世界市場が前例のない上昇を経験する中、ビットコインは不快なジレンマに直面しています。そのパフォーマンスは従来のインフレヘッジ資産に追いついていないのです。現在の価格は84.39ドルで、昨年の累積下落率は-16.55%とされており、「デジタルゴールド」と見なされていたものは、高インフレ、地政学的緊張、金利の不確実性の同時期に80%以上上昇した物理的な金に大きく遅れをとっています。このミスマッチは投資コミュニティに重要な疑問を投げかけています。このパフォーマンス不振の背後にある本当の理由は何なのでしょうか?これはビットコインの構造的な失敗なのでしょうか、それとも単なる市場のタイミングの問題なのでしょうか?複数のデジタル資産専門家は、このギャップを理解する方法や、近い将来に示唆される兆候について、別の視点を提供しています。## インフレヘッジパズル:なぜ金が勝つのか理論的には、拡張的な通貨印刷期間中、価値貯蔵資産が防御的な資本の流れの大部分を占めるはずです。しかし、金のパフォーマンスとビットコインのギャップは、より複雑なことを示唆しています。不確実な時期に機関が馴染みのあるものに引き寄せられているのです。業界分析によると、金の現在の強さは「投資家の「筋肉の記憶」と呼ばれるものを反映しています。極端な変動の時期には、市場参加者は数世紀にわたる実績を持つ資産に身を寄せる傾向があります。ビットコインは、15年以上にわたりプロトコル上の技術的安定性を保っているにもかかわらず、依然としてテック株と相関したリスク資産と見なされており、金の真の代替品とは見なされていません。この認識は、ビットコインの技術的な基礎が堅牢であっても変わりません。## 所有権の静かな移転:誰も言及しないマネーサプライプレッシャー単純な物語を超えて、価格停滞を部分的に説明する市場現象があります。それは、早期導入者から新たな機関や投資家への所有権の大規模な移転です。近年、ビットコインETFへの流入はかなりの量ですが、これらの資本が予想されるほど価格を押し上げているわけではありません。代わりに、市場で早期導入者が展開している供給に吸収されつつあります。これは基本的な需要の崩壊ではなく、流通の出来事です。従来のマネーサプライ圧力(M2、M3)が資産に注目を奪い合わせており、ビットコインは技術的要因よりも心理的な要因で金に対してその競争に敗れつつあります。## 相関の失敗か、単なる同期の悪さか?今日のマクロ経済の問題は現実世界に根ざしています。持続的なインフレ、地政学的な対立、そして金利政策の決定です。ビットコインは、その物語が示唆するのとは異なり、歴史的に密接な相関関係を維持してきたテック株と変動するインターネット資産のように振る舞っています。金は物理的な世界の危機の隠れ蓑を表しています。ビットコインはデジタル世界のためにそれを成し遂げています。しかし、現実の問題が続き、世界のマネーサプライに関する不確実性がリスクを圧縮し続ける限り、防御資本はまず貴金属に向けられるべきだと考えるのが妥当です。両カテゴリーの支持者はほぼ同じ物語(希少性、金幣発行、混乱)を使いますが、市場は明確に区別しています。## 遅延回転論:ビットコインの番はいつか?現在の期待外れのパフォーマンスにもかかわらず、複数の専門家はビットコインへの資本回転は避けられないと主張していますが、それには重要な前提条件があります。それは、伝統的な資産が法外な評価で飽和していることです。Jacobi Asset ManagementのCEOであるピーター・レーン氏は、「ビットコインはまだ得ていない長期的かつ大規模な貴金属への安心感がある」と指摘しています。しかし、伝統的なハード資産が極端な過大評価に達すると、資本はより魅力的な評価を持つオプションにローテーションされると考えています。Bitwiseのアンドレ・ドラゴッシュ氏は、もう一つの重要なテクニカル指標を追加しました。メイヤーのビットコインと金の相対倍は、2022年以来見られなかった「FTXクラッシュ」レベルに達しています。これは、特定のモデルの下では、ビットコインが2026年の予測される世界マネーサプライや現在のマクロ経済環境と比べて大幅に過小評価されている可能性を示唆しています。この分析が正しければ、上昇調整は今後数か月で解決される可能性があります。## エンジンのシフト:インフレヘッジからデジタルインフラへProCap FinancialのCEOであるアンソニー・ポンプリアーノは重要なニュアンスを紹介します。ビットコインは過去5年間主にインフレヘッジとして機能してきましたが、経済がデフレに傾いた場合、資産は「新たな需要エンジン」を見つけて利益を押し続ける必要があるということです。この議論は、ビットコインの将来の需要は従来のマネープリントではなく、インターネットネイティブの金融インフラとしての有用性に依存することを示唆しています。これは物語の大きな変化です。マクロに敏感な投機的資産から価値貯蔵インフラへと。マスケのCEOであるデイビッド・パーキンソンはより率直に言います。「デジタルゴールドは失敗した」という主張は時期尚早な議論です。ビットコインの固定供給量とそのネットワークの成長は、数年にわたるインフレに対するアウトパフォーマンスを生み出しています。ビットコインは一時的なヘッジではなく、インターネットのネイティブな金融資産として台頭しています。これはインフレの恒久的な解決策であり、現在のマクロ経済サイクルの論理には反するが、プロトコルの予定された不足と一致する理論である。## リアルタイム市場動向:XRPの下落が症状として市場の動きは、現在のデジタル資産に対するセンチメントの脆弱性を裏付けています。例えばXRPは24時間で約5.67%下落し(1.91ドル近くから1.81ドルへ)、ビットコインがキーサポートを失った際の高ベータ資産の調整と一致しています。XRPが重要なサポートである1.87付近を突破し、取引量が増加し、累積の上昇分を消し去ったことで下落は加速しました。トレーダーは現在、重要な収容レベルとして$1.80、回復確認目標として$1.87–$1.90を注視しています。この行動は、信頼が弱まったときに高ボラティリティのトークンが最初に売られるリスク・セーフティサイクルに対する市場の感受性を反映しています。## 見通し:2026年の展望における世界のマネーサプライファクター根本的な疑問は、2026年も世界のマネーサプライが急速に拡大し続けるのか、それともビットコインが本当のヘッジ手段として有利になるのか、それとも中央銀行が自制を実施するのかという点です。専門家は意見が分かれていますが、多くはビットコインを準備資産として再評価することが真の試練になると同意しています。明らかなのは、ビットコインが根本的な実用性や需要の欠如が失敗しているわけではないということです。あなたはシーケンスの問題に直面しています。マネーサプライがボラティリティと恐怖を生み出す世界では、投資家はまず既知のものに引き寄せられるでしょう。その確実性が尽き、従来の資産の評価が極限に達すると、資本は新たなフロンティアを求めるでしょう。ビットコインは待機しているかもしれませんが、現時点では市場はまだ金と踊っている状態です。
世界的なブナンザの中でビットコインが遅れをとっている理由:マネーサプライと変化する物語に関する専門家の分析
世界市場が前例のない上昇を経験する中、ビットコインは不快なジレンマに直面しています。そのパフォーマンスは従来のインフレヘッジ資産に追いついていないのです。現在の価格は84.39ドルで、昨年の累積下落率は-16.55%とされており、「デジタルゴールド」と見なされていたものは、高インフレ、地政学的緊張、金利の不確実性の同時期に80%以上上昇した物理的な金に大きく遅れをとっています。
このミスマッチは投資コミュニティに重要な疑問を投げかけています。このパフォーマンス不振の背後にある本当の理由は何なのでしょうか?これはビットコインの構造的な失敗なのでしょうか、それとも単なる市場のタイミングの問題なのでしょうか?複数のデジタル資産専門家は、このギャップを理解する方法や、近い将来に示唆される兆候について、別の視点を提供しています。
インフレヘッジパズル:なぜ金が勝つのか
理論的には、拡張的な通貨印刷期間中、価値貯蔵資産が防御的な資本の流れの大部分を占めるはずです。しかし、金のパフォーマンスとビットコインのギャップは、より複雑なことを示唆しています。不確実な時期に機関が馴染みのあるものに引き寄せられているのです。
業界分析によると、金の現在の強さは「投資家の「筋肉の記憶」と呼ばれるものを反映しています。極端な変動の時期には、市場参加者は数世紀にわたる実績を持つ資産に身を寄せる傾向があります。ビットコインは、15年以上にわたりプロトコル上の技術的安定性を保っているにもかかわらず、依然としてテック株と相関したリスク資産と見なされており、金の真の代替品とは見なされていません。この認識は、ビットコインの技術的な基礎が堅牢であっても変わりません。
所有権の静かな移転:誰も言及しないマネーサプライプレッシャー
単純な物語を超えて、価格停滞を部分的に説明する市場現象があります。それは、早期導入者から新たな機関や投資家への所有権の大規模な移転です。
近年、ビットコインETFへの流入はかなりの量ですが、これらの資本が予想されるほど価格を押し上げているわけではありません。代わりに、市場で早期導入者が展開している供給に吸収されつつあります。これは基本的な需要の崩壊ではなく、流通の出来事です。従来のマネーサプライ圧力(M2、M3)が資産に注目を奪い合わせており、ビットコインは技術的要因よりも心理的な要因で金に対してその競争に敗れつつあります。
相関の失敗か、単なる同期の悪さか?
今日のマクロ経済の問題は現実世界に根ざしています。持続的なインフレ、地政学的な対立、そして金利政策の決定です。ビットコインは、その物語が示唆するのとは異なり、歴史的に密接な相関関係を維持してきたテック株と変動するインターネット資産のように振る舞っています。
金は物理的な世界の危機の隠れ蓑を表しています。ビットコインはデジタル世界のためにそれを成し遂げています。しかし、現実の問題が続き、世界のマネーサプライに関する不確実性がリスクを圧縮し続ける限り、防御資本はまず貴金属に向けられるべきだと考えるのが妥当です。両カテゴリーの支持者はほぼ同じ物語(希少性、金幣発行、混乱)を使いますが、市場は明確に区別しています。
遅延回転論:ビットコインの番はいつか?
現在の期待外れのパフォーマンスにもかかわらず、複数の専門家はビットコインへの資本回転は避けられないと主張していますが、それには重要な前提条件があります。それは、伝統的な資産が法外な評価で飽和していることです。
Jacobi Asset ManagementのCEOであるピーター・レーン氏は、「ビットコインはまだ得ていない長期的かつ大規模な貴金属への安心感がある」と指摘しています。しかし、伝統的なハード資産が極端な過大評価に達すると、資本はより魅力的な評価を持つオプションにローテーションされると考えています。
Bitwiseのアンドレ・ドラゴッシュ氏は、もう一つの重要なテクニカル指標を追加しました。メイヤーのビットコインと金の相対倍は、2022年以来見られなかった「FTXクラッシュ」レベルに達しています。これは、特定のモデルの下では、ビットコインが2026年の予測される世界マネーサプライや現在のマクロ経済環境と比べて大幅に過小評価されている可能性を示唆しています。この分析が正しければ、上昇調整は今後数か月で解決される可能性があります。
エンジンのシフト:インフレヘッジからデジタルインフラへ
ProCap FinancialのCEOであるアンソニー・ポンプリアーノは重要なニュアンスを紹介します。ビットコインは過去5年間主にインフレヘッジとして機能してきましたが、経済がデフレに傾いた場合、資産は「新たな需要エンジン」を見つけて利益を押し続ける必要があるということです。
この議論は、ビットコインの将来の需要は従来のマネープリントではなく、インターネットネイティブの金融インフラとしての有用性に依存することを示唆しています。これは物語の大きな変化です。マクロに敏感な投機的資産から価値貯蔵インフラへと。
マスケのCEOであるデイビッド・パーキンソンはより率直に言います。「デジタルゴールドは失敗した」という主張は時期尚早な議論です。ビットコインの固定供給量とそのネットワークの成長は、数年にわたるインフレに対するアウトパフォーマンスを生み出しています。ビットコインは一時的なヘッジではなく、インターネットのネイティブな金融資産として台頭しています。これはインフレの恒久的な解決策であり、現在のマクロ経済サイクルの論理には反するが、プロトコルの予定された不足と一致する理論である。
リアルタイム市場動向:XRPの下落が症状として
市場の動きは、現在のデジタル資産に対するセンチメントの脆弱性を裏付けています。例えばXRPは24時間で約5.67%下落し(1.91ドル近くから1.81ドルへ)、ビットコインがキーサポートを失った際の高ベータ資産の調整と一致しています。
XRPが重要なサポートである1.87付近を突破し、取引量が増加し、累積の上昇分を消し去ったことで下落は加速しました。トレーダーは現在、重要な収容レベルとして$1.80、回復確認目標として$1.87–$1.90を注視しています。この行動は、信頼が弱まったときに高ボラティリティのトークンが最初に売られるリスク・セーフティサイクルに対する市場の感受性を反映しています。
見通し:2026年の展望における世界のマネーサプライファクター
根本的な疑問は、2026年も世界のマネーサプライが急速に拡大し続けるのか、それともビットコインが本当のヘッジ手段として有利になるのか、それとも中央銀行が自制を実施するのかという点です。専門家は意見が分かれていますが、多くはビットコインを準備資産として再評価することが真の試練になると同意しています。
明らかなのは、ビットコインが根本的な実用性や需要の欠如が失敗しているわけではないということです。あなたはシーケンスの問題に直面しています。マネーサプライがボラティリティと恐怖を生み出す世界では、投資家はまず既知のものに引き寄せられるでしょう。その確実性が尽き、従来の資産の評価が極限に達すると、資本は新たなフロンティアを求めるでしょう。ビットコインは待機しているかもしれませんが、現時点では市場はまだ金と踊っている状態です。