市場は底を探しているのではなく、「パニック閾値」を探している

今朝のこの一斉下落は、本質的には単一資産の問題ではなく、リスク志向の同期縮小によるものだ。BTCが下落し、株価指数先物が弱含み、金銀が下落しているように見えるが、実際にはそれぞれが別々に動いているわけではなく、背後で同じスイッチが押されている—資金のリスクスイッチが調整されているのだ。
多くの人は一下落ごとに底を問うが、市場が本当に探しているのは「恐慌閾値」だ。大多数の人が「安値で買い」から「まず生き残る」へと意識を変え始めるとき、局所的な底が現れる可能性が高い。歴史は何度も証明しているが、底は決して計算で導き出されるものではなく、感情によって押し出されるものだ。#現在の相場は底打ちか様子見か
注目すべきいくつかのサインは次の通り：
一つはボラティリティが極端な範囲に急上昇しているかどうか；
二つはレバレッジの清算による連鎖的な踏みつけが起きているかどうか；
三つはソーシャルメディアの感情が楽観から麻痺へと変わっているかどうか。

**市場の動きのイメージ**
下落に伴う出来高増加は、売り切りがまだ続いていることを示す；逆に出来高が縮小し陰線が続く場合は、流動性の退潮を示唆している。真の底打ちのチャンスは、「悪材料が新たな安値を引き起こさなくなる」段階で訪れることが多い。
だから、60kが底かどうかを推測するよりも、市場が悪いニュースに対して免疫を持ち始めているかを見る方が良い。価格は騙すことがあるが、感情はそう簡単には騙されない。
一言でまとめると：底はポイントではなく、感情の状態だ。