ナスダック、2026年からトークン化された証券のための台帳投稿スキームを計画

米国最大の株式市場ナスダックは、SEC（米国証券取引委員会）に対して、株式取引と金融商品取引の決済方法を革新する野心的な提案を提出しました。この提案は、ブロックチェーン技術を用いたトークン化された証券の台帳記録への実装に焦点を当てており、ナスダック上場の株式や上場投資信託（ETP）のデジタル版を対象としています。この取り組みにより、ナスダックはより効率的で現代的な取引エコシステムの構築を目指しています。

ブロックチェーン技術による決済変革

ナスダックが提案するトークン化証券は、従来の株式と同じCUSIPの権利と識別情報を保持しながらも、はるかに高速な取引と決済が可能となります。台帳記録システムは、DTC（Depository Trust Company）の分散型台帳プラットフォームを活用し、ブロックチェーン技術を統合して、各取引をリアルタイムで記録・検証します。

このアプローチの最大の利点は、ほぼ瞬時に決済を完了できる能力であり、金融業界ではT+0と呼ばれます。従来のT+2（2営業日）システムと異なり、自動的な台帳記録により信用リスクや運用リスクを大幅に低減します。

自動台帳記録とSEC規制枠組みのメリット

ナスダックの提案には、複数の取引所で異なる価格で取引されることによる流動性の断片化を防ぐ仕組みも含まれています。集中型の台帳記録システムにより、すべての取引が一つの信頼できる情報源に記録され、市場の価格整合性と健全性を維持します。

この提案に対するSECの承認は、今後の取り組みの成否を左右します。規制当局からの承認を得られれば、ナスダックは2026年第3四半期末までにトークン化証券の台帳記録スキームの導入を目指します。これは約8〜9ヶ月後の見込みです。この動きは、決済の高速化だけでなく、従来の市場インフラにおけるブロックチェーン技術の採用拡大の可能性も開きます。