白金属の今年のパフォーマンスは驚くべきものでした。先週金曜日の30％の急落、つまり1980年以来最悪の銀の下落にもかかわらず、貴金属は1月を約17％の上昇で終え、シティグループのアナリストは数ヶ月以内に価格が1オンスあたり150ドルに達する可能性があると予測しています。何よりも注目すべきは、銀は2025年だけで既に103％上昇しており、2016年から2024年までの9年間の成長率117％と比較しても、その上昇の勢いが際立っています。銀株や基礎となる金属の上昇にエクスポージャーを求める投資家にとって、実物の金塊を購入する以外にもいくつか魅力的な投資方法があります。各アプローチを理解することで、自分のリスク許容度や投資目標に最も適した方法を選ぶことができます。## 銀株を押し上げる市場の基本要因銀の爆発的な上昇は投機だけによるものではありません。産業界における金属の需要が複数のセクターで高まっています。元素周期表の中で最も電気を良く導く金属として、銀は人工知能インフラ投資にとってますます価値が高まっています。グレナディラ・アドバイザリーの最高経営責任者アナ・ラズバンは、「これまで以上にAIインフラの発展にとって非常に価値が高まっている」と述べています。需要はデータセンターだけにとどまりません。電気自動車、太陽光パネル、防衛装備品なども大量の銀を必要とします。中国がクリーンエネルギー容量を6倍に拡大する決意を示していることは、特に需要を後押ししています。各太陽光パネルには約0.64オンスの銀が含まれており、昨年中国が5億6000万以上の太陽光パネルを設置したことを考えると、その需要の規模は数学的に明らかです。供給の制約も需要の増加に拍車をかけています。中国からの銀の輸出規制が強化され、供給の制限が進む一方で、世界的な消費は加速しています。この需要増と供給制限の組み合わせが、銀株の上昇基調を支える土台となっています。## 銀株投資の3つのアプローチ：パッシブ、ピュアプレイ、戦略的### 簡便な銀エクスポージャー：iShares Silver Trustルート実物の所有の複雑さを避けたい投資家には、iShares Silver Trust（NYSEMKT: SLV）がシンプルな銀エクスポージャーを提供します。このパッシブ運用の上場投資信託は、安全な金庫に保管された実物の銀塊を保有し、各株式はその実物銀の一部の権益を表しています。この仕組みにより、保管やセキュリティ、ディーラーとの関係管理を行うことなく、銀価格の動きを追跡できます。このファンドの経費率はわずか0.50％で、カテゴリー平均の0.82％よりも低いです。2006年4月の設立以来、2025年12月までの平均年間リターンは8.89％で、手数料の影響でベンチマークの9.44％にはわずかに及びませんが、2026年の年初からは19％のリターンを記録しています。このリターンは金属の純粋な価格変動にはやや及びませんが、利便性と直接的な銀採掘株に比べたボラティリティの低減が、多くの投資家にとって魅力となっています。### 最大の銀エクスポージャー：First Majestic Silverのピュアマイニング株より大きな株価変動を許容できる投資家は、First Majestic Silver（NYSE: AG）を検討できます。同社は貴金属生産者の中でも最も純粋な銀採掘に特化しており、2025年第3四半期時点で収益の57％が銀採掘から得られています。これは、多角化した競合他社よりも銀に対する比重が高いことを示しています。勢いは明らかで、株価は年初から25％上昇しています。直近の四半期では、420万オンスの銀の生産記録を達成し、年間生産量は1540万オンスに達し、2024年比で84％増加しています。この成長は、銀価格の上昇と直接連動します。多くの貴金属企業とは異なり、First Majesticは株主に配当も支払っています。四半期収益の2％を株主に分配する方針に従い、現在の配当利回りは0.08％です。控えめではありますが、この収入は、近年のリターンを支えるキャピタルゲインの可能性に加えられます。### 戦略的レバレッジ：Wheaton Precious Metalsのファイナンスモデル3つ目のアプローチは、Wheaton Precious Metals（NYSE: WPM）です。同社はバンクーバーに本拠を置く680億ドル規模の企業で、世界中の鉱山プロジェクトに資金を提供し、将来の生産をスポット価格より大幅に割引いた価格で購入する権利を得る仕組みです。このファイナンスモデルは、54.7％の利益率を維持し、非常に優れた経済性を生み出しています。このモデルは、貴金属価格が上昇する市場で非常に効果的に機能しています。四半期ごとの収益は前年比123％増加し、株価は過去12ヶ月で109％上昇しています。この好調は、Wheatonの構造的優位性を反映しています。契約は、80％オフのスポット価格で購入された金と銀の何十万オンスもの権利を含み、これが同社のパフォーマンスを支えています。過去1年、3年、5年、10年の期間で、銀と金の両方を上回る実績を示しています。## 銀株戦略の選び方各投資アプローチは、それぞれ異なる投資家の好みに応じたメリットを提供します。iShares Silver Trustは、シンプルさと低ボラティリティを求める投資家に適しています。First Majestic Silverは、金属の価格変動に対する最大のレバレッジを重視する投資家にとって理想的です。Wheaton Precious Metalsは、構造的な優位性と実績に裏打ちされたパフォーマンスを提供します。産業用需要、再生可能エネルギーの拡大、供給制約といった基本的な需要動向が維持される限り、これら3つのカテゴリーの銀株は今後も貴金属価格の上昇の恩恵を受け続けるでしょう。重要なのは、自分のリスク許容度、投資期間、投資哲学に合ったアプローチを選ぶことです。
銀鉱株が上昇：貴金属ブームを活用するための3つの投資戦略
白金属の今年のパフォーマンスは驚くべきものでした。先週金曜日の30％の急落、つまり1980年以来最悪の銀の下落にもかかわらず、貴金属は1月を約17％の上昇で終え、シティグループのアナリストは数ヶ月以内に価格が1オンスあたり150ドルに達する可能性があると予測しています。何よりも注目すべきは、銀は2025年だけで既に103％上昇しており、2016年から2024年までの9年間の成長率117％と比較しても、その上昇の勢いが際立っています。
銀株や基礎となる金属の上昇にエクスポージャーを求める投資家にとって、実物の金塊を購入する以外にもいくつか魅力的な投資方法があります。各アプローチを理解することで、自分のリスク許容度や投資目標に最も適した方法を選ぶことができます。
銀株を押し上げる市場の基本要因
銀の爆発的な上昇は投機だけによるものではありません。産業界における金属の需要が複数のセクターで高まっています。元素周期表の中で最も電気を良く導く金属として、銀は人工知能インフラ投資にとってますます価値が高まっています。グレナディラ・アドバイザリーの最高経営責任者アナ・ラズバンは、「これまで以上にAIインフラの発展にとって非常に価値が高まっている」と述べています。
需要はデータセンターだけにとどまりません。電気自動車、太陽光パネル、防衛装備品なども大量の銀を必要とします。中国がクリーンエネルギー容量を6倍に拡大する決意を示していることは、特に需要を後押ししています。各太陽光パネルには約0.64オンスの銀が含まれており、昨年中国が5億6000万以上の太陽光パネルを設置したことを考えると、その需要の規模は数学的に明らかです。
供給の制約も需要の増加に拍車をかけています。中国からの銀の輸出規制が強化され、供給の制限が進む一方で、世界的な消費は加速しています。この需要増と供給制限の組み合わせが、銀株の上昇基調を支える土台となっています。
銀株投資の3つのアプローチ：パッシブ、ピュアプレイ、戦略的
簡便な銀エクスポージャー：iShares Silver Trustルート
実物の所有の複雑さを避けたい投資家には、iShares Silver Trust（NYSEMKT: SLV）がシンプルな銀エクスポージャーを提供します。このパッシブ運用の上場投資信託は、安全な金庫に保管された実物の銀塊を保有し、各株式はその実物銀の一部の権益を表しています。この仕組みにより、保管やセキュリティ、ディーラーとの関係管理を行うことなく、銀価格の動きを追跡できます。
このファンドの経費率はわずか0.50％で、カテゴリー平均の0.82％よりも低いです。2006年4月の設立以来、2025年12月までの平均年間リターンは8.89％で、手数料の影響でベンチマークの9.44％にはわずかに及びませんが、2026年の年初からは19％のリターンを記録しています。このリターンは金属の純粋な価格変動にはやや及びませんが、利便性と直接的な銀採掘株に比べたボラティリティの低減が、多くの投資家にとって魅力となっています。
最大の銀エクスポージャー：First Majestic Silverのピュアマイニング株
より大きな株価変動を許容できる投資家は、First Majestic Silver（NYSE: AG）を検討できます。同社は貴金属生産者の中でも最も純粋な銀採掘に特化しており、2025年第3四半期時点で収益の57％が銀採掘から得られています。これは、多角化した競合他社よりも銀に対する比重が高いことを示しています。
勢いは明らかで、株価は年初から25％上昇しています。直近の四半期では、420万オンスの銀の生産記録を達成し、年間生産量は1540万オンスに達し、2024年比で84％増加しています。この成長は、銀価格の上昇と直接連動します。
多くの貴金属企業とは異なり、First Majesticは株主に配当も支払っています。四半期収益の2％を株主に分配する方針に従い、現在の配当利回りは0.08％です。控えめではありますが、この収入は、近年のリターンを支えるキャピタルゲインの可能性に加えられます。
戦略的レバレッジ：Wheaton Precious Metalsのファイナンスモデル
3つ目のアプローチは、Wheaton Precious Metals（NYSE: WPM）です。同社はバンクーバーに本拠を置く680億ドル規模の企業で、世界中の鉱山プロジェクトに資金を提供し、将来の生産をスポット価格より大幅に割引いた価格で購入する権利を得る仕組みです。このファイナンスモデルは、54.7％の利益率を維持し、非常に優れた経済性を生み出しています。
このモデルは、貴金属価格が上昇する市場で非常に効果的に機能しています。四半期ごとの収益は前年比123％増加し、株価は過去12ヶ月で109％上昇しています。この好調は、Wheatonの構造的優位性を反映しています。契約は、80％オフのスポット価格で購入された金と銀の何十万オンスもの権利を含み、これが同社のパフォーマンスを支えています。過去1年、3年、5年、10年の期間で、銀と金の両方を上回る実績を示しています。
銀株戦略の選び方
各投資アプローチは、それぞれ異なる投資家の好みに応じたメリットを提供します。iShares Silver Trustは、シンプルさと低ボラティリティを求める投資家に適しています。First Majestic Silverは、金属の価格変動に対する最大のレバレッジを重視する投資家にとって理想的です。Wheaton Precious Metalsは、構造的な優位性と実績に裏打ちされたパフォーマンスを提供します。
産業用需要、再生可能エネルギーの拡大、供給制約といった基本的な需要動向が維持される限り、これら3つのカテゴリーの銀株は今後も貴金属価格の上昇の恩恵を受け続けるでしょう。重要なのは、自分のリスク許容度、投資期間、投資哲学に合ったアプローチを選ぶことです。