マーケット＆暗号通貨展望 2026年2月更新

最新の米国インフレデータは、価格圧力が引き続き緩和していることを示しています。米国労働統計局の指導のもとまとめられた報告によると、2026年1月のコアCPIは前年比2.5％に低下し、2021年以来の最低水準となりました。ヘッドラインCPIも2.4％に緩和し、市場予想を下回りました。

このデータは、インフレが連邦準備制度の長期目標に徐々に近づいていることを示しており、引き締めサイクルの終わりが近いとの自信を強めています。

デフレーション傾向：その要因は何か
インフレの鈍化は複数の要因によって引き起こされています。住宅および賃貸コストの伸びが緩やかになり、サービスセクターのインフレが抑制され、家庭用品の価格動向も弱まっています。エネルギー価格の急落もヘッドラインインフレの低下に寄与しました。

これらの傾向は、インフレ圧力がもはや広範囲に及んでいないことを示唆しており、むしろより抑制されつつあり、過熱リスクを低減し、安定した経済成長を支えています。

金融政策の見通し
インフレの緩和に伴い、2026年の金融緩和期待が高まっています。市場は今後1年間に複数の利下げを織り込んでいます。

これらの期待が実現すれば、次のような効果が考えられます：
- 借入コストや住宅ローンの低下
- 企業投資の改善
- 消費者支出の増加
- 信用供給の強化

この環境は、「ソフトランディング」シナリオを支援し、成長が鈍化するも大きな景気後退を引き起こさないことを目指します。

従来型金融市場への影響
インフレの低下と政策期待の緩和は、リスク資産に対するセンチメントを変化させています。株式市場は特に成長志向のセクターで好調に反応しています。

ナスダックなどの主要指数やプラットフォームは、流動性の改善により恩恵を受ける可能性があります。同時に、金利引き下げ期待の高まりにより、債券利回りも引き続き低下する可能性があります。

米ドルのやや弱含みも、輸出、コモディティ、エマージングマーケット資産を支援し、世界的なリスク志向をさらに強化します。

暗号通貨市場への影響
デジタル資産にとって、インフレの低下は主要なマクロの追い風です。実質利回りが低下し、流動性が改善されると、ビットコインのような非利回り資産は投資家にとってより魅力的になります。

最近の価格動向は、BTCが主要な抵抗レベルに向かって回復し、イーサリアムも市場全体の勢いに追随していることを示しています。ETFやカストディプラットフォーム、スポット購入を通じた機関投資家の参加も、金融環境の緩和が続く場合に増加する可能性があります。

さらに、米ドルの弱さは、世界の購買力を高め、暗号資産へのアクセスを容易にします。

ボラティリティは依然として重要な要素
ファンダメンタルズの改善にもかかわらず、ボラティリティは依然として市場の一部です。重要な経済指標の発表後には、利益確定やポジション調整、「売りのニュース」反応による急激な変動がよく見られます。

短期的な調整や乱高下は続く可能性があり、より広範な強気の構造の中でも起こり得ます。投資家やトレーダーは、突然の反転に備える必要があります。

投資家＆トレーダーの戦略
現在の環境では、規律あるポジショニングが不可欠です。バランスの取れたアプローチには次のようなものがあります：
- 主要なサポートとレジスタンスレベルの監視
- ストップロスの徹底
- 過度なレバレッジの回避
- 段階的にポジションを拡大
- マクロ経済データの発表に注意を払う

長期投資家は徐々に積み増すことが有効であり、短期トレーダーは確認と勢いに焦点を当てるべきです。

より広い経済的意義
コアCPIの低下は、米国経済がより安定したインフレ体制に移行していることを示しています。これにより、政策の柔軟性が向上し、自信が強化され、成長資産への資本流入が促進されます。

長期的には、この環境は伝統的およびデジタル市場の両方で投資、イノベーション、リスクテイクを促進します。

最終的なポイント 📌
米国のコアCPIが4年ぶりの低水準に達したことは、持続的なデフレーション傾向を示しています。これにより、連邦準備制度の緩和期待が高まり、流動性状況が改善され、世界市場全体でリスクオンのセンチメントが強化されます。

暗号通貨と株式にとって、マクロの背景はますます好ましいものになっています。ただし、ボラティリティや短期的な調整は依然として過程の一部です。

結論：
インフレ低下 → 連邦準備の緩和可能性 → 流動性の改善 → リスク資産を支える環境 — 規律とリスク管理は依然として不可欠です。