ヨーロッパの再軍備熱には独占禁止法の盲点がある

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ミュンヘン、2月16日（ロイター・ブレイキングビュー） - ヨーロッパをより早い再軍備へと押し進める中で、ドナルド・トランプのグリーンランドに関する騒動は、ひょっとするとEUにとって恩恵だったとも言える。これは、米国大統領の最近のNATO加盟国の領土侵攻を示唆した脅威に対する楽観的な見方だが、週末のミュンヘン安全保障会議で広まった見解でもある。

ただし、その恩恵の大きさは、EU各国が2030年までに約8000億ユーロの防衛支出をどのように配分するかにかかっている。米国国務長官マルコ・ルビオが大西洋を越えた関係について比較的建設的なトーンを示した一方で、一部のEU首都は政府調達においてより広範な「ヨーロッパ製品購入」方針を推進している。このテーマはすでに防衛分野で働いているが、極端な場合には、地元の独占状態を生み出し、軍事準備態勢を損なうリスクもある。

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ブリューゲル研究所の学者グントラム・ウォルフがまとめた数字によると、ヨーロッパの再軍備資金の大部分は、比較的小規模な企業に流れる可能性が高い。ウォルフは、2020年から2025年の間に主要な欧州諸国で軍事装備にかかる支出の70%以上が、それぞれの国の上位10社に集中していると推定している。これに比べて、米国はより多くの小規模企業の貢献を促進しており、同じ数字は30%から40%の範囲に収まっている。

この企業集中の代表例がラインメタル（RHMG.DE）だ。ドイツの防衛企業の時価総額は、ロシアがウクライナに侵攻する直前の4年前には40億ユーロだったが、現在は700億ユーロを超えている。これは、CEOのアルミン・パッパーガーが2023年中に1200億ユーロに達すると見込む受注残に支えられており、これはアナリストが予測する2025年の売上の11倍以上にあたる。

パッパーガーは、ラインメタルが2022年に発表されたドイツの特別防衛基金の40%を獲得したと述べている。一方、ビジブルアルファがまとめたアナリストの推定によると、同グループの2025年から2029年までの売上は年平均33%の複合成長率で増加し、いわゆるマグニフィセント7ビッグテック株の予測よりも速いペースだ。

一部の防衛関係者は、ラインメタルを問題の一端とみなしている。パッパーガーは、同社内外で強力な人物であり、ミュンヘンの会議に出席した参加者の中には、武器や弾薬といった伝統的なコア製品から、ドローン、船舶、さらには宇宙分野へと進出した同社の最近の決定に驚きを示す者もいた。12月には、フィンランドのICEYEと提携し、17億ユーロの衛星偵察契約を獲得したが、同社には小規模な宇宙関連チームしかなかった。さらに、フランス・ドイツのライバル戦車メーカーKNDSへの出資も試みている。

しかし、パッパーガーはまた、ヨーロッパの生産能力を高める推進役でもある。155mm榴弾砲の弾薬については、ラインメタルは2022年の年間生産量が7万発だったものが、2027年には110万発に達すると見込んでいる。ミュンヘンの参加者の中には、ロシアも再軍備を進めている中で、反トラストの懸念をあざ笑う者もいた。こうした見方では、独占企業に対する一般的な懸念—より少ない量を高値で生産するインセンティブを持つ—は、単なる理論上の経済学者の言葉に過ぎない。

実際のところ、その中間に真実がある。ラインメタルや他のEUの巨大企業は、自らの利益を追求することを非難されるべきではない。そして、欧州委員会の後押しを受けて、各国政府はアメリカ企業よりも国内の有力企業に資金を送ることに満足している。ただし、過剰に力を持つ国家と結びついた独占企業が契約の過剰なシェアを獲得し、長期的には価格の上昇や生産の低下を招く可能性については懸念すべきだ。

現状のミッションの規模を考えよう。キール経済研究所は、米国が大幅に軍を撤退した場合に、ヨーロッパがどれだけの人員と兵器を追加で必要とするかを推計している。モスクワの戦力増強を見込んだ予測によると、2030年までにロシアの戦車の数はヨーロッパのそれを1.5倍に超える見込みだ。これは、ヨーロッパがわずか25の旅団（それぞれ数千人の兵士と装備）を追加した場合のシナリオだ。より快適な比率1.2に下げるには、50の旅団を追加する必要がある。

しかし、欧州の調達が十分に進まなければ、その比率は2.2に膨れ上がる—これは、プーチン大統領がNATO東側に攻撃を仕掛けた場合、ロシアに決定的な優位をもたらす恐れがあるとキールの分析者は懸念している。言い換えれば、競争のない市場は長期的なリスクだ。EUは、技術革新を促進しつつも、絶えず生産を増強するインセンティブを持つダイナミックな環境を必要としている。

競争が少ない分野では、コストも急激に下がっている。2022年のロシア・ウクライナ戦争勃発後わずか数年で、155mm弾薬の単価はほぼ6000ユーロから3000ユーロ未満に下落した。これはラインメタルのおかげだが、同時に、競合他社に対抗して市場シェアを維持するために生産能力を大幅に引き上げるインセンティブがあったからでもある。戦車や歩兵戦闘車のように、市場選択肢が少ない分野では、同じ傾向は見られない。

ドイツの軍事アナリストは、「今すぐ戦う」アプローチと、「明日戦う」アプローチを区別している。前者は迅速さを優先し、後者は即時の準備を軽視するものだ。グリーンランドの騒動後のパニックの中で、ヨーロッパが競争を「必要不可欠」ではなく「あれば良い」ものとみなす危険性もある。これは、自国の軍事力にとってマイナスだ。

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編集：リアム・プラウド；制作：アディティヤ・スリヴァスタブ