ドルの強さが小麦複合市場を1月下旬から2月にかけて圧迫

小麦市場は、米ドル指数の上昇に伴う需要の減退と全取引所での価格下落により、持続的な弱含みを示しています。シカゴのSRW小麦先物は約10-11セント下落し、カンザスシティのHRW先物も約9-10セント下落しています。ミネアポリスの春小麦も同様に圧迫されており、最近の水準から9-10セント下落しています。この同期した下落は、1/4指数期間中の通貨の強さに直接結びついた市場全体の軟化を反映しています。

輸出活動は価格圧力にもかかわらず強い国際需要を示す

1月29日までの最新の輸出検査データによると、小麦の出荷量は326,828トン（約1200万ブッシェル）に達し、前週比で13.76％減少しましたが、昨年同時期と比較すると29.11％増加しています。メキシコが主要な輸出先で60,886トンを占め、次いで台湾が55,702トン、マレーシアが55,630トンとなっています。年度累計の出荷量は16.69百万メートルトン（6億1310万ブッシェル）に達し、前年同期比で18.61％増加しています。これらの数字は、国内価格の弱さにもかかわらず、米国小麦に対する世界的な需要が堅調であることを示しています。

大手トレーダーは市場のセンチメント変化に合わせてポジション調整

1月27日時点のコミットメント・オブ・トレーダーズ（COT）データによると、管理された資金のトレーダーはシカゴ小麦先物とオプションのショートポジションを積極的にカバーし、純ショートポジションを15,957契約減少させて94,743契約にしました。カンザスシティの投機的トレーダーも同様に純ショートポジションを2,689契約縮小し、10,329契約に調整しています。米国からの台湾向け小麦入札はこの期間の終わりに合計106,350トンとなり、現行価格水準での国際的な買い意欲が継続していることを示しています。

現在の全小麦契約の価格動向

2026年3月CBOT小麦は$5.26½で取引されており、11½セント下落しています。2026年5月CBOT小麦は$5.35½で、10½セント下落しています。カンザスシティの契約は、2026年3月が$5.34½（10¼セント下落）、2026年5月が$5.45½（9½セント下落）です。ミネアポリスの契約は、2026年3月が$5.68½（9¾セント下落）、2026年5月が$5.82¼（9¼セント下落）となっています。すべての契約月と取引場所で一貫して価格圧力が続いていることは、この期間の1/4指数の枠内で見られる市場の広範な弱さを反映しています。