キャシー・ウッドが強調するビットコインポートフォリオの価値：機関投資家向けの分散投資戦略

アーク・インベスト(Ark Invest)のCEOキャシー・우드は、最近、機関投資家がより高いリターンを追求する際にビットコインが有用な分散投資手段となり得ると評価しました。キャシー・우드のこのような主張は、世界中の金融機関の間でビットコインの位置付けがどのように再評価されているかを示す例とされています。

ビットコインの低い相関性が生むポートフォリオ効果

キャシー・우드は、ビットコインが金、株式、債券など主要資産群と見られる弱い価格相関性を強調しました。アーク・インベストのデータによると、2020年以降、ビットコインとS&P 500の相関係数は0.28に過ぎない一方、S&P 500と不動産投資信託(REITs)の相関係数は0.79とはるかに高いです。これは、ビットコインが他の資産とかなり独立して動くことを意味し、リスク調整後のリターンを追求する資産配分者にとって、ポートフォリオの変動性を低減させる効果をもたらす可能性があると説明しています。

キャシー・우드は「単位リスクあたりより高いリターンを追求する資産配分者にとって、ビットコインは良い分散投資手段になり得る」と強調しました。こうした見解は、ビットコインを単なる投機資産ではなく、機関のポートフォリオの構成要素として認める視点を示しています。

金融機関の意見の分裂：支持と懸念

興味深いのは、キャシー・우드の楽観的評価が出た直後に、ジェフリーズ(Jefferies)のストラテジスト、クリストファー・우드がビットコインへの10%割り当て推奨を完全に撤回し、金に切り替えたことです。彼は、量子コンピューティングの進展がビットコインのブロックチェーンのセキュリティを弱める可能性があるとの懸念を理由に挙げました。

しかし、これは少数意見と見られます。モルガン・スタンレー・グローバル投資委員会は、ビットコインに最大4%の「機会主義的」割り当てを推奨しており、バンク・オブ・アメリカも資産管理者が類似の水準のビットコイン配分を顧客に推奨できるよう承認しています。CFベンチマークはビットコインをポートフォリオの必須資産と評価しており、ブラジル最大の資産運用会社であるイタウ・アセット・マネジメント(Itaú Asset Management)も、為替ショックや市場変動性ヘッジ手段として、ポートフォリオの最大3%までビットコイン配分を推奨したことがあります。

機関投資家の新たな合意形成

結局、キャシー・우드の評価は、グローバル主要金融機関の最近の立場と整合性を見せています。かつてはビットコインは高リスク資産としてのみ認識されていましたが、今やリスク調整されたポートフォリオを運用する大規模な機関の間で、ビットコインの役割が再定義されています。低い相関係数という学術的根拠と、主要機関の実際の配分推奨を通じて、ビットコインは投機手段から専門的な資産配分ツールへと変貌を遂げつつあります。キャシー・우드の洞察が市場でどれほど実現されるかは、今後の機関投資家の実際の行動によって証明されるでしょう。