Six Stock Advisor Top 10 Selectionsは2025年に倍以上の投資を行った—次に何が起こる？

昨年12月、投資家の皆さまに私が厳選した2025年のトップ10株アドバイザーリストをお伝えしました。この指針に従った方々にとって、2025年は非常に素晴らしい年となり、これらの10銘柄のうち7つがS&P500を上回るパフォーマンスを示し、そのうち6つは25％超の上昇を記録しました。特にテクノロジーと決済セクターの銘柄が輝きを放ちました。しかし、残る疑問はこれらの好調な銘柄が2026年も同じ魔法を再現できるのか、それともすでにその利益は織り込まれてしまったのかということです。

今後も上昇が期待できる3つの銘柄

2025年に25％超の上昇を遂げた6銘柄の中で、特に注目すべき3銘柄は、今後も堅調な年を迎える可能性が高いと考えています。これらは2026年に同等、またはそれ以上のリターンをもたらすと私が信じる銘柄です。

AIチップのリーディングカンパニー

Nvidiaと台湾積体電路製造（TSMC）は、人工知能インフラの構築の基盤を成しています。Nvidiaのグラフィックス処理ユニットは、生成AIアプリケーションのトレーニングと展開において依然として最も優れた標準です。一方、TSMCはこれらのデバイスを支えるロジックチップの製造を担っています。両社ともにAIへの巨額投資の波に乗っており、その投資ブームは衰える兆しを見せていません。企業や政府がAIインフラに引き続き多額の資金を投入する中、これらハードウェア供給企業は2026年を通じて大きな上昇余地を捉える位置にあります。

dLocal：復活の物語と成長余地

dLocalは異なるタイプのチャンスを提供します。この決済処理企業は、ラテンアメリカやその他の新興国市場へのアクセスを可能にします。2025年のパフォーマンスは印象的でしたが、その一因は過去の最低値からの回復によるもので、依然として史上最高値から80％下落しています。しかし、第三世界の決済ソリューションの市場は非常に大きく、同社の潜在能力はまだ表面をなぞる程度です。私は、dLocalが2026年も再び25％超のリターンをもたらし、回復軌道を続けると考えています。

残る3銘柄：魅力的だが逆風も

昨年の株アドバイザーのトップ10リストから、25％以上の上昇を示した残る3銘柄、CrowdStrike、ASML、Alphabetは、より複雑な状況を示しています。私はこれらすべてに対して強気の見方を維持していますが、今後も25％超の年を期待するのは控えめにした方が良いでしょう。

評価が上限を作る

これら3銘柄はすでに適正価格圏に入りつつあり、その上昇余地は限定的です。ASMLとAlphabetは、それぞれ43倍と29倍の予想PERで取引されています。これらの成長性を考慮すると、これらは割安ではなく、市場が一般的に公正とみなす範囲か、やや割高に近い水準です。一方、CrowdStrikeは売上高の25倍で取引されており、これは成長軌道にあるソフトウェア企業としては妥当な範囲ですが、マルチプルの拡大余地は少なくなっています。

これらの高い評価は、これらの銘柄が今後すぐに大きな爆発的なリターンをもたらすことを否定するものではありませんが、短期的には25％超の爆発的成長の時代は終わりに近づいている可能性があります。市場平均を上回るパフォーマンスは期待できるものの、投資家は期待値を調整すべきです。

株アドバイザー信奉者の今後の道筋

昨年のトップ10銘柄を保有している方は、規律ある分散投資の成果を実感していることでしょう。10銘柄のうち6つは、通常10年の投資期間を要するようなパフォーマンスを示しました。今後の課題は、これらの勝者をそのまま保持し続けるのか、利益を一部縮小して調整するのか、あるいは売却して新たな投資に切り替えるのかです。

NvidiaとTSMCについては、AIの構造的成長ストーリーは依然として堅調です。dLocalについては、市場の未開拓部分を収益化することで、忍耐強い資本が報われる可能性があります。CrowdStrike、ASML、Alphabetについては、短期的なリターンの可能性を現実的に見ながらも、ポジションを維持するのが合理的です。評価はタイミングを測るツールであり、企業の破綻を示すものではありません。

株アドバイザーのアプローチは、長期的な視点と組み合わせることで最も効果的です。これらの銘柄は一時的な投資ではなく、複数年にわたる複利効果を狙ったものです。