国際フォーラムでの議論は、デジタル資産の発行と収益性を誰が管理すべきかという点で、伝統的な金融当局と暗号起業家の間に深刻な亀裂を浮き彫りにしました。一方には、私企業の発行者間の競争の自由を求める暗号業界のリーダーたち、もう一方には、通貨供給に対する国家主権の喪失を懸念する中央銀行の関係者たちがいます。## Coinbaseが発行者の収益性権を擁護する理由最大手の暗号取引所の経営陣は、ステーブルコインの保有者は資産の保管に対して報酬を受け取るべきだと主張しています。理由は簡単です：人々は自己資本での収益の機会を奪われるべきではありません。しかし、これは同社の立場の表層的な部分に過ぎません。より深いレベルでは、これは法域間のグローバルな競争の問題です。私企業の発行者は、すでに中国がデジタル人民元の収益性を確保する計画を発表している例を指摘しています。もし米国の規制当局がステーブルコインの報酬を禁止すれば、金融システムにおける支配的な地位は、米国の法律に縛られないオフショアの競合相手に奪われることになります。このシナリオは、よりリベラルなアプローチを持つ発展途上国に金融力が移ることを意味します。## 銀行の立場：なぜ主権の方がイノベーションよりも重要か欧州中央銀行の幹部たちは断固たる反対を表明しました。彼らの見解では、私企業の発行者がステーブルコインの保有から収益を提供することは、銀行システムの根幹を揺るがすものです。収益性は伝統的な銀行部門から預金を引き寄せ、金融機関を弱体化させ、マクロ経済の安定性を脅かします。フランス中央銀行の総裁は、この立場を哲学的・政治的な観点から展開しました。彼の信念では、通貨供給は民主的主権の概念と密接に結びついています。国家が通貨の流通をコントロールできなくなると、政策の手段を失います。EUの中央銀行が取り組む予定のデジタルユーロも、所有者に収益をもたらすべきではなく、権力は通貨管理の独占を維持すべきだとしています。## イデオロギーの戦い：分散化対国家管理暗号通貨支持者は、議論をより概念的なレベルに引き上げています。ビットコインは、中央発行者のいない分散型プロトコルとして、伝統的な金本位制の代替案を提案しています。CoinbaseのCEOは、世界の金融システムは「ビットコイン標準」へと進化していると述べており、これはインフレや国家による操作から守られた通貨です。現在のBTCの価格は83,060ドルであり、このコンセプトに対する投資家の信頼が高まっていることを反映しています。暗号コミュニティは主張します：ビットコインは、国家や企業、人間のいずれもコントロールできないため、より独立しています。銀行家たちはこの議論を地政学のカテゴリーに再構築し、この主張を否定しました。彼らの見解では、先進民主主義国の独立した中央銀行は、「匿名の発行者」よりも信頼に値します。政府は、特に脆弱な新興経済国において、私的な通貨システムが市場で支配的な役割を果たすことを許せば、主権のリスクを冒すことになります。## CLARITY法案と政治的対立の反映米国上院では、暗号市場の規制を整備することを目的としたCLARITY法案の行方が宙に浮いています。Coinbaseがステーブルコインの収益性禁止条項に反対した直後に、審議は停止されました。これは単なるデジタル資産のパラメータに関する技術的な争いではありません。各立場には、将来の通貨システムのアーキテクチャに対するビジョンが存在します。暗号起業家は、多数の発行者と競争条件の確保を求めて戦っています。中央銀行は、国家の排他的な通貨発行権を守ろうとしています。この対立の結果次第で、政府銀行や私企業など、さまざまなタイプの発行者がデジタル経済に共存できるのか、それとも一つのモデルが勝利するのかが決まります。
ステーブルコイン発行者をめぐる論争：銀行はデジタル経済における役割をどのように再定義しているか
近年、ステーブルコインの発行者とその規制について激しい議論が交わされています。これらのデジタル資産は、価格の安定性を保つためにさまざまな仕組みを採用しており、従来の金融システムに新たな挑戦をもたらしています。
*ステーブルコインの仕組みとその役割*
銀行や金融機関は、これらの暗号資産がもたらすリスクと利益を慎重に評価しながら、自らの役割を見直しています。特に、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の導入も進む中、伝統的な銀行の役割は変化しつつあります。
### 主要な論点
- ステーブルコインの規制と監督の必要性
- 銀行の役割とデジタル資産の関係
- 消費者保護と金融安定性の確保
これらの議論は、今後の金融システムのあり方を大きく左右する重要なテーマです。銀行は、デジタル経済の中でどのようにして信頼性と安全性を維持しつつ、新たなサービスを提供していくのかが問われています。
国際フォーラムでの議論は、デジタル資産の発行と収益性を誰が管理すべきかという点で、伝統的な金融当局と暗号起業家の間に深刻な亀裂を浮き彫りにしました。一方には、私企業の発行者間の競争の自由を求める暗号業界のリーダーたち、もう一方には、通貨供給に対する国家主権の喪失を懸念する中央銀行の関係者たちがいます。
Coinbaseが発行者の収益性権を擁護する理由
最大手の暗号取引所の経営陣は、ステーブルコインの保有者は資産の保管に対して報酬を受け取るべきだと主張しています。理由は簡単です：人々は自己資本での収益の機会を奪われるべきではありません。しかし、これは同社の立場の表層的な部分に過ぎません。
より深いレベルでは、これは法域間のグローバルな競争の問題です。私企業の発行者は、すでに中国がデジタル人民元の収益性を確保する計画を発表している例を指摘しています。もし米国の規制当局がステーブルコインの報酬を禁止すれば、金融システムにおける支配的な地位は、米国の法律に縛られないオフショアの競合相手に奪われることになります。このシナリオは、よりリベラルなアプローチを持つ発展途上国に金融力が移ることを意味します。
銀行の立場：なぜ主権の方がイノベーションよりも重要か
欧州中央銀行の幹部たちは断固たる反対を表明しました。彼らの見解では、私企業の発行者がステーブルコインの保有から収益を提供することは、銀行システムの根幹を揺るがすものです。収益性は伝統的な銀行部門から預金を引き寄せ、金融機関を弱体化させ、マクロ経済の安定性を脅かします。
フランス中央銀行の総裁は、この立場を哲学的・政治的な観点から展開しました。彼の信念では、通貨供給は民主的主権の概念と密接に結びついています。国家が通貨の流通をコントロールできなくなると、政策の手段を失います。EUの中央銀行が取り組む予定のデジタルユーロも、所有者に収益をもたらすべきではなく、権力は通貨管理の独占を維持すべきだとしています。
イデオロギーの戦い：分散化対国家管理
暗号通貨支持者は、議論をより概念的なレベルに引き上げています。ビットコインは、中央発行者のいない分散型プロトコルとして、伝統的な金本位制の代替案を提案しています。CoinbaseのCEOは、世界の金融システムは「ビットコイン標準」へと進化していると述べており、これはインフレや国家による操作から守られた通貨です。
現在のBTCの価格は83,060ドルであり、このコンセプトに対する投資家の信頼が高まっていることを反映しています。暗号コミュニティは主張します：ビットコインは、国家や企業、人間のいずれもコントロールできないため、より独立しています。
銀行家たちはこの議論を地政学のカテゴリーに再構築し、この主張を否定しました。彼らの見解では、先進民主主義国の独立した中央銀行は、「匿名の発行者」よりも信頼に値します。政府は、特に脆弱な新興経済国において、私的な通貨システムが市場で支配的な役割を果たすことを許せば、主権のリスクを冒すことになります。
CLARITY法案と政治的対立の反映
米国上院では、暗号市場の規制を整備することを目的としたCLARITY法案の行方が宙に浮いています。Coinbaseがステーブルコインの収益性禁止条項に反対した直後に、審議は停止されました。
これは単なるデジタル資産のパラメータに関する技術的な争いではありません。各立場には、将来の通貨システムのアーキテクチャに対するビジョンが存在します。暗号起業家は、多数の発行者と競争条件の確保を求めて戦っています。中央銀行は、国家の排他的な通貨発行権を守ろうとしています。この対立の結果次第で、政府銀行や私企業など、さまざまなタイプの発行者がデジタル経済に共存できるのか、それとも一つのモデルが勝利するのかが決まります。