Galaxyアナリスト、所有権ギャップによりビットコインが$63K まで下落する可能性を警告

ギャラクシーデジタルのリサーチ責任者、アレックス・ソーンは、オンチェーン所有権の大きなギャップを指摘し、ビットコインがさらに19％下落して$63,000レベルに達する可能性があると厳しい警告を発しました。

この警告は、ビットコインがすでに2025年10月6日の史上最高値$126,298から38％以上下落している状況で出されました。

ソーンの分析によると、現在の価格構造は$70,000から$80,000の間に意味のある需要が欠如しており、これが空白を生み出し、短期的に売り圧力を加速させる可能性があります。

レポートは、強気のストーリーにもかかわらず、市場が深刻な構造的弱さと格闘し続けている様子を描いています。

$70K-$80Kの所有権ギャップは問題の兆し

ギャラクシーリサーチのビットコイン供給データによると、コインが最後にオンチェーンで動いた時期に基づき、$70,000-$80,000の範囲に明確な所有権のギャップが見られます。

約194,000BTCの大部分は、$77,000から$79,500の間で最後に取引されており、これはわずか2日前に行われたものであり、これらは圧力下では保持しにくい浅いポジションです。

過去4ヶ月間にわたり、$80,000から$92,000の間で大規模な購入が行われましたが、それ以外の価格帯は売り圧力に寄与しています。

「歴史的な最大割引率（現在約$76k）に近い-10％のETFコスト基準付近での値動きはあり得るものの、上記の理由から、BTCは供給ギャップの底（$70k）に向かって漂い、その後、実現価格（$56k）や200週移動平均（$58k）をテストする可能性が高いです」とソーンは説明しました。

過去のパターンはより深い痛みを示唆

2017年を除き、ビットコインは史上最高値から40％の下落を経験したことは一度もなく、その後3ヶ月以内に50％以上の下落に拡大しています。

現在の史上最高値から50％の下落は、ちょうど**$63,000**となり、ソーンが次の大きな痛点と指摘しているレベルです。

ギャラクシーリサーチのデータによると、2013/14年、2017/18年、2019年、2021年の過去3つのブルマーケットでは、50週移動平均が重要なサポートラインとして機能してきました。

しかし、そのレベルを失うと、価格は最終的に200週移動平均に戻る傾向があります。

ビットコインは2025年11月に50週移動平均を失い、200週移動平均は現在$58,000に位置しています。

最後のオンチェーン動きに基づく平均コスト基準を測る実現価格は、現在**$56,000**付近にあり、もう一つの重要なサポートゾーンとなっています。

金が好調、ビットコインはストーリーに苦戦

2025年第4四半期の開始以来、ビットコインは金や銀などの伝統的な安全資産に追いついておらず、この傾向は金融評論家からも注目されています。

投資家は、貿易緊張の高まりや世界的な主権債務の持続可能性に対する懸念の高まりの中で、商品に資金を移しています。

ビットコインは、その分散型の性質と国境を越えたユーティリティから、これらの状況から恩恵を受けると広く期待されていました。

しかし、主要な暗号通貨は逆方向に動き、確立されたハード資産に地位を譲り、マクロ経済の混乱から避難しようとする投資家の信頼を失いつつあります。

BTCの底値はどこに？

ギャラクシーリサーチは昨年末に、2026年は予測が難しく、年末の価格目標を設定するのは困難だと指摘しました。

年の45日目にして、その見解はより正確になっています。

短期的な見通しは厳しいものの、同投資会社は低レベルでの潜在的なチャンスを見出しています。

ソーンは、過去の弱気市場の底では、ビットコインは実現価格付近またはやや下でサポートを見つけ、その後高値に向かって動く傾向があると述べました。

価格が**$58,000の200週移動平均や$56,000**の実現価格に向かって下落した場合、ギャラクシーリサーチはこれらのレベルが長期投資家にとって強力なエントリーポイントとなると考えています。