・テクノロジーは、このボトルネックを「前例のないもの」と呼んだ。マスクは、テスラが自社のメモリ製造工場を建設しなければならなくなると宣言したとき、その根深さを明らかにした。「我々には二つの選択肢がある。チップの壁にぶつかるか、工場を作るかだ」と、1月下旬に述べた。この逼迫の根本的な理由は、AIデータセンターの拡大にある。アルファベットやOpenAIのような企業は、チャットボットやその他のアプリケーションを稼働させるために、NvidiaのAIアクセラレータを何百万台も購入し、その大容量のメモリを消費している。これにより、サムスン電子やマイクロンなどの消費者向け電子機器メーカーは、供給が減少するチップを奪い合う状況になっている。その結果、価格の高騰は、ワイマール共和国のハイパーインフレーションのように見え始めている。あるタイプのDRAMの価格は、12月から1月にかけて75％も急騰し、ホリデー四半期を通じて価格上昇を加速させた。小売業者や仲介業者の間では、毎日のように価格が変動している。「RAMの破滅（RAMmageddon）」と呼ばれる状況が近づいている。「我々はこれまで直面したことのない規模の何かの瀬戸際に立っている」と、韓国の会議でチップ装置メーカーのラム・リサーチのCEO、ティム・アーチャーは述べた。「今後この10年の間に私たちの前に立ちはだかる需要は、過去に見たどのものよりも大きく、実際には他のすべての需要源を圧倒するだろう。」この傾向について懸念されるのは、価格が高騰し、供給が枯渇し始める前に、AI巨大企業が本格的にデータセンター建設計画を進めていない点だ。アルファベットやアマゾンは、今年の建設ラッシュに向けて、史上最大規模の資本支出を計画していると発表した。各々、1850億ドル、2000億ドルに達する見込みで、これは過去のどの企業も一度に投資した金額を超える。半導体業界を追跡するバーニストのアナリスト、マーク・リーは、メモリチップの価格が「放物線的」に上昇していると警告する。これにより、サムスン、マイクロン、SKハイニックスは莫大な利益を得る一方、他の電子セクターは今後数か月で痛い目を見ることになる。「この供給と需要の構造的な不均衡は、一時的な変動ではなく、長期的なものだ」と、木曜日の決算後のインタビューでレノボのCEO、楊元慶は語った。彼は、この逼迫は少なくとも今年の残りの期間続くと説明した。この混乱は、製品ライン全体の収益性を脅かし、長期計画を覆す事態を招いている。ソニーグループは、次世代のプレイステーションの発売を2028年、あるいは2029年に延期することを検討していると、関係者が明らかにした。これは、ハードウェア世代間のユーザー維持戦略にとって大きな打撃となる。競合の任天堂も、2025年に新しいスイッチ2がストレージカードの需要を押し上げたことで過剰な需要に貢献したが、2026年にはその価格を引き上げることを検討しているという。ソニーや任天堂の関係者はコメント要請に応じなかった。ノートパソコンメーカーのマネージャーは、サムスン電子が最近、メモリ供給契約を年次だけでなく四半期ごとに見直し始めたと述べた。中国のスマートフォンメーカー、シャオミ、Oppo、深セントランシオンホールディングスは、2026年の出荷目標を削減しており、Oppoは予測を最大20％縮小したと、中国メディアの界面新聞が報じている。これらの企業はコメント要請に応じなかった。「今はまさに、毎時間、毎日対処しなければならない嵐の中にいる」と、ノルウェーのIT企業Atea ASAのCEO、ステイナー・ソンステビーは2月にアナリストに語った。シスコシステムズは、先週の弱い利益見通しを示した際にメモリ不足を挙げ、約4年ぶりの最悪の株価下落を記録した。クアルコムやアーム・ホールディングスも、今後のさらなる影響を警告している。ソウルのサニンプラザのDIYパソコン街では、平日の喧騒が消え失せている。かつてゲーミンググラフィックカードやマザーボードの高エネルギーなハブだった迷路のような店は、今や不気味な静寂に包まれている。「実際のところ、明日には価格がほぼ確実に上がるため、今は取引を控えるのが賢明だ」と、ソウルで3つのDIY PCショップを経営し、頻繁にサニンプラザの店と取引しているス・ヨンファンは述べた。「スティーブ・ジョブズが死後に蘇ってAIはただのバブルだと宣言しない限り、この傾向はしばらく続く可能性が高い。」米国のチップメーカー、マイクロンが昨年、30年以上続いた消費者向けメモリブランドのCrucialを終了した際、プレミアムおよびDIYパソコン市場も大きな打撃を受けた。カスタムPCメーカーのフェイコン・ノースウェストのCEO兼創業者、ケルト・リーブスは、Crucialの終焉が「パニック的な在庫確保の動き」を引き起こし、1月にはメモリ価格を新高値に押し上げたと述べた。2025年を通じて、フェイコン・ノースウェストの平均販売価格は約1500ドル上昇し、各カスタムPCの価格は約8000ドルに達した。これらの状況は、最近の最大のサプライチェーンの混乱の一つを彷彿とさせる。それは、コロナ禍における安価な自動車用および電力用チップの不足で、自動車メーカーのフォードやフォルクスワーゲンを麻痺させ、スマートフォンメーカーに高額な在庫積み増しを強制し、米国を含む世界的な国内チップ製造誘致運動を促進した。当時は、在宅勤務や接触最小化を求める人々の需要急増によるものだった。今回は、メモリ業界のAIへのシフトが原因だ。メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、アマゾン、アルファベットは、AIアルゴリズムの訓練とホスティングを可能にするデータセンターに巨額を投じており、2024年の2170億ドルから2025年には約3600億ドル、2026年には推定で6500億ドルに達する見込みだ。この浪費は、歴史上最もコストのかかる人類の試みと匹敵し、巨大ライバルを凌駕し、未来を左右する可能性のある分野での覇権を狙った野望から生まれている。大手4社は、すべてのAIインフラを支えるための部品、資源、人材に最高額を支払っている。この頭突きのような急進的な動きによって、世界のメモリ産業は大きく変貌を遂げている。ChatGPT登場からの3年間で、サムスン、SKハイニックス、マイクロンは、AIアクセラレータ用の高帯域幅メモリ（HBM）に製造、研究、投資の大部分を振り向けてきた。その結果、基本的な電子機器向けの普通のDRAMの生産能力は減少している。この3社は、単純な計算から、HBMを優先している。NvidiaのAIアクセラレータを hyperscalerが購入するたびに、これらの企業は高帯域幅メモリ（HBM）も必要とする。これらのチップは、複雑に積み重ねられたDRAMで構成され、8層または12層に積み重ねられることが多い。Nvidiaの最新のBlackwellは192ギガバイトのRAMを搭載し、現代の高性能PCの必要量の6倍に相当する。統合型AIサーバーシステムのNVL72は、72個のBlackwellチップと13.4テラバイトのRAMを備える。販売される各NVL72ラックスケールシステムは、1000台の高級スマートフォンまたは数百台の高性能PCに相当するメモリを搭載している。TrendForceの推定によると、2026年だけでHBMの需要は前年比70％増加すると見込まれる。一方、2026年のDRAMウェハ全体の出荷の23％を占める見込みで、昨年の19％から増加している。また、通常時は、供給と需要の不均衡により、サムスンや他の企業はより高い価格を請求できるため、利益率も向上する。マイクロンの収益は、2024年度末までに2倍以上になると予測されている。SKハイニックスの売上も2024年に2倍以上に増え、今年もさらに倍増する見込みだ。しかし、このHBMの需要拡大は、メモリ消費者にとっては厳しい状況をもたらす。スマートフォンの写真保存、自動車の操縦、映画のダウンロード、コンピュータプログラムの実行に必要なメモリが不足しつつあるのだ。GF証券は、DRAMの供給と需要のギャップが4％、NANDは3％と見積もっているが、これらの数字は一部産業の在庫不足を考慮していないため、実際の不均衡はさらに大きい可能性がある。「今年を通じて、電子、通信、自動車産業においてDRAM不足は続くと予想される」と、Counterpointのアナリスト、MS・フアンは述べた。「すでに自動車業界ではパニック買いの兆候が見られ、スマートフォンメーカーはコスト効率の良い代替チップへの切り替えを進めている。」また、基本的なメモリの供給がすぐに回復する見込みはほとんどない。サムスン、SKハイニックス、マイクロンは、メモリチップ需要のバブルと崩壊を繰り返してきた。供給拡大に向けて競争は激化しているが、新たなチップ工場の建設と設備整備には数年を要する。「これは、私が業界に入って25年の間で経験した中で、規模と時間軸の両面で最も大きな需給の乖離だ」と、マイクロンのオペレーション担当副社長、マニッシュ・バティアは12月にブルームバーグに語った。バティアは、いわゆる「スーパーサイクル」と呼ばれるAI需要の拡大を指している可能性が高い。それは、技術採用の波が非常に広範で巨大なため、チップメーカーが価格上昇を追い求めて生産能力を拡大しすぎ、結果的に長期の好景気と不況のサイクルを歪めているという見方だ。今回は、その上昇局面は明らかであり、少なくともハイパースケーラーたちは終わりを見込んでいない。Xiaomiやサムスン、デル・テクノロジーズなどの電子企業は、米国の中間選挙を控え、インフレが焦点となる中、消費者に対して今年の価格上昇を警告している。記憶コストの高騰により、DRAMは低価格スマートフォンの部品コストの30％に達する可能性があり、2025年初頭の10％から3倍に増加する見込みだ。特に、価格競争力のない安価な端末に大きな影響を与えると、Counterpoint Researchは指摘している。「メモリは今やAIや自動車産業の新たな金鉱だが、簡単ではない」と、AMDのパートナー企業、アリスタ・ネットワークスのCEO、ジェイシュリー・V・ウラルは2月のアナリスト会議で述べた。 「計画を立て、投資できる企業が有利になるだろう。」
AIに対する記憶装置の需要の高まりが、拡大するチップ不足の原因となっている
エロン・マスクやティム・クックをはじめとするテクノロジー業界のリーダーたちが、世界的な危機の兆しについて警鐘を鳴らしている。メモリチップの不足が利益を圧迫し、企業の計画を狂わせ、ノートパソコンやスマートフォンから自動車やデータセンターに至るまでの価格を押し上げているのだ — そして、その逼迫は今後さらに悪化する一方だ。
おすすめ動画
2026年初頭以降、テスラ、アップル、その他12の大手企業は、ほぼすべての技術の基礎となるダイナミックランダムアクセスメモリ（DRAM）の不足が生産を制約すると示唆している。クックは、これがiPhoneの利益率を圧縮すると警告した。マイクロン・テクノロジーは、このボトルネックを「前例のないもの」と呼んだ。マスクは、テスラが自社のメモリ製造工場を建設しなければならなくなると宣言したとき、その根深さを明らかにした。
「我々には二つの選択肢がある。チップの壁にぶつかるか、工場を作るかだ」と、1月下旬に述べた。
この逼迫の根本的な理由は、AIデータセンターの拡大にある。アルファベットやOpenAIのような企業は、チャットボットやその他のアプリケーションを稼働させるために、NvidiaのAIアクセラレータを何百万台も購入し、その大容量のメモリを消費している。これにより、サムスン電子やマイクロンなどの消費者向け電子機器メーカーは、供給が減少するチップを奪い合う状況になっている。
その結果、価格の高騰は、ワイマール共和国のハイパーインフレーションのように見え始めている。あるタイプのDRAMの価格は、12月から1月にかけて75％も急騰し、ホリデー四半期を通じて価格上昇を加速させた。小売業者や仲介業者の間では、毎日のように価格が変動している。「RAMの破滅（RAMmageddon）」と呼ばれる状況が近づいている。
「我々はこれまで直面したことのない規模の何かの瀬戸際に立っている」と、韓国の会議でチップ装置メーカーのラム・リサーチのCEO、ティム・アーチャーは述べた。「今後この10年の間に私たちの前に立ちはだかる需要は、過去に見たどのものよりも大きく、実際には他のすべての需要源を圧倒するだろう。」
この傾向について懸念されるのは、価格が高騰し、供給が枯渇し始める前に、AI巨大企業が本格的にデータセンター建設計画を進めていない点だ。アルファベットやアマゾンは、今年の建設ラッシュに向けて、史上最大規模の資本支出を計画していると発表した。各々、1850億ドル、2000億ドルに達する見込みで、これは過去のどの企業も一度に投資した金額を超える。
半導体業界を追跡するバーニストのアナリスト、マーク・リーは、メモリチップの価格が「放物線的」に上昇していると警告する。これにより、サムスン、マイクロン、SKハイニックスは莫大な利益を得る一方、他の電子セクターは今後数か月で痛い目を見ることになる。
「この供給と需要の構造的な不均衡は、一時的な変動ではなく、長期的なものだ」と、木曜日の決算後のインタビューでレノボのCEO、楊元慶は語った。彼は、この逼迫は少なくとも今年の残りの期間続くと説明した。
この混乱は、製品ライン全体の収益性を脅かし、長期計画を覆す事態を招いている。
ソニーグループは、次世代のプレイステーションの発売を2028年、あるいは2029年に延期することを検討していると、関係者が明らかにした。これは、ハードウェア世代間のユーザー維持戦略にとって大きな打撃となる。競合の任天堂も、2025年に新しいスイッチ2がストレージカードの需要を押し上げたことで過剰な需要に貢献したが、2026年にはその価格を引き上げることを検討しているという。ソニーや任天堂の関係者はコメント要請に応じなかった。
ノートパソコンメーカーのマネージャーは、サムスン電子が最近、メモリ供給契約を年次だけでなく四半期ごとに見直し始めたと述べた。中国のスマートフォンメーカー、シャオミ、Oppo、深セントランシオンホールディングスは、2026年の出荷目標を削減しており、Oppoは予測を最大20％縮小したと、中国メディアの界面新聞が報じている。これらの企業はコメント要請に応じなかった。
「今はまさに、毎時間、毎日対処しなければならない嵐の中にいる」と、ノルウェーのIT企業Atea ASAのCEO、ステイナー・ソンステビーは2月にアナリストに語った。
シスコシステムズは、先週の弱い利益見通しを示した際にメモリ不足を挙げ、約4年ぶりの最悪の株価下落を記録した。クアルコムやアーム・ホールディングスも、今後のさらなる影響を警告している。
ソウルのサニンプラザのDIYパソコン街では、平日の喧騒が消え失せている。かつてゲーミンググラフィックカードやマザーボードの高エネルギーなハブだった迷路のような店は、今や不気味な静寂に包まれている。
「実際のところ、明日には価格がほぼ確実に上がるため、今は取引を控えるのが賢明だ」と、ソウルで3つのDIY PCショップを経営し、頻繁にサニンプラザの店と取引しているス・ヨンファンは述べた。「スティーブ・ジョブズが死後に蘇ってAIはただのバブルだと宣言しない限り、この傾向はしばらく続く可能性が高い。」
米国のチップメーカー、マイクロンが昨年、30年以上続いた消費者向けメモリブランドのCrucialを終了した際、プレミアムおよびDIYパソコン市場も大きな打撃を受けた。カスタムPCメーカーのフェイコン・ノースウェストのCEO兼創業者、ケルト・リーブスは、Crucialの終焉が「パニック的な在庫確保の動き」を引き起こし、1月にはメモリ価格を新高値に押し上げたと述べた。2025年を通じて、フェイコン・ノースウェストの平均販売価格は約1500ドル上昇し、各カスタムPCの価格は約8000ドルに達した。
これらの状況は、最近の最大のサプライチェーンの混乱の一つを彷彿とさせる。それは、コロナ禍における安価な自動車用および電力用チップの不足で、自動車メーカーのフォードやフォルクスワーゲンを麻痺させ、スマートフォンメーカーに高額な在庫積み増しを強制し、米国を含む世界的な国内チップ製造誘致運動を促進した。
当時は、在宅勤務や接触最小化を求める人々の需要急増によるものだった。
今回は、メモリ業界のAIへのシフトが原因だ。メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、アマゾン、アルファベットは、AIアルゴリズムの訓練とホスティングを可能にするデータセンターに巨額を投じており、2024年の2170億ドルから2025年には約3600億ドル、2026年には推定で6500億ドルに達する見込みだ。
この浪費は、歴史上最もコストのかかる人類の試みと匹敵し、巨大ライバルを凌駕し、未来を左右する可能性のある分野での覇権を狙った野望から生まれている。大手4社は、すべてのAIインフラを支えるための部品、資源、人材に最高額を支払っている。
この頭突きのような急進的な動きによって、世界のメモリ産業は大きく変貌を遂げている。ChatGPT登場からの3年間で、サムスン、SKハイニックス、マイクロンは、AIアクセラレータ用の高帯域幅メモリ（HBM）に製造、研究、投資の大部分を振り向けてきた。その結果、基本的な電子機器向けの普通のDRAMの生産能力は減少している。
この3社は、単純な計算から、HBMを優先している。NvidiaのAIアクセラレータを hyperscalerが購入するたびに、これらの企業は高帯域幅メモリ（HBM）も必要とする。これらのチップは、複雑に積み重ねられたDRAMで構成され、8層または12層に積み重ねられることが多い。Nvidiaの最新のBlackwellは192ギガバイトのRAMを搭載し、現代の高性能PCの必要量の6倍に相当する。統合型AIサーバーシステムのNVL72は、72個のBlackwellチップと13.4テラバイトのRAMを備える。販売される各NVL72ラックスケールシステムは、1000台の高級スマートフォンまたは数百台の高性能PCに相当するメモリを搭載している。
TrendForceの推定によると、2026年だけでHBMの需要は前年比70％増加すると見込まれる。一方、2026年のDRAMウェハ全体の出荷の23％を占める見込みで、昨年の19％から増加している。
また、通常時は、供給と需要の不均衡により、サムスンや他の企業はより高い価格を請求できるため、利益率も向上する。マイクロンの収益は、2024年度末までに2倍以上になると予測されている。SKハイニックスの売上も2024年に2倍以上に増え、今年もさらに倍増する見込みだ。
しかし、このHBMの需要拡大は、メモリ消費者にとっては厳しい状況をもたらす。スマートフォンの写真保存、自動車の操縦、映画のダウンロード、コンピュータプログラムの実行に必要なメモリが不足しつつあるのだ。GF証券は、DRAMの供給と需要のギャップが4％、NANDは3％と見積もっているが、これらの数字は一部産業の在庫不足を考慮していないため、実際の不均衡はさらに大きい可能性がある。
「今年を通じて、電子、通信、自動車産業においてDRAM不足は続くと予想される」と、Counterpointのアナリスト、MS・フアンは述べた。「すでに自動車業界ではパニック買いの兆候が見られ、スマートフォンメーカーはコスト効率の良い代替チップへの切り替えを進めている。」
また、基本的なメモリの供給がすぐに回復する見込みはほとんどない。
サムスン、SKハイニックス、マイクロンは、メモリチップ需要のバブルと崩壊を繰り返してきた。供給拡大に向けて競争は激化しているが、新たなチップ工場の建設と設備整備には数年を要する。
「これは、私が業界に入って25年の間で経験した中で、規模と時間軸の両面で最も大きな需給の乖離だ」と、マイクロンのオペレーション担当副社長、マニッシュ・バティアは12月にブルームバーグに語った。
バティアは、いわゆる「スーパーサイクル」と呼ばれるAI需要の拡大を指している可能性が高い。それは、技術採用の波が非常に広範で巨大なため、チップメーカーが価格上昇を追い求めて生産能力を拡大しすぎ、結果的に長期の好景気と不況のサイクルを歪めているという見方だ。今回は、その上昇局面は明らかであり、少なくともハイパースケーラーたちは終わりを見込んでいない。
Xiaomiやサムスン、デル・テクノロジーズなどの電子企業は、米国の中間選挙を控え、インフレが焦点となる中、消費者に対して今年の価格上昇を警告している。
記憶コストの高騰により、DRAMは低価格スマートフォンの部品コストの30％に達する可能性があり、2025年初頭の10％から3倍に増加する見込みだ。特に、価格競争力のない安価な端末に大きな影響を与えると、Counterpoint Researchは指摘している。
「メモリは今やAIや自動車産業の新たな金鉱だが、簡単ではない」と、AMDのパートナー企業、アリスタ・ネットワークスのCEO、ジェイシュリー・V・ウラルは2月のアナリスト会議で述べた。 「計画を立て、投資できる企業が有利になるだろう。」