アメリカのクジラの活動がビットコインの下落を引き起こし、ETF要因ではありません

ビットコインの価格動きが急激に変動したのは、ETFの資金流入によるものではなく、大規模なクジラグループによる売り圧力がスポット取引プラットフォームで働いているためです。CryptoQuantの分析によると、米国のクジラの活動は、大口保有者のウォレットに集中した大規模な売却パターンを示しており、市場の行動が構造化されており偶然ではないことを示唆しています。

CPGシグナルがCoinbaseでのクジラ活動を示唆

データは、最近数ヶ月で最も強力なCoinbase Premium Gap（CPG）シグナルの一つを明らかにしています。これは、米国上場取引所での重度の売却活動を反映するテクニカル指標です。CPGは、Coinbaseとグローバル市場間の価格差を測定し、このシグナルが高まるときは、通常、大口保有者が特定の取引所で大規模なダンプや蓄積を行っていることを示しています。

分析によると、この動きは完全にETF構造から独立して動作しているクジラのウォレットによるものであることがわかります。売却活動が行われている間、BitcoinのETF商品は取引状態にないことから、売り圧力は純粋にスポット市場から発生しており、資金流動の構造化されたファンドメカニズムからではないことが証明されています。

ETFは容疑者リストから除外

ETFを主要な原因としないという見解は、機関投資家にとって重要な発見です。ETFは暗号市場の大きなボラティリティと関連付けられることが多いですが、今回のオンチェーンデータは逆の現象を示しています。独立したクジラアドレスがビットコインの売却速度において主導的な役割を果たしており、市場の動きはシステマティックな機関のポートフォリオ再配置よりも、保有者の投機的行動によるものが強いことを示しています。

繰り返されるパターン：クジラと短期ボラティリティ

このようなクジラの活動は、市場サイクルにおいて新しい現象ではありません。歴史的な分析は、大口ウォレットによる売却が予測可能なパターンで再び現れることを示しています。特に短期の混乱期には顕著です。ただし、このパターンは長期的なトレンドの反転を示すものではなく、より頻繁には利益確定や資金の再配置の行動であり、週次から月次のフレームで見られることが多いです。

したがって、今日のビットコインの下落は顕著に感じられるものの、クジラの動きの痕跡は、この変化が暗号資産全体の根本的な変化を示すものではなく、むしろ投機的なマイクロレベルのダイナミクスを反映していることを示しています。