智通财经APPによると、アマゾン（AMZN.US）の株価は今年のスタートは良くありませんでしたが、一部のウォール街の専門家によると、この調整は長期的な人工知能（AI）への投資リターンを期待する投資家にとって潜在的な買い場を提供していると見られています。今週株価が一時的に反発したとしても、過去12か月間でアマゾンの株価は9.2％下落しており、同期間のナスダック総合指数の約13％の上昇を大きく下回っています。2月5日の決算発表以降、収益が予想を下回ったことや大規模なAI資本支出計画に対する市場の懸念から、アマゾンの株価は約7.5％下落しました。投資家の間では、アマゾンを含むテクノロジー大手が数千億ドル規模のAIインフラ整備に投資している一方で、その投資のリターンが十分に現れていないことに対する懸念が広がっています。同社は2026年の資本支出を約2000億ドルに増やす見込みで、2025年の1318億ドルから大きく拡大する予定です。同時に、アマゾンの第4四半期の一株当たり利益（EPS）は1.95ドルで、ウォール街の予想をやや下回り、市場の慎重なムードを強めています。しかし、このAI支出に対する懸念こそが、アマゾンの評価額の大きな調整を引き起こしています。現在、同株の今後12か月の予想PERは約25.8倍であり、過去5年間の平均の48.1倍を大きく下回っています。モルガン・スタンレーのアナリストで同社のテクノロジー調査責任者のブライアン・ノワックは、水曜日のレポートで、アマゾンは資本支出の拡大による直接的な恩恵を受ける強力な事業、すなわちアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）を既に持っていると顧客に警告しました。ノワックは、AWSは「市場に過小評価されている生成型AIの勝者」であり、クラウドコンピューティングサービスの需要が引き続き同社の成長の重要な推進力となっていると強調しました。経営陣は2月5日の決算説明会で、未履行の契約義務（受注残）が2440億ドルに達し、前年同期比で40％増加していることを明らかにしました。また、彼は他のクラウドサービス提供者と同様に、アマゾンも現在は生産能力の制約を受けていると指摘しました。データセンターの継続的な拡張と需要の増加に対応することは、事業のさらなる成長を促進しますが、それには高額な資本投資も伴います。「そのため、私たちはAWSの資本支出の加速的な拡大を引き続き好意的に見ています」とノワックは述べ、アマゾンに対して「買い増し」レーティングを付与し、目標株価は300ドルとしています。これは、現状から約45％以上の上昇余地があることを意味します。全体として、ウォール街のアマゾンに対する見方は依然として楽観的です。FactSetの統計によると、同株をカバーする72人のアナリストのうち、66人が「買い」評価を付けており、わずか6人が「保有」を推奨しています。しかし、AI投資の拡大により、市場のテクノロジー大手のキャッシュフロー能力に対する見方も変化しています。アマゾンは今年2月に、直近の四半期を含む過去12か月間のフリーキャッシュフローが112億ドルであり、前年同期の382億ドルを大きく下回ったと発表しました。LPLファイナンシャルのチーフ株式ストラテジスト、ジェフ・ブッチバインダーは2月12日のレポートで、AI資本支出が長期的なテーマとなる中、投資家は今後、企業のフリーキャッシュフローの見通しにより注目していくと指摘しました。ただし、市場のコンセンサスは依然として「正のキャッシュフローの成長が見込まれるが、変動性も高い」としています。最近の動きから、一部の投資家はこのECとクラウドコンピューティングの巨人に対する信頼を再構築し始めている可能性があります。アマゾンの株価は火曜日に上昇し、その前の9日間連続の下落を終えました。これは2006年7月以来最長の連続下落記録です。水曜日には約1.8％上昇し、204.79ドルで取引を終えました。注目すべきは、株価の反発にもかかわらず、火曜日夜に公開された13F報告書によると、ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイ（BRK.A.US、BRK.B.US）は、アマゾン株の保有比率を約80％削減し、約23万株にまで縮小したことです。しかし、このニュースは短期的な株価の上昇を妨げることにはなりませんでした。
AIの巨額投資が市場の懸念を引き起こす。アマゾン(AMZN.US)の株価は今年のスタートが不調であり、ウォール街は依然として「過小評価された勝者」と見なしている。
智通财经APPによると、アマゾン（AMZN.US）の株価は今年のスタートは良くありませんでしたが、一部のウォール街の専門家によると、この調整は長期的な人工知能（AI）への投資リターンを期待する投資家にとって潜在的な買い場を提供していると見られています。
今週株価が一時的に反発したとしても、過去12か月間でアマゾンの株価は9.2％下落しており、同期間のナスダック総合指数の約13％の上昇を大きく下回っています。2月5日の決算発表以降、収益が予想を下回ったことや大規模なAI資本支出計画に対する市場の懸念から、アマゾンの株価は約7.5％下落しました。
投資家の間では、アマゾンを含むテクノロジー大手が数千億ドル規模のAIインフラ整備に投資している一方で、その投資のリターンが十分に現れていないことに対する懸念が広がっています。同社は2026年の資本支出を約2000億ドルに増やす見込みで、2025年の1318億ドルから大きく拡大する予定です。同時に、アマゾンの第4四半期の一株当たり利益（EPS）は1.95ドルで、ウォール街の予想をやや下回り、市場の慎重なムードを強めています。
しかし、このAI支出に対する懸念こそが、アマゾンの評価額の大きな調整を引き起こしています。現在、同株の今後12か月の予想PERは約25.8倍であり、過去5年間の平均の48.1倍を大きく下回っています。モルガン・スタンレーのアナリストで同社のテクノロジー調査責任者のブライアン・ノワックは、水曜日のレポートで、アマゾンは資本支出の拡大による直接的な恩恵を受ける強力な事業、すなわちアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）を既に持っていると顧客に警告しました。
ノワックは、AWSは「市場に過小評価されている生成型AIの勝者」であり、クラウドコンピューティングサービスの需要が引き続き同社の成長の重要な推進力となっていると強調しました。経営陣は2月5日の決算説明会で、未履行の契約義務（受注残）が2440億ドルに達し、前年同期比で40％増加していることを明らかにしました。
また、彼は他のクラウドサービス提供者と同様に、アマゾンも現在は生産能力の制約を受けていると指摘しました。データセンターの継続的な拡張と需要の増加に対応することは、事業のさらなる成長を促進しますが、それには高額な資本投資も伴います。「そのため、私たちはAWSの資本支出の加速的な拡大を引き続き好意的に見ています」とノワックは述べ、アマゾンに対して「買い増し」レーティングを付与し、目標株価は300ドルとしています。これは、現状から約45％以上の上昇余地があることを意味します。
全体として、ウォール街のアマゾンに対する見方は依然として楽観的です。FactSetの統計によると、同株をカバーする72人のアナリストのうち、66人が「買い」評価を付けており、わずか6人が「保有」を推奨しています。
しかし、AI投資の拡大により、市場のテクノロジー大手のキャッシュフロー能力に対する見方も変化しています。アマゾンは今年2月に、直近の四半期を含む過去12か月間のフリーキャッシュフローが112億ドルであり、前年同期の382億ドルを大きく下回ったと発表しました。LPLファイナンシャルのチーフ株式ストラテジスト、ジェフ・ブッチバインダーは2月12日のレポートで、AI資本支出が長期的なテーマとなる中、投資家は今後、企業のフリーキャッシュフローの見通しにより注目していくと指摘しました。ただし、市場のコンセンサスは依然として「正のキャッシュフローの成長が見込まれるが、変動性も高い」としています。
最近の動きから、一部の投資家はこのECとクラウドコンピューティングの巨人に対する信頼を再構築し始めている可能性があります。アマゾンの株価は火曜日に上昇し、その前の9日間連続の下落を終えました。これは2006年7月以来最長の連続下落記録です。水曜日には約1.8％上昇し、204.79ドルで取引を終えました。
注目すべきは、株価の反発にもかかわらず、火曜日夜に公開された13F報告書によると、ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイ（BRK.A.US、BRK.B.US）は、アマゾン株の保有比率を約80％削減し、約23万株にまで縮小したことです。しかし、このニュースは短期的な株価の上昇を妨げることにはなりませんでした。