コーン価格が下落、ドルの強さが穀物市場に圧力をかける

米ドルの上昇により、穀物価格は圧迫されており、投資家は今後の動向に注目しています。特に、コーンや小麦の価格は世界的な需要と供給のバランスに左右されやすく、今後の市場動向が注目されています。

*穀物市場の動向を示すグラフ*

投資家は、ドル高が続く場合、輸出競争力の低下や価格の変動リスクを懸念しています。今後の経済指標や米国の金利動向が、これらの市場に大きな影響を与えると見られています。

### 主要ポイント
- ドルの強さが穀物価格に圧力
- コーンや小麦の価格変動
- 今後の市場動向に注目

この状況を踏まえ、農業関係者や投資家は慎重に市場を見守る必要があります。

トウモロコシ市場は最近の取引セッションで著しい弱さを示し、先物契約は日中のピークから大きく下落しました。3月のトウモロコシ先物契約は週内で2¼セント下落し、全国の現金トウモロコシ平均価格は2セント下げて$3.93¼で取引を終えました。この下落圧力は、穀物市場自体を超えた広範な市場のダイナミクスを反映しています。

ドルの強さが主要な逆風として浮上

トウモロコシの最近の下落の主な要因は、外部の市場要因に関連しているようです。米ドル指数は金曜日に$0.893まで上昇し、ドル建ての農産物に逆風をもたらしています。ドルが強くなると、輸入されたトウモロコシは外国の買い手にとって相対的に高価になり、国際的な需要を抑制し、価格に重しをかける可能性があります。通貨の動きと商品価格の関係は、穀物取引業者が最も注視すべき重要なダイナミクスの一つです。

投機的ポジションの変化と不確実性

CFTCが発表したコミットメント・オブ・トレーダーズ（COT）データによると、1月27日までの週の管理された資金のポジションに重要な動きが見られました。投機筋は純売りポジションを9,274契約縮小し、新たにロングポジションを構築することで調整しました。この調整により、純売りは72,050契約となり、市場全体の弱さにもかかわらず、弱気の賭けはわずかに減少しました。一方、商業トレーダーはエクスポージャーを強化し、純売りを17,381契約増やして187,342契約とし、これは通常、生産者が予想される収穫に対してヘッジを行っていると解釈されます。

輸出需要は堅調な基盤を維持

価格の下落にもかかわらず、基本的な需要指標はより楽観的なストーリーを示しています。輸出販売のコミットメントは5,769.4万メートルトンに達し、前年同期比で33％増加しています。この実績は、通常の販売ペースを上回り、USDAの予測総輸出量の71％を占めており、平均の67％を上回っています。堅調な輸出コミットメントの水準は、国際的な需要が依然として堅調であり、今後の価格下落に対して底を打つ可能性を示唆しています。

南米の天候は混合シグナルを提供

アルゼンチンのトウモロコシ作況は、励ましと警戒の両面をもたらしています。ブエノスアイレス穀物取引所は、国内のトウモロコシ作付け状況を46％良好/非常に良好と評価しています。これは前週の52％からわずかに低下したものの、1年前の31％からは大きく改善しています。南米の生産状況のこの緩やかな改善は、世界の供給見通しにもう一つの要素を加え、より明確な天候パターンが現れるまで、トウモロコシ価格の上昇を制限する可能性があります。

現在の契約価格

トウモロコシ価格の下落は、全ての先物カーブにわたって現れました。2026年3月の契約は$4.28¼で終了し、2½セント下落しました。一方、近い現金トウモロコシは$3.93¼で変わらず、2セント下げました。5月の契約は3¼セント下げて$4.35¾となり、7月の先物は3¾セント下落して$4.42で取引を終えました。これらの複数の契約月にわたる下落は、弱さが特定の納期に集中しているのではなく、広範囲にわたるものであることを示しています。