最新の決算シーズンは、ほぼ確実に一つのことを証明しました：人工知能（AI）ブームは健在です。
市場の最大手のテクノロジー企業の二つ、アマゾン（AMZN +1.90%）とアルファベット（GOOG +0.37%、GOOGL +0.47%）は、この点を最も強く示していると言えるでしょう。両社の時価総額はほぼ6兆ドルに達し、クラウドコンピューティング事業の顧客基盤は広範囲にわたっています。これらの巨大企業の決算報告は、より広範な市場におけるAIの動向を示す手がかりとなると考えられます。何故なら、両社とも自社のAIニーズを活用し、他の顧客のAIコンピューティングニーズにも応える巨大で急成長中のクラウド事業を展開しているからです。
もし最新の結果が何かの指標となるなら、AIはまだ初期段階にあります。両社のクラウド事業は第4四半期に売上高の加速を示し、今後もAI対応のコンピューティングへの投資が主導する形で大規模な資本支出を見込んでいます。
ですから、AIに対する企業の飽くなき欲求を活かす良い投資先を探しているなら、これ以上の選択肢はありません。
しかし、これら二つの企業のうち、どちらがより良い投資先でしょうか？
画像出典：Getty Images。
アマゾンの第4四半期の売上高は前年同期比14%増の2,134億ドルとなりました。これは13%の成長からの加速ですが、アマゾンが見ている成長の重要性を過小評価しているとも言えます。特に注目すべきは、セグメント別の売上動向です。アマゾンのクラウドコンピューティング事業、アマゾンウェブサービス（AWS）は、前年同期比24%増の356億ドルに達しました。これは、第3四半期の20%、第2四半期の約18%からの加速です。
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アマゾン
本日の変動
(1.90%) $3.83
現在の株価
$204.98
時価総額
2.2兆ドル
日中レンジ
$201.53 - $206.86
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
280万株
平均出来高
4700万株
総利益率
50.29%
AIの成長ドライバーとしての重要性を示す例として、Q4のAWS売上高の前年比24%増は、同社が13四半期ぶりに記録した最速の伸びとなりました。
しかし、アマゾンのビジネスの素晴らしい点は、その財務の勢いが広範囲にわたっていることです。広告収入は前年比23%増の213億ドル、サブスクリプションサービスの収入は14%増の131億ドル、サードパーティセラーサービスの収入は11%増の528億ドル、オンラインストアの収入は10%増の830億ドルに達しています。
さらに、アマゾンは第4四半期の決算発表で、2026年に約2000億ドルの資本支出に対して「堅実な長期的投資収益率」を達成する見込みを示しました。
アルファベットの事業はアマゾンよりも速く成長していますが、特に広告に集中しています。
第4四半期には、同社のクラウドコンピューティング部門であるGoogle Cloudの売上高が前年比48%増と急拡大し、Q3の34%、前四半期の32%からさらに加速しました。しかし、アルファベットは依然として主に広告会社です。第4四半期の総売上高約1140億ドルのうち、72%以上が広告収入からのものです。さらに、同社のクラウド事業は全体の収益に占める割合が小さくなっています。
とはいえ、アルファベットの事業はアマゾンよりも高いリターンをもたらす可能性があります。なぜなら、クラウド事業の成長速度がはるかに速いだけでなく、統合された事業全体の成長も速いためです。加えて、アルファベットの収益は高マージンのストリームから得られています。
アルファベット
(0.37%) $1.12
$303.94
3.7兆ドル
$301.98 - $305.91
$142.66 - $350.15
1600万株
2400万株
59.68%
配当利回り
0.27%
では、どちらの株がより良い買いでしょうか？評価面では、両者の株価はほぼ同じ水準です。この記事執筆時点で、アマゾンの株価収益率（PER）は28.6倍、アルファベットは28.1倍です。評価が非常に近いため、私は個人的にはリスクは高いがリターンも大きい可能性のあるアルファベットを選びます。そのクラウドコンピューティング事業の成長速度の速さに魅力を感じています。ただし、リスクを抑えたい投資家はアマゾンを好むかもしれません。
ただし、長期的に両株とも良好なパフォーマンスを保証するものではない点は留意すべきです。両社の大規模な投資計画は、両株ともにややリスクを伴うと考えられます。しかし、AIが持続可能な革命となるなら、両株とも好調に推移し、特にアルファベットの方がやや優れる可能性があると私は考えています。
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AmazonとAlphabet：今買うべきより良いAI株はどちら？
最新の決算シーズンは、ほぼ確実に一つのことを証明しました：人工知能（AI）ブームは健在です。
市場の最大手のテクノロジー企業の二つ、アマゾン（AMZN +1.90%）とアルファベット（GOOG +0.37%、GOOGL +0.47%）は、この点を最も強く示していると言えるでしょう。両社の時価総額はほぼ6兆ドルに達し、クラウドコンピューティング事業の顧客基盤は広範囲にわたっています。これらの巨大企業の決算報告は、より広範な市場におけるAIの動向を示す手がかりとなると考えられます。何故なら、両社とも自社のAIニーズを活用し、他の顧客のAIコンピューティングニーズにも応える巨大で急成長中のクラウド事業を展開しているからです。
もし最新の結果が何かの指標となるなら、AIはまだ初期段階にあります。両社のクラウド事業は第4四半期に売上高の加速を示し、今後もAI対応のコンピューティングへの投資が主導する形で大規模な資本支出を見込んでいます。
ですから、AIに対する企業の飽くなき欲求を活かす良い投資先を探しているなら、これ以上の選択肢はありません。
しかし、これら二つの企業のうち、どちらがより良い投資先でしょうか？
画像出典：Getty Images。
アマゾン：成長は緩やかだが、より確立された企業
アマゾンの第4四半期の売上高は前年同期比14%増の2,134億ドルとなりました。これは13%の成長からの加速ですが、アマゾンが見ている成長の重要性を過小評価しているとも言えます。特に注目すべきは、セグメント別の売上動向です。アマゾンのクラウドコンピューティング事業、アマゾンウェブサービス（AWS）は、前年同期比24%増の356億ドルに達しました。これは、第3四半期の20%、第2四半期の約18%からの加速です。
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NASDAQ：AMZN
アマゾン
本日の変動
(1.90%) $3.83
現在の株価
$204.98
主要データポイント
時価総額
2.2兆ドル
日中レンジ
$201.53 - $206.86
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
280万株
平均出来高
4700万株
総利益率
50.29%
AIの成長ドライバーとしての重要性を示す例として、Q4のAWS売上高の前年比24%増は、同社が13四半期ぶりに記録した最速の伸びとなりました。
しかし、アマゾンのビジネスの素晴らしい点は、その財務の勢いが広範囲にわたっていることです。広告収入は前年比23%増の213億ドル、サブスクリプションサービスの収入は14%増の131億ドル、サードパーティセラーサービスの収入は11%増の528億ドル、オンラインストアの収入は10%増の830億ドルに達しています。
さらに、アマゾンは第4四半期の決算発表で、2026年に約2000億ドルの資本支出に対して「堅実な長期的投資収益率」を達成する見込みを示しました。
アルファベット：成長は速いがリスクも高いハイテク株
アルファベットの事業はアマゾンよりも速く成長していますが、特に広告に集中しています。
第4四半期には、同社のクラウドコンピューティング部門であるGoogle Cloudの売上高が前年比48%増と急拡大し、Q3の34%、前四半期の32%からさらに加速しました。しかし、アルファベットは依然として主に広告会社です。第4四半期の総売上高約1140億ドルのうち、72%以上が広告収入からのものです。さらに、同社のクラウド事業は全体の収益に占める割合が小さくなっています。
とはいえ、アルファベットの事業はアマゾンよりも高いリターンをもたらす可能性があります。なぜなら、クラウド事業の成長速度がはるかに速いだけでなく、統合された事業全体の成長も速いためです。加えて、アルファベットの収益は高マージンのストリームから得られています。
拡大
NASDAQ：GOOG
アルファベット
本日の変動
(0.37%) $1.12
現在の株価
$303.94
主要データポイント
時価総額
3.7兆ドル
日中レンジ
$301.98 - $305.91
52週レンジ
$142.66 - $350.15
出来高
1600万株
平均出来高
2400万株
総利益率
59.68%
配当利回り
0.27%
では、どちらの株がより良い買いでしょうか？評価面では、両者の株価はほぼ同じ水準です。この記事執筆時点で、アマゾンの株価収益率（PER）は28.6倍、アルファベットは28.1倍です。評価が非常に近いため、私は個人的にはリスクは高いがリターンも大きい可能性のあるアルファベットを選びます。そのクラウドコンピューティング事業の成長速度の速さに魅力を感じています。ただし、リスクを抑えたい投資家はアマゾンを好むかもしれません。
ただし、長期的に両株とも良好なパフォーマンスを保証するものではない点は留意すべきです。両社の大規模な投資計画は、両株ともにややリスクを伴うと考えられます。しかし、AIが持続可能な革命となるなら、両株とも好調に推移し、特にアルファベットの方がやや優れる可能性があると私は考えています。