ビットコイン市場の形態は2026年には2022年とは大きく異なると、アナリストのギャレット・ジンが述べています

2023年10月時点の情報に基づき、以下の内容を日本語に翻訳します。

ブロックビーツのレポートによると、BTC OGインサイダーホエールコミュニティの著名なアナリスト、ギャレット・ジンは最近、ソーシャルメディア上で、現在のビットコイン市場の形成と2022年の状況との比較分析を披露しました。短期的な価格の特徴にいくつかの類似点が見られるものの、ジンは長期的な文脈を考慮せずにこれら二つの期間を比較することは、根本的な分析ミスであると強調しています。ジンの洞察は、マクロ経済環境の変化に伴い、市場の形態がどのように大きく進化してきたかを浮き彫りにしています。

マクロ経済状況の根本的な変化

ギャレット・ジンは、2022年初頭のマクロ経済状況が、2026年初頭の現在の市場状況とは大きく異なると述べています。2022年の時期には、資本の主な方向性はリスク回避とリスク軽減であり、ビットコインは厳しい金融サイクルの引き締めフェーズに一致した分配パターンを示していました。現在、グローバル流動性指数は、短期および長期の両方の重要な技術的レベルを突破しており、新たな上昇トレンドの始まりと持続可能性の可能性を示しています。

この変化は、グローバルな金融政策の根本的なシフトを反映しています。2022年のように、中央銀行が積極的に引き締めを続けていた状況とは異なり、2026年の文脈では流動性の緩和が始まり、ビットコインのようなリスク資産にとっての余地が生まれつつあります。

テクニカルパターン：M構造からブル突破へ

ジンの市場形態分析は、テクニカル構造の形成において重要な違いを特定しています。2021-2022年には、ビットコインは特徴的な週次のM構造を示しており、これは長期サイクルのピークに関連し、長期間にわたる価格圧力を引き起こすパターンです。現在、ビットコインは週次の上昇チャネルから抜け出す過程にあり、根本的に異なるダイナミクスを生み出しています。

確率論と過去のパターンの観点から、現在の状況は、強いリバウンドに向かう前のベアリッシュな罠のシナリオに似ており、ブルトレンドのチャネルに再び戻る可能性を示しています。ジンは、ベア市場の可能性を完全に排除できないものの、テクニカルな要素は、より有利なブルポジショニングのチャンスを示していると強調しています。

より有利なリスク・リワード比

$80,850と$62,000の間の調整範囲は、非常に重要なポジションの入れ替えを経験しています。このフェーズの消化と過去のポジションの処理は、次の価格上昇のためのより健全な土台を築いています。リスク・リワードの計算から、ブルポジションは、下落リスクよりもはるかに大きな上昇余地を提供しています。

現在のビットコイン価格が$84.13Kにあることを考慮すると、このレベルはすでに大きな調整を経たゾーンにあります。持続的なベアシナリオでさらに下落を狙う場合、ジンは次の条件が満たされる必要があると示しています：新たなインフレショック、2022年と同等の規模の地政学的危機、そして金利引き上げや量的引き締めを再開する中央銀行の動きです。さらに、$80,850以下での一貫した突破が必要であり、これにより構造的な反転が確認されます。

これらの重要な条件が満たされるまでは、構造的なベア市場が進行中であるとする見解は、単なる推測に過ぎず、堅実な分析結果とは言えません。

投資家構成の変化：投機的なリテールから機関投資へ

現在のビットコイン投資家エコシステムと2022年のそれとの最も本質的な違いは、所有基盤の根本的な変化にあります。2022年は、ハイレバレッジのリテール投資家によるパニック売りとチェーンの清算が引き金となった、暗号ネイティブのベア市場でした。その時期は、投資家の感情の変動に非常に脆弱な市場の脆弱性を反映していました。

それに対し、ビットコインは今やより成熟した機関投資の時代に入っています。現代の市場は、機関投資家による安定した基本的な需要、長期的にロックされた供給、そして機関レベルのダイナミクスによるボラティリティの動きによって特徴付けられています。この変化は、市場の成長を反映するだけでなく、市場参加者の性格と構造における根本的な変革も示しています。