JPMorganのアナリスト、ロゼンバウムを含む、アメリカの債券への海外資本の過去最高の流入を記録

外国投資家は米国の企業債市場に対して前例のない関心を示しています。JPMorgan Chaseのデータによると、米国企業の債券購入ペースは過去3年間で最高水準に達しました。JPMorganのアナリスト、ナタニエル・ローゼンバウムとシルヴィ・マントリは、この活発な資本投資の背景にある要因を詳しく分析しています。

1月の純流入額の記録的な増加

Jin10を通じて得られたデータの分析によると、1月の外国資本の平均日純流入額は3億3200万ドルに達しました。これは2023年2月以来の最高値です。月末にかけて活動はやや鈍化し、平均日流入額は2億4000万ドルに減少し、前週比で59％減少しましたが、全体的な月次トレンドは非常に良好です。

ローゼンバウムと彼の同僚は、局所的な鈍化にもかかわらず、資本の全体的な流れは米国債へのエクスポージャー拡大方向に向かっていることに注目しています。

米国債の魅力的な要因

外国投資家の需要は、いくつかの主要な要因によって支えられています。米国の企業債の安定した利回りは、世界市場で競争力を保っています。同時に、為替リスクヘッジコストの低下により、ドル建て資産への投資が国際資本にとってより魅力的になっています。

地政学的要因とドルリスク

金融界は米ドルの為替動向を注意深く監視しています。ドルの潜在的な弱体化は、米国資産からの外国資本の大規模な引き揚げを引き起こす可能性があります。しかし、現状ではそのようなシナリオはまだ起きていません。為替レートの変動にもかかわらず、外国の企業債への投資は安定しており、ドルの弱さが資本の大規模な移動の引き金になっていないことを示しています。これにより、主要な保有者は米国の債務ツールの基本的な優位性を十分に認識し、投資を継続していると考えられます。