白宮の政策支援の下、暗号資産と企業の合併・買収（M&A）の熱狂が高まり、2025年までにM&A取引額は86億ドルを超える見込みです。

ホワイトハウスの新たな親暗号政策の推進により、暗号業界の合併・買収活動は史上最高水準に達している。複数の業界データソースによると、2025年の暗号業界のM&A取引総額は8.6億ドルに上り、2024年の2.17億ドルから300%以上増加しており、市場のかつてない活発さを示している。この波の背後には、政策の好意的な支援だけでなく、産業統合の加速という深層的な論理も反映されている。

今年に入り、ホワイトハウス関連部門の支援のもと、暗号業界は合計267件の融資・合併取引を完了し、前月比18%増となった。この数字は業界の予想を大きく上回り、規制に優しい政策が資本活動を強力に後押ししていることを如実に示している。その中で、CoinbaseによるDeribitの買収は2.9億ドルの価格で行われ、業界最大の単一買収記録を樹立し、暗号分野の統合構造を一新した。

三大買収事例が産業統合の新たな局面を牽引

今年最も象徴的な買収取引は、大型取引プラットフォームの戦略的拡大に焦点を当てている。Coinbaseは2.9億ドルを投じて暗号派生商品取引プラットフォームのDeribitを買収し、その派生商品取引能力を自社エコシステムに取り込み、機関投資家向け市場での競争地位を強化した。取引所のリーダーKrakenは、その後1.5億ドルで専門的な取引ツール提供者NinjaTraderを買収し、米国の暗号先物市場での影響力拡大を目指している。同時に、Rippleは1.25億ドルを投入し、Hidden Roadおよび関連資格を買収、コンプライアンス運営の面での蓄積をさらに強化している。

これらの大型買収は、単一取引の規模記録を更新しただけでなく、プラットフォーム間の戦略的焦点の同期的な変化も反映している。従来の取引仲介から、完全な金融エコシステムの構築へと移行している。

規制許可取得が買収の新たな推進力に

業界の法律専門家は、今回の買収ラッシュの核心的動因の一つは、経営の協調効果ではなく、規制許可証の戦略的必要性にあると指摘している。米国の《GENIUS法案》が連邦のステーブルコイン枠組みを確立し、EUのMiCA規制枠組みが正式に施行される中、世界の金融機関は暗号運営ライセンスの取得を加速させている。多くの伝統的金融機関と暗号企業の提携は、すでに許可を得た企業が保有する貴重なライセンス資格に起因している。

この背景の下、ライセンスを持つプラットフォームの買収プレミアムは明らかに上昇しており、多くの機関は時間を要する自主申請よりも、直接買収によるアクセス資格の獲得を選好している。特にヨーロッパでは、MiCA規制下のコンプライアンス認証が企業買収の評価において重要な指標となっている。新たなグローバルなコンプライアンス規則体系は、産業の資本統合を加速させる客観的な要因となっている。

規制に優しい環境が資本の活力を解き放つ

ホワイトハウスは新たな暗号政策を推進する中で、産業の革新と金融の安定のバランスを強調しており、この政策指向は投資・資金調達市場に十分に反映されている。買収取引以外にも、2025年に暗号業界の主要11社が公開募金などを通じて調達した資金総額は14.6億ドルに達し、過去最高を記録した。政策の確実性向上は、市場参加者のリスク期待を低減させ、資本側に業界各層への戦略的投資への自信をもたらしている。

データによると、機関投資家からの資金流入は明らかに強まり、大型資産運用機関や銀行系金融子会社の暗号業界の買収への参加も過去最高となり、平均取引規模と産業統合のペースを押し上げている。

業界の展望と長期的な考察

2025年の暗号買収の盛況は、産業の成熟の重要な兆候と見なせる。初期のスタートアップ企業の散発的な買収と比べ、現在の買収活動は国際化、規制準拠、エコシステム化の特徴を帯びている。プラットフォームはもはや単にユーザ規模を追求するだけでなく、規制枠組みが明確になった後、買収を通じて迅速にサービス能力と法的地位を確立しようとしている。

業界の共通認識は、この買収サイクルはホワイトハウスの政策支援だけでなく、グローバルな金融システムによる暗号資産の段階的な承認を深く反映しているというものだ。規制枠組みが世界的にさらに整備されるにつれ、産業の統合の勢いは継続すると予想されるが、そのスピードは次第に合理化される可能性もある。今後の買収の焦点は、単なるライセンス取得から、実質的な事業協力と技術統合へと移行し、投機から価値志向への進化の重要な兆候となるだろう。